來源:華爾街見聞

美國衰退預期和市場不斷押注美聯儲將放緩加息成了美元貶值的重要推手,強勢美元或已走到了頭,與美元走勢相悖的黃金卻開始猛長,攀升自7月以來的最高水平。

美聯儲抗擊通脹還未取得成功,但市場已開始不斷押注美聯儲將在12月放緩激進加息的腳步,強勢美元似乎已走到了盡頭,但與美元走勢相反的金價卻開始“高歌猛進”,每盎司達1800美元。

截至12月5日,11月美元指數累計跌幅超5%,彭博美元現貨指數的漲幅也從此前的16%,縮減至7%,已經抹去了今年一半以上的漲幅

而黃金走勢與美元走勢相悖,在接收到市場押注美聯儲鴿派轉向的信號後,黃金價格開始走高,12月5日,現貨黃金的價格一度站上了1808美元/盎司,攀升至自7月以來的最高水平

媒體分析指出,今年以來,黃金的價格一直受到美聯儲持續激進加息的衝擊,因此,隨着最近市場開始對美聯儲將在12月放緩加息的呼聲越來越高,黃金價格開始反彈,上週開始站上每盎司1800美元。

華爾街見聞在VIP文章《數字貨幣暴跌!黃金再次給自己正名》的文章中指出,黃金價格與美元指數的走勢也呈現較爲明顯的負相關性。佈雷頓森林體系瓦解後,黃金不再享有和美元固定掛鉤的地位,但主要是以美元來定價結算,這就導致了黃金的價格在定價上就會天然的受到美元的影響。

同時,由於黃金自身的避險厲性以及抗通脹屬性,黃金價格走勢與美國十年期國債收益率呈現較爲明顯的負相關。

因而,在美國10月CP1指數超預期下降後,市場對於未來美聯儲加息的預期有所減弱,疊加投資者普遍認爲未來市場的風險有所緩解,使得美元指數與美債收益率同步的大幅下滑,對金價來說是個大利好,使金價得到提振。

11月對黃金來說還有一則“喜訊”,FTX的破產引發的加密貨幣市場的的大跌,華爾街的金融巨鱷們紛紛開始拋售數字貨幣。這些撤的資產應該走向哪裏?黃金似乎成爲了一個不錯的選擇!

因此有分析認爲,在幣圈海嘯過後,市場風險偏好將會受到一定程度的影響,進而對擁有避險屬性的黃金起到一定的積極作用。

媒體稱,悉尼ABC Refinery機構市場全球主管Nicholas Frappell12月4日表示,強勁的就業數據和工資壓力本該使金價承壓,但金價“小幅走低後立即轉漲,目前有一種‘逢低買入’的感覺”。

11月以來,美元指數明顯回落,Wind數據顯示,11月美元指數已從11月1日的111.56點跌至12月1日的104.7,11月美元指數累計跌幅超5%。今年彭博美元指數漲幅也已從16%縮減至7%,抹去了一半漲幅。

東吳證券分析認爲,美元的基本面可以從美國和非美經濟體兩個維度來看:美國方面,2023年繞不過去的兩個話題是美國衰退和美聯儲停止加息;非美方面,重點關注的則是歐洲和中國的經濟復甦,歐洲和中國經濟一起邊際改善將會是美元貶值的重要推手

美元指數的走勢除了與美聯儲貨幣政策走向密切相關之外,也與美國經濟和歐元區經濟表現密不可分——歐元比重在美元指數中佔據重要部分

媒體分析認爲,歷史經驗表明,面對美國經濟衰退,美聯儲很難無動於衷,最可能發生的情形是美國經濟或將在2023年上半年出現衰退,同時明年美國財政政策擴大支出面臨較大約束,美聯儲或將在2023年第三季度暫停加息甚至轉入降息。

與之相對應的是,歐元區經濟可能在明年第三季度出現比較明顯的改善。在經過2022年俄烏衝突、高通脹和貨幣政策急速收緊的三重衝擊後,歐元區經濟大概率在今年底和明年初進入衰退狀態,分析指出,高通脹和貨幣政策都會在2023年進一步出現轉折,會爲下半年歐洲經濟的復甦創造條件。歐元區經濟走強將成爲美元指數下跌的重要推力。

同時,隨着中國不斷優化的防疫政策,極大地提振了市場信心。全球市場沸騰,海外資本紛紛入場,買入中國資產,也帶動了人民幣需求增加。人民幣漲勢如虹,12月5日,離岸人民幣收復6.94關口,在岸人民幣升破6.95關口,日內漲超一千點,這無疑也會進一步推動強勢美元的下跌。

越來越多的華爾街投行、證券分析師對中國經濟前景持樂觀態度,看好中國股市,外資也紛紛湧入一系列中國爲佈局重點的ETF基金。

媒體稱,新加坡華僑銀行外匯策略師Christopher Wong表示,更爲看好中國經濟的未來及美聯儲政策調整都會使美元進一步下跌,上週五強勁的非農就業報告也只使是美元短暫的反彈。

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