財聯社12月5日訊(編輯 張偉)上週跨月結束後資金面重回寬鬆,銀行間槓桿率回升。不過,債市連續調整下市場情緒不穩,久期類情緒指數續降,中長期純債基金久期中位數降至2.46年,爲8月以來新低,超長債換手率新低,理財拋售仍在繼續。數據顯示,上週銀行理財淨賣出現券756億元,整體看,銀行理財已連續三週淨賣出。

情緒指標表現不一

海通證券數據顯示,截至12月2日中長期純債型基金久期均值和中位數分別爲2.61年、2.46年,較11月25日分別縮短約0.01年、縮短約0.03年,分別處於近三年以來的82%、75%分位數。其中,中位數2.46年創8月19日當週以來新低。銀行持債久期縮短0.02年至4.84年,處近三年87%分位數。

不過,保險的債券持倉久期拉長,截至12月2日,保險的債券持倉久期拉長0.64年至12.46年,處近三年以來100%歷史分位數。

此外,跨月結束後,銀行間槓桿率回升。Wind數據顯示,截至12月2日,上週質押式回購規模先降後升,週五回升至5.88萬億,質押式回購餘額同樣先降後升,週五升至 9.9 萬億。

華安證券測算,截至12月2日,債市槓桿率約爲108.43%,較前一週五減少0.24pct,較週一減少0.18pct,周內先下後上。

理財拋售繼續

據國盛證券統計,上週(11/28-12/02)銀行理財淨賣出現券756億元,包括利率債減持210 億元,信用債減持270億元,存單減持276億元。基金淨買入現券105億元,包括利率債減持91億元,信用債增持124億元,存單增持72億元。現券主力買盤來自農商行,華安證券數據顯示,農商行上週淨買入762億元,主要配置國債、同業存單。

財聯社據國盛證券數據統計,從周度數據來看,11月以來,銀行理財對現券整體淨賣出。11月第一週(10/31-11/04)理財淨買入債券550億元,包括利率債+139億元,信用債+233億元,存單+178億元。下一週(11/07-11/11)理財淨買入債券758億元,包括利率債+153億元,信用債+223億元,存單+382億元。隨後(11/14-11/18)理財淨減持現券1072億元,包括利率債-349億元,信用債-228億元,存單-496億元。(11/21-11/25)該周理財淨賣出現券1165億元,包括利率債減持414億元,信用債減持348億元,存單減持403億元。

中信證券表示,理財產品信息披露的滯後性會拉長贖回循環反饋的鏈條。贖回壓力在債市企穩的情況下會逐漸趨於平緩,理財贖回的循環反饋只能決定波動幅度。

從理財破淨數據來看,wind數據顯示,截至12月2日,在全市場34587只披露淨值的理財產品中,超4千隻產品破淨。而據中信證券此前報告,由於臨近年末,封閉式和定開式產品12月整體到期規模達到12685億元,環比大增。

相關文章