來源：金十數據

高盛首席全球股票策略分析師彼得·奧本海默（Peter Oppenheimer）表示，當前市場被通脹已見頂的樂觀情緒所誤導，因爲2023年能源成本的潛在飆升可能會使價格再度上漲，利率仍將居高不下。

奧本海默表示，來自中國的需求上升以及持續的供需壓力可能會導致能源和其他大宗商品價格在2023年再次飆升，這削弱了人們對近期石油價格下跌意味着通脹最終會消退的希望。

奧本海默週四告訴記者：

“從短期來看，我們在風險資產中看到的圍繞通脹達到峯值和明年可能降息的樂觀情緒有點爲時過早。”

從數據上看，總體CPI的下降以及石油回吐其2022年的所有漲幅，引發了人們對通脹惡化已經結束的樂觀情緒。據聯邦基金期貨預測，美聯儲可能會在2023年下半年開始降息。債券市場的一年通脹預期目前爲2.1%，而彭博美元現貨指數已從9月底的峯值下跌約7%，標普500指數較10月中旬的低點上漲了11%，雖然12月有所下跌。

但據奧本海默分析，過去十年能源供應不足將意味着，明年需求如果出現任何增長，都將推高價格，並限制通脹和利率從週期高點回落的速度。同時他補充道：

“我認爲在我們可能達到利率峯值之前，風險資產不會持續復甦。”

在此背景下，儘管能源行業在2022年已經經歷大幅上漲，但奧本海默仍繼續看好2023年的能源股表現。他還表示，擁有現金流和可持續利潤的公司股票將比僅依靠營收增長的股票表現更好。

值得一提的是，高盛發表以上觀點之際，華爾街最看好石油和天然氣股的人之一——摩根大通策略師科拉諾維奇（Marko Kolanovic ）發表了不太一樣的觀點，他建議投資者賣出能源股，因爲“能源股和能源商品價格之間已經出現巨大差距”。

科拉諾維奇預計能源股股價將下跌20% 以上，但從長遠來看，他仍然認爲該行業正在經歷一個“超級週期”。科拉諾維奇寫道：

“這是一個戰術性的短期看空，而且，鑑於從長遠來看，我們仍然相信美聯儲轉向政策後的能源超級週期和廣泛市場復甦，能源股的大幅回調（20-30%）將是一個很好的切入點。”

標普500能源指數在2022年上漲了52%以上，是今年該指數中唯一一個上漲的主要板塊。與此同時，WTI原油的價格同期下跌了5%。科拉諾維奇表示，這開啓了一個拋售機會，他建議投資者拋售能源股。

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