動力電池“黑馬”欣旺達（300207.SZ）繼續重金豪賭動力電池業務。

12月8日，欣旺達又公告一項擴產計劃，這次是鋰電池產業鏈相關項目，擴產觸角在往上游延伸。

根據公告，欣旺達與宜春市人民政府簽署《戰略合作協議》。公司預計總投資165億元，分期在宜春市建設鋰鹽、鋰電池材料、鋰電池回收利用等項目。

具體包括三項內容：建設年產30萬噸正極材料項目，建設年50GWh綜合回收利用項目，建設年產5萬噸電池級碳酸鋰項目。

據界面新聞計算，若以電池級碳酸鋰最新價計，5萬噸電池級碳酸鋰產值高達約280億元，可滿足20萬噸磷酸鐵鋰的材料需求，進而用於生產產量80GWh至90GWh的動力電池。動力電池回收項目也存想象空間。

前景十分美好，現實卻充滿未知。

近兩年，欣旺達披露多項數十億上百億元的投資，合計金額已超千億元，450億市值的欣旺達自身實力能否跟上？截至上半年，公司在建工程依然進展緩慢，是真投資，還是在誇海口？倘若工程上馬，又會否因多項目同時開工而致現金流喫緊，資產負債率攀升進而帶來風險？

資本市場也對此有所疑慮，欣旺達股價年內跌幅已超40%。