财联社1月11日讯（编辑 卞纯）北京时间本周四21：30，美国将公布12月CPI数据。这是观察美国通胀水平的最重要指标，数据结果将直接影响市场走势。

摩根大通销售和交易部门认为，即将公布的CPI数据可能低于预期，而这有望帮助美股延续近日的熊市反弹。

12月CPI数据很可能低于预期

目前，市场普遍预计，美国12月CPI同比涨幅将由11月的7.1%进一步回落至6.5%，核心CPI同比涨幅也将由11月的6%下降至5.7%。投资者希望，此次通胀数据能为通胀已见顶的观点提供更多支持，并推动美联储进一步放缓其加息步伐。

小摩分析师团队日前对美国12月CPI数据进行了前瞻。Andrew Tyler等分析师预计，实际数据有三分之二的可能性与当前市场共识预期相差10个基点（0.1%）以内，并且偏向低于预期的一侧。

小摩分析师认为，鉴于投资者基本保持防御型的仓位部署，任何显示美联储抗通胀行动取得进展的迹象，都会刺激市场削减看跌头寸，标普500指数在数据公布当天有望上涨1.5%-2%。

Tyler周二在给客户的报告中写道，“通胀降温应该有助于熊市反弹，但只要美联储仍处于紧缩周期，我们仍会保持谨慎，我们的情境分析偏向看涨股市”。

如果通胀跌破6.4%（该团队认为概率为20%），标普500指数有望上涨3%至3.5%。

对于美债市场而言，除非实际数据明显低于预期，比如降至6%或以下，否则债市应该反应平静。只有在CPI升幅跌破4.5%-5%的情况下，投资者才会对美联储在3月会议上暂停升息的预期重新定价。

上行风险方面，如果12月CPI升幅超过6.6%，预计将对风险资产构成打击，债券收益率将全线走高。如果升幅突破6.8%，这将吓坏投资者，摩根大通团队认为这属于“尾部事件”，即发生的可能性非常小。

投资者可利用动荡市场赚快钱

过去一年，随着美联储开始实施数十年来最激进的紧缩政策，以遏制失控的通胀，CPI发布日已成为市场的“动荡之日”。

媒体汇编的数据显示，标普500指数在2022年CPI数据发布当日，平均波幅达到了1.9%，几乎是前五年平均波幅的三倍。

不过，Tyler和他的同事们警告称，当前阶段，美股的任何反弹都可能不会持久，不过交易员可以利用动荡的市况来赚一波快钱。

具体而言，小摩分析师认为，科技板块最有可能出现短线反弹，尤其是那些被严重做空的领域。