记者 | 吴治邦

在经历了定增规模一再缩水后，达志科技（300530.SZ）仍然抛出了一则总投资不超过10.2亿元的投资计划。12月6日晚间的公告显示，为进一步完善公司新能源电池产业布局，扩大产能规模，开拓市场，以增强公司新能源电池业务综合竞争力，公司拟在湖南省衡阳市祁东县投资建设锂离子电池产线项目（1.8GWh和1.3GWh）（以下简称“投资标的”），项目预计总投资不超过10.2亿元。

界面新闻记者注意到，在披露上述投资案的同时，公司还披露了一则定增缩水的公告。达志科技披露称，根据监管部门的指导意见，公司不再将募集资金用于锂离子动力电池（2.4GWh）建设项目，用于该项目的募集资金4.5亿元需进行调减，剩余3.1亿元募集资金全部用于补充流动资金及偿还借款。

需要指出的是，前述定增始于2021年4月份，算上本次的调减，已经是两次调整。本次拟投资的项目与取消的募投项目均有锂电池产线，实施的主体均有湖南领湃新能源科技有限公司。

湖南领湃新能源科技有限公司的财务数据显示，截止2022年9月30日，该公司的资产总额为14.31亿元，所有者权益为6052.28万元，净利润为-1.71亿元，要撑起如此大规模的投资势必需要外部的资金支持。

2022年三季报显示，达志科技的账面现金仅为1.5亿元，流动资产合计为6.27亿元。资本结构与偿债能力来看，公司的资产负债率高达90.78%，速动比率为0.35。净利润来看，达志科技第三季度的净利润为-6873.68万元，前三季度的净利润为-2.39亿元，而影响净利润指标的主要由于营业成本的增加，公司解释主要系新能源电池业务规模增长所致。

从调减后的定增来看，达志科技将募资3.1亿元用于补充流动资金及偿还借款。公司披露声称，从中长期看，公司业务将继续受益于新能源汽车市场的发展，其资本投入和营运资金的需求亦将相应提升。但目前由于资金限制，公司交付能力已明显无法满足订单需求。若该现状得不到解决，公司不仅无法在下游需求快速增长时抢占市场先机，快速拓展市场份额，而且还可能导致现有客户资源的流失。

在定增公告中，达志科技进一步披露称，公司业务增长较快，在新能源电池产量持续提升的同时，负债规模整体亦有所提升。截至2022年9月末，公司资产负债率为90.78%，流动比率和速动比率分别为0.54倍和0.35倍，公司负债规模较大，资产负债率水平较高。通过补充流动资金可以减少公司的短期贷款需求，从而降低财务费用，减少财务风险和经营压力，进一步提升公司的盈利水平，增强公司长期可持续发展能力。

不过，从达志科技情况来看，就算定增成功募集到流动资金，在自身造血能力未得到大幅度提高的背景下，要支撑起超10亿元的投资仍会非常吃力。达志科技的投资公告显示，其拟不超过10.2亿元投向锂离子电池产线，在只有投资上限、无投资下限的情形下，公司投资事项更像是一个大饼。

二级市场走势来看，达志科技在12月7日早盘冲高后迅速回落，截至收盘，公司股票涨6.46%。