动力电池“黑马”欣旺达（300207.SZ）继续重金豪赌动力电池业务。

12月8日，欣旺达又公告一项扩产计划，这次是锂电池产业链相关项目，扩产触角在往上游延伸。

根据公告，欣旺达与宜春市人民政府签署《战略合作协议》。公司预计总投资165亿元，分期在宜春市建设锂盐、锂电池材料、锂电池回收利用等项目。

具体包括三项内容：建设年产30万吨正极材料项目，建设年50GWh综合回收利用项目，建设年产5万吨电池级碳酸锂项目。

据界面新闻计算，若以电池级碳酸锂最新价计，5万吨电池级碳酸锂产值高达约280亿元，可满足20万吨磷酸铁锂的材料需求，进而用于生产产量80GWh至90GWh的动力电池。动力电池回收项目也存想象空间。

前景十分美好，现实却充满未知。

近两年，欣旺达披露多项数十亿上百亿元的投资，合计金额已超千亿元，450亿市值的欣旺达自身实力能否跟上？截至上半年，公司在建工程依然进展缓慢，是真投资，还是在夸海口？倘若工程上马，又会否因多项目同时开工而致现金流吃紧，资产负债率攀升进而带来风险？

资本市场也对此有所疑虑，欣旺达股价年内跌幅已超40%。