Cerulli Associates的研究顯示,到2026年,所謂的定製指數(Direct Indexing)的資產規模將從目前的約4620億美元攀升至8250億美元,五年複合年增長率達到12.3%,增速將超過交易所交易基金(ETF)、共同基金和獨立管理賬戶等投資工具。

定製指數允許投資者在基準指數中選擇買入哪些股票,而不是擁有一隻追蹤標普500指數等特定指標的基金。近年來,這種策略越來越受歡迎。

報告表示,財富管理行業的競爭繼續加劇,隨着投資者對自己的投資組合行使更多的控制權,資產管理公司面臨提供差異化產品的挑戰。這繼續擴大了該行業對定製指數的興趣。

華爾街已經在併購上花費了數十億美元,以利用這一趨勢。富蘭克林鄧普頓於2021年9月收購了O‘shaughnessy Asset Management,貝萊德在2020年以10億美元收購了Aperio,而摩根士丹利在2020年爲Eaton Vance 及其定製投資組合業務支付了70多億美元。

可以肯定的是,與ETF和其他產品相比,定製指數的總資產仍然相形見絀。儘管Cerulli認爲共同基金的五年複合年增長率將爲-2%,但到 2026 年它們仍將擁有近19萬億美元的資金。與此同時,ETF中的資金預計在此期間將增長至11.3萬億美元,複合年增長率爲9.5%,而獨立管理賬戶則可能增長至2.5萬億美元,複合年增長率爲7.2%。

高級ETF分析師Eric Balchunas在10月份的報告中寫道:“定製指數一度被譽爲將徹底改變投資的‘ETF殺手’,但尚未取得很大進展。”“我們認爲定製指數的市場份額不會超過2-3%,因爲它比ETF更復雜、更主動、更昂貴。”

到目前爲止,Cerulli認爲”富裕人羣和高淨值客戶”是定製指數的目標客戶羣。儘管富達和Altruist 等機構也爲餘額低於1萬美元的賬戶提供服務。

O‘shaughnessy Asset Management客戶投資組合專家Jamie Catherwood稱,富蘭克林鄧普頓的定製指數平臺Canvas並不對散戶投資者開放。但他表示,自2019年底推出以來,Canvas的資產已經超過35億美元,並擁有2000個賬戶。

Catherwood表示:“根據我們的經驗,它的增長非常迅速,隨着技術和軟件的發展以及價位和費用的下降,它只會繼續增長。”

責任編輯:於健 SF069

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