西南證券發佈研究報告稱，予快手-W（01024）“買入”評級，目標價95.05港元。公司期內流量保持高質量增長，用戶獲取及留存效率提升。分業務看，線上營銷：廣告主數量增長助力廣告外循環，電商交易推動廣告內循環。電商：活躍買家滲透率+客單價提升，驅動電商高速成長。直播：多垂類豐富直播業態，多舉措帶動 MPU增長。

該行對其推薦邏輯如下：1）流量端：快手作爲國內短視頻龍頭，APP流量在數量和質量上均不斷提升，預計2022年月活躍用戶超6億，用戶時長提升至129分鐘，行業第二地位穩固。2）變現端：受益於短視頻直播的高轉化優勢和快手平臺的信任生態，電商活躍買家和客單價持續增長，直播付費用戶滲透率不斷提升，電商業務賦予內循環廣告更強韌勁，各業務變現能力進一步增強。