來源：長江商報

東方航空集團旗下的航空服務平臺東航物流（601156.SH）又遭股東減持。

1月6日晚間，東航物流披露重要股東減持計劃，聯想控股股份有限公司（以下簡稱“聯想控股”）計劃在未來半年內減持不超過公司6%股權。目前，聯想控股對持股15.29%，系公司第二大股東。

這不是聯想控股首次減持。去年7月6日開始，通過二級市場，聯想控股已經減持了2.80%股權，套現約7.33億元。

東航物流於2021年6月9日通過闖關IPO在上海證券交易所掛牌上市。去年6月9日，限售股解除限售，6月14日，聯想控股等股東就披露了減持計劃。

長江商報記者發現，去年，東航物流前十大股東有七個實施了減持計劃，除陸股通外，六大股東合計套現約23億元。

與股東忙着減持套現不相匹配的是，東航物流的基本面並不差。2020年以來，儘管受到了疫情衝擊，但公司仍然保持了較強的盈利能力。2020年至2022年前三季度的近三年時間，公司累計盈利89.4億元。

聯想控股再拋超10億套現計劃

聯想控股計劃再一次大手筆減持東航物流股票。

根據最新公告，聯想控股擬自公告之日起15個交易日後的6個月內，擬減持東航物流不超過9525.33萬股股票，即不超過總股本的6%。其中，以集中競價交易方式減持股份數量不超過3175.11萬股，通過大宗交易方式減持股份數量不超過6350.22萬股。

至於減持原因，東航物流公告稱，系聯想控股自身業務安排及需要。

1月6日，東航物流收盤價爲15.50元/股，如果以此收盤價計算，完成頂格減持，聯想控股將套現14.76億元左右。

這是東航物流上市以來聯想控股拋出的第二份減持計劃。

去年6月14日晚間，所持股份解除限售僅5天，聯想控股就拋出了減持計劃。當時，聯想控股計劃減持的股份數量亦爲不超過9525.33萬股。

首輪減持計劃的實施情況爲，去年7月6日至12月13日，聯想控股通過集中競價交易和大宗交易合計減持4443.29萬股股份，佔公司總股本的2.80%，未完成減持計劃。這次減持，其套現約7.33億元。

入股東航物流，聯想控股獲利不菲。

2017年，聯想控股合計出資10.25億元通過向東航物流增資及受讓股權獲得其25%股權，成爲其第二大股東。當年，聯想控股又向北京君聯轉讓4.9%股權，套現2.01億元。這意味着，聯想控股向東航物流實際投入的資金爲8.24億元，獲得其上市後的股權比例爲18.09%。

按照東航物流1月6日收盤價計算，聯想控股的持股市值爲37.62億元，加上此前套現的7.33億元，合計爲44.95億元。這一數值是其投入數的5.46倍。

除了聯想控股，東航物流前十大股東中，已有七大股東實施了減持計劃，拋開陸股通，有六大股東進行了減持。

持股比例爲9%的第三大股東珠海普東物流發展有限公司（現已更名爲珠海普東股權投資有限公司，簡稱“普東投資”）也積極減持，減持原因爲自身資金規劃安排。2022年6月14日晚間，普東投資與聯想控股同時披露減持計劃，並在去年11月1日披露第二份減持計劃。

根據長江商報記者統計，兩輪減持計劃尚未完成， 普東投資已經套現約5.59億元。 此外，去年，天津睿遠、北京君聯、德邦物流、綠地金融控股也實施了減持計劃，合計減持股份數量超過6300萬股，粗略估算，套現金額超過10億元。

綜上，東航物流前十大股東中的6名，通過二級市場減持已經合計套現約23億元。

天網地網組合淨利近三年盈利89.4億

股東忙着減持套現，這並未影響到東航物流的正常經營。相反，公司在疫情中突圍，經營業績持續增長。

數據顯示，2020年、2021年，東航物流實現的營業收入分別爲151.11億元、222.27億元，同比增長幅度爲33.77%、47.09%。對應的歸屬於上市公司股東的淨利潤爲23.39億元、36.27億元，同比分別增長200.70%、53.12%。

2022年前三季度，公司實現營業收入176.67億元、淨利潤29.43億元，同比增長17.05%、21.39%。

2020年至2022年前三季度，公司實現的扣除非經常性損益的淨利潤分別爲22.91億元、35.45億元、28.77億元，同比增長211.23%、54.72%、22.29%，期間盈利89.4億元。

對比淨利潤與扣非淨利潤數據發現，二者相差不大，這說明公司的淨利潤基本上來自主營業務。

始於2020年的全球性疫情，對航空業衝擊可想而知。但從上述經營業績數據來看，東航物流似乎並未受到影響。

東航物流主營業務爲航空速運、地面綜合服務和綜合物流解決方案。公司稱，其是國內領先的航空物流服務提供商，基於物流基礎服務資源整合、客戶需求匹配、產品服務體系迭代升級，形成了以客戶需求爲導向的兼具標準化和差異化的“一站式”物流解決方案能力。在“一個平臺、兩個服務提供商”的戰略引領下，公司將進一步打造兼備信息化與國際化的快供應鏈平臺及兩個服務商銷售服務體系，通過平臺-服務商雙輪驅動的方式努力打造成爲最具創新力的航空物流服務提供商。

針對去年前三季度的經營業績，東航物流曾在業績預告中解釋稱，國內外形勢和環境發生複雜變化，地緣局勢持續緊張，原油價格處於高位，人民幣匯率有所波動，海外通脹壓力加大等諸多因素對公司經營形成挑戰，公司積極克服外部挑戰，密切協調資源配置，夯實運營保障能力，多舉措穩固運營效率，全力保障供應鏈產業鏈穩定和客戶需求，客戶服務能力顯著增強，使得經營業績較快增長。

東航物流介紹其核心競爭力稱，公司構建了行業獨特的“天網+地網”全球航空物流網絡，打造了“歐美爲主、亞太爲輔”的高效國際航網結構和全面的天網體系。公司擁有12架寬體全貨機、獨家經營東航股份700餘架客機的貨運業務，國際航網通達全球170個國家的1036個目的地。地網方面，公司在全國範圍內擁有廣闊的地面服務綜合網絡，構建了“貨站操作+倉儲+配送”的地面綜合服務體系。

客戶資源也是東航物流的核心競爭力，公司稱，其擁有包括蘋果、三星、英特爾、羅氏診斷、賽默飛、霍尼韋爾、Inditex、紐仕蘭、聯合利華、國藥、科興、西門子、Wish、中國郵政、縱騰、遞四方、百果園、鮮豐水果等一大批客戶。

奇怪的是，競爭力、基本面、經營業績都較好的東航物流爲何遭股東大面積減持？

二級市場上，或受股東減持影響，東航物流的股價K線走勢也不好看。公司發行價爲15.77元/股，上市之初曾漲至30.07元/股，目前爲15.07元/股，跌幅接近50%，股價已經破發。