安联首席经济顾问穆罕默德·埃里安表示,美股的反弹表明,市场“完全忽视了”鲍威尔关于通胀的一些言论,他警告说,投资者可能没有将关键风险计入市场。

周四,埃里安在接受采访时,“市场没有听到鲍威尔的平衡性言论”。鲍威尔昨日在布鲁金斯学会发表演讲称,美联储可能最快在本月放缓加息步伐。根据华尔街的一些预测,官员们可能会在12月加息50个基点,并有可能在2023年初暂停加息。

鲍威尔的演讲引发了美股的强劲反弹,纳指周三上涨超4%。但过去一直批评股市过早反弹的埃里安表示,鲍威尔的言论可能给市场带来了“重大而可怕的冲动”,因为它可能导致投资者忽视股市的关键风险。

埃里安指出,首先,虽然通胀率有下降趋势,由于持续的供应链问题和不断变化的全球动态,通胀率明年仍可能保持在4%的水平。投资者没有对这种可能性进行定价,也没有对信贷和企业盈利可能会带来的阻力进行定价。

他补充称:“因此,市场在说通胀风险已经结束。市场还没有关注信贷和盈利风险,这是因为......没有衰退的迹象。”

埃里安的担忧也得到了其他市场评论家的回应。摩根士丹利的首席股市预测师Mike Wilson警告说,2023年上半年,标普500指数可能会下跌26%至3000点,因为企业盈利预期仍高出20%。DataTrek警告说,如果盈利衰退占据市场,美股将出现更大幅度的29%的下跌。

埃里安指出,虽然经济衰退仍然可以避免,而且可能不会像2008年那样严重,但美国经济衰退的风险仍然“高得令人不安”,而且经济衰退仍然有可能是痛苦的。如果美国真的陷入衰退,美联储不太可能用更多的流动性来支持经济,因为担心会重新引发通胀。

他敦促投资者,不要假设即将到来的经济下滑将是短暂和浅层次的。这可能会类似于美联储官员在2021年犯下的错误,当时,官员们在物价飙升至40年高点之前将物价上涨视为“暂时性的”。

埃里安称:“不要落入说‘它将是短暂和浅层次的’陷阱。因为如果我们真的陷入经济衰退,很有可能它不会是短暂和浅层次的。所以保持开放的心态,让我们不要重复去年的错误,当时我们都接受了通胀是暂时性的这一想法。”

责任编辑:于健 SF069

相关文章