轉自:北京商報

明星股以嶺藥業近期股價接連大跌,已經八連陰,從53元之上跌到了目前的31元,區間累計跌幅近四成。以嶺藥業股價大漲是由於公司產品連花清瘟,但從疫情後該產品貢獻營收情況來看,公司未來業績預期難以支撐前期炒作起來的高股價,所以本欄認爲,以嶺藥業股價大跌並不冤枉。

僅半個月時間,以嶺藥業股價區間累計跌幅達到近四成,這也是自疫情後公司股價迎來的一波斷崖式下跌,是現在的投資者低估了公司估值還是以前的投資者太瘋狂?

憑藉連花清瘟產品,以嶺藥業成爲了二級市場上的醫藥“頂流”,不可否認,自疫情後連花清瘟產品爲以嶺藥業貢獻的營收大幅增加,公司股價被投資者推高也在情理之中。不過,當連花清瘟產品爲以嶺藥業貢獻的營收基本保持穩定的情況下,公司股價還在接連大漲,這實際上就已經沒有了支撐,也是一種預警信號,公司股價將面臨回落。

從連花清瘟的銷售情況看,2020年,該產品實現營業收入42.56億元,佔公司總營業收入的48.46%。2021年,連花清瘟產品實現營業收入40.6億元,佔公司總營業收入的40.15%。可以看出,自疫情後以嶺藥業連花清瘟產品貢獻營收、實現營收佔比其實相差並不大。

另外,從公司的每股收益來看,2020年以嶺藥業每股收益1.02元,2021年每股收益0.8元,2022年前三季度每股收益0.85元,按照這個數據預估,以嶺藥業2022年全年每股收益超過1.2元的可能性並不高。這就是說,以嶺藥業在疫情這三年,公司平均每股收益也就在1元左右。

所以無論從連花清瘟爲公司貢獻營收來看,還是從公司近三年的每股收益來看,公司在今年9月底走出的妖股行情並不具備良好的業績預期支撐,只是投資者在進行炒作,公司股價從50元以上的高位下跌回落並不意外。

本欄說過,對於市場炒作的妖股,大資金的出逃時機一般有兩種,一種是在散戶紛紛集中買入時,也就是在股價高位時大資金開始出逃;另一種則在公司股價下跌時,下跌過程中的每一次反彈也都是大資金出局的良機。所以從以嶺藥業走勢來看,大資金基本已經出逃,剩下的都是散戶在博弈,這也是公司股價“跌跌不休”的原因之一。

另外,投資者也要意識到,在目前的“囤藥風”下,連花清瘟、布洛芬等可能是市場囤積最多的藥物,伴隨着疫情防控進入新階段,連花清瘟目前的產能在未來是否會產生滯銷風險也要注意,而這也會直接影響到公司業績。

投資者應該有所認識,對於市場上非常熱門的明星股,其股價一定是高估的,投資者追逐熱門股要極爲謹慎,極有可能會出現類似以嶺藥業這種追高被套的情況。

北京商報評論員 周科竟

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