來源：長江商報

合成生物龍頭華恒生物（688639.SH）加碼提升產能。

12月7日晚，華恒生物公告，擬由公司控股子公司天津智合的全資子公司赤峯智合實施生物法年產5萬噸1，3-丙二醇建設項目，項目投資額不超4億元。項目建成後，有助於解決PTT生產過程中的“卡脖子材料”問題。

資料顯示，華恒生物主要產品包括丙氨酸系列產品、L-纈氨酸、D-泛酸鈣和-熊果苷等，其丙氨酸系列產品中的L-丙氨酸市場份額全球第一。

依靠產品產能持續擴充，公司業績穩步上升，前三季淨賺2.17億元，同比增長112.61%；而經營現金流增2倍達2.47億元。

積極佈局新產品業務

華恒生物持續擴充產能，豐富產品矩陣。

根據公告，華恒生物擬由公司控股子公司天津智合的全資子公司赤峯智合實施生物法年產5萬噸1，3-丙二醇建設項目，投資金額不超過人民幣4億元，預計建設期爲24個月。

據悉，1，3-丙二醇作爲重要的單體和中間體，主要用作合成PTT。目前，國內PTT的年消費量大約在12—14萬噸，其中90%用於合成纖維，10%用於工程塑料。

華恒生物表示，受限於國內工業化技術和量產瓶頸，目前我國1，3-丙二醇仍主要依賴進口。該項目建成後，有助於解決PTT生產過程中的“卡脖子材料”問題。

長江商報記者注意到，近年來，華恒生物擴產動作不斷。除首發募投項目外，公司在2021上市當年還官宣了兩則投資計劃，擬投建年產1.6萬噸三支鏈氨基酸及其衍生物項目和7000噸beta丙氨酸衍生物項目，累計投資額不超過4.5億元。目前，前述項目均在有序推進中。

今年10月27日，華恒生物再融資計劃出爐，擬定增募資不超過17.27億元，募投項目產成品主要爲生物基丁二酸、生物基蘋果酸，設計年產能均爲5萬噸，旨在豐富產品品類，推動業務橫向擴張。

值得一提的是，華恒生物還在進軍新領域豐富產業鏈。企查查數據顯示，華恒生物關聯方張學禮、郭恆華、張冬竹、樊義合資設立兩個公司，分別是華恆香料和禮合生物，分別以佈局香精香料及生物基材料的研究開發。

經營性淨現金流增超2倍

產能的大幅提升，帶動了華恒生物業績的大幅增長。

公開資料顯示，華恒生物是一家以合成生物技術爲核心，主要從事氨基酸及其衍生物產品研發、生產、銷售的高新技術企業，主要產品包括丙氨酸系列產品、L-纈氨酸、D-泛酸鈣和-熊果苷等，可廣泛應用於日化、醫藥及保健品、食品添加劑、飼料等衆多領域。

業績方面，公司呈現穩定增長的趨勢。公司營收從2013年的1.73億元增至2021年的9.54億元，同期淨利潤從0.13億元增至1.68億元，扣非淨利潤從0.11億元增至1.45億元。

今年前三季度，公司實現營收9.84億元，同比增長58.38%；淨利潤2.17億元，同比增長112.61%；扣非淨利潤2.03億元，同比增長123.13%。營收和淨利潤均超過去年全年，創歷史新高。

對於業績增長的原因，華恒生物表示，主要得益於產能增加及產品結構持續豐富，隨着相關項目產能有序釋放，公司產品毛利率有所提升。

今年前三季度，華恒生物銷售毛利率爲39.36%，同比提升8.83個百分點，銷售淨利率爲22.06%，同比提升5.63個百分點；研發投入方面，前三季度公司研發費用爲5869.81萬元，同比增長76.58%，佔營收比重爲5.97%。

與此同時，華恒生物現金流表現亦較爲出色，前三季度經營性淨現金流爲2.47億元，高於淨利潤水平，同比增209.08%。

需要注意的是，作爲全球最大的丙氨酸生產商，華恒生物佔據了近50%市場份額，丙氨酸系列產品是其當前主要營收來源，相關產品收入佔總營收比例多年超八成以上，這也導致了公司高度依賴大客戶，近年來，公司來自第一大客戶巴斯夫的銷售收入在總營收中佔比超44%。

二級市場方面，合成生物領域備受市場追捧，華恒生物股價也水漲船高。自去年4月份上市以來，公司股價維持震盪上行走勢，11月18日盤中觸及上市以來新高169.6元/股，截至12月8日收盤報152.00元/股，市值164.8億元。