融創中國 IC 資料圖

12月9日早間，融創中國（01918.HK）披露債務重組的有關情況。

融創中國稱，集團一直在與集團發行的本金總額約爲91億美元的優先票據及其他境外債務（“現有債務”）的若干持有人（不包括公司計劃雙邊溝通的若干有抵押境外債務的持有人）及其顧問進行溝通與建設性接洽，以推動經各方同意的集團境外債務重組方案的制定。該現有債務持有人已成立的境外債權人小組 （“債權人小組”）共同持有或控制超過30%的現有債務本金總額。

關於初步重組框架，公告顯示主要內容包括：降槓桿計劃，公司擬將現有債務中的30億美元至40億美元及若干股東借款轉換爲普通股或股權掛鉤工具，以實現可持續的資本結構，能夠持續運營，同時也解決了境外債權人的顧慮。公司正與債權人小組探討不同的結構，以實現降槓桿的目標；將剩餘現有債務兌換爲新的以美元計價公開票據（“新票據”），期限爲自重組生效之日起的2-8年。爲了集團提供適當的時間以恢復運營及流動性，預計新票據在重組後前兩年的部分利息可以只計提不支付，之後相關利息再以現金支付；若干資產的處置所得款項淨額（如有）將作爲償還新票據的額外資金來源；及向支持重組方案的債權人提供同意費。

截至目前，融創中國已成功達成境外債及境內公開債展期49.7億元，貸款展期259.6億元。

融創中國表示，對於重組前受益於同一組擔保物價值的所有現有債務，公司擬通過香港或開曼羣島的安排計劃實施重組計劃。對於重組前以境內或境外資產作爲增信的債務，公司計劃在雙邊的基礎上與相關境外債權人溝通解決。截至目前，集團仍在與債權人小組溝通上述境外重組方案，且尚未就境外重組的條款訂立正式協議。集團預計將繼續與債權人小組進行積極和建設性的對話，並保持相向而行的良好勢頭，以儘快落實重組方案的條款。

根據融創中國的披露，截至6月30日，公司的有息負債金額中，境外有息負債本金額約110億美元，其中有約37億美元的原始到期日爲2022年底前。

此外，融創中國還對公司物業板塊的現金情況進行了預測。

融創中國稱，由於當前的市場情況，集團物業開發板塊的資金流動性受到限制。截至6月30日，集團物業開發板塊包含其合營及聯營公司的現金餘額合計約爲1200億元（未經審覈），其中並表的現金餘額約爲410億元 （未經審覈）。該現金大部分存放於項目層面的監管賬戶。

按照融創中國的預計，未來七年左右，集團連同其合營及聯營公司的開發項目預計產生現金流總額約爲3200億元（該金額爲償付項目層面債務後的現金流，且未考慮酒店、商業、樂園等持有物業變現的資金流入，截至2021年末，該資產的賬面價值約爲1300億元）。融創中國預測現金流總額中約20%可用於集團境外實體償債；在未來7年或更長時間內，集團將視市場情況及資產運營情況可能考慮逐步出售部分資產（ 如有 ）， 預計將使集團的整體流動性增加約600億元。