12月9日早间,融创中国(01918.HK)披露债务重组的有关情况。

融创中国称,集团一直在与集团发行的本金总额约为91亿美元的优先票据及其他境外债务(“现有债务”)的若干持有人(不包括公司计划双边沟通的若干有抵押境外债务的持有人)及其顾问进行沟通与建设性接洽,以推动经各方同意的集团境外债务重组方案的制定。该现有债务持有人已成立的境外债权人小组 (“债权人小组”)共同持有或控制超过30%的现有债务本金总额。

关于初步重组框架,公告显示主要内容包括:降杠杆计划,公司拟将现有债务中的30亿美元至40亿美元及若干股东借款转换为普通股或股权挂钩工具,以实现可持续的资本结构,能够持续运营,同时也解决了境外债权人的顾虑。公司正与债权人小组探讨不同的结构,以实现降杠杆的目标;将剩余现有债务兑换为新的以美元计价公开票据(“新票据”),期限为自重组生效之日起的2-8年。为了集团提供适当的时间以恢复运营及流动性,预计新票据在重组后前两年的部分利息可以只计提不支付,之后相关利息再以现金支付;若干资产的处置所得款项净额(如有)将作为偿还新票据的额外资金来源;及向支持重组方案的债权人提供同意费。

截至目前,融创中国已成功达成境外债及境内公开债展期49.7亿元,贷款展期259.6亿元。

融创中国表示,对于重组前受益于同一组担保物价值的所有现有债务,公司拟通过香港或开曼群岛的安排计划实施重组计划。对于重组前以境内或境外资产作为增信的债务,公司计划在双边的基础上与相关境外债权人沟通解决。截至目前,集团仍在与债权人小组沟通上述境外重组方案,且尚未就境外重组的条款订立正式协议。集团预计将继续与债权人小组进行积极和建设性的对话,并保持相向而行的良好势头,以尽快落实重组方案的条款。

根据融创中国的披露,截至6月30日,公司的有息负债金额中,境外有息负债本金额约110亿美元,其中有约37亿美元的原始到期日为2022年底前。

此外,融创中国还对公司物业板块的现金情况进行了预测。

融创中国称,由于当前的市场情况,集团物业开发板块的资金流动性受到限制。截至6月30日,集团物业开发板块包含其合营及联营公司的现金余额合计约为1200亿元(未经审核),其中并表的现金余额约为410亿元 (未经审核)。该现金大部分存放于项目层面的监管账户。

按照融创中国的预计,未来七年左右,集团连同其合营及联营公司的开发项目预计产生现金流总额约为3200亿元(该金额为偿付项目层面债务后的现金流,且未考虑酒店、商业、乐园等持有物业变现的资金流入,截至2021年末,该资产的账面价值约为1300亿元)。融创中国预测现金流总额中约20%可用于集团境外实体偿债;在未来7年或更长时间内,集团将视市场情况及资产运营情况可能考虑逐步出售部分资产( 如有 ), 预计将使集团的整体流动性增加约600亿元。

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