来源：证券时报

在卡塔尔世界杯上打出“中国第一，世界第二”大幅汉字广告的海信，近期在资本市场也动作频频。两周前，海信旗下上市公司海信视像刚刚举牌乾照光电，而1月12日晚，海信视像又公告要分拆控股子公司青岛信芯微在境内资本市场独立上市。

青岛信芯微主营业务为显示芯片设计，海信视像于2019年7月以非同一控制下企业合并方式取得其50.07%的股权。公司称，本次分拆上市尚处于前期筹划阶段，需履行证监会、交易所等监管机构的核准程序。据中国基金报记者统计，2022年境内分拆上市拿到批文的只有和而泰一家，而仅2022年下半年宣布终止分拆的就有比亚迪、格林美等6家公司。

青岛信芯微实际上2019年6月才成立，13名股东中超过一半是各路创投机构。目前，海信视像和青岛信芯微存在多名高管交叉任职的情况。

成立三年半拟分拆上市

过半股东为创投机构

据公告，海信视像于2023年1月12日召开第九届董事会第二十三次会议及第九届监事会第十五次会议，审议通过了《关于筹划青岛信芯微电子科技股份有限公司分拆上市的议案》，同意筹划控股子公司青岛信芯微分拆上市事宜，并授权公司及青岛信芯微管理层启动分拆青岛信芯微上市的前期筹备工作，待分拆上市方案制定后尚需将相关上市方案及与上市有关的事项分别提交公司董事会、股东大会审议。

根据海信视像公告的介绍，青岛信芯微为国内领先的显示芯片设计公司，总部位于青岛，并在上海、西安等地设有研发中心。公司采取Fabless经营模式，专注于芯片产品研发及前沿技术探索，将晶圆制造、封装测试等环节委托给专业的晶圆代工厂和封装测试厂。在显示芯片领域，公司主要产品包括TCON芯片（TimingController，显示时序控制芯片）和画质芯片等，广泛应用于电视、显示器及商业显示、医疗显示等应用场景。同时，公司积极创新，推出变频控制MCU等产品，不断丰富产品结构，助力智能产品发展。

海信视像称，本次分拆青岛信芯微独立上市将充分发挥资本市场优化资源配置的作用，拓宽青岛信芯微融资渠道，提升企业持续盈利能力及核心竞争力。同时，分拆青岛信芯微上市有利于公司进一步深化在产业上下游的综合布局，强化公司的市场及技术优势，推动公司高质量可持续发展。

此前公告显示，青岛信芯微是海信视像于2019年7月以非同一控制下企业合并方式取得，目前最新持股比例为54.95%，截至2022年6月末，对青岛信芯微的账面投资额为3.55亿元。公司此次没有披露青岛信芯微的主要财务数据情况。

青岛信芯微实际上2019年6月才成立，目前包括海信视像共有13名股东，其中各路风投机构就超过了一半，持股最多的是第三大股东青岛微电子创新中心，另外还有日照常春藤、厦门联和、上海华虹虹芯等多个有限合伙企业。

天眼查app数据显示，这些创投机构大部分为青岛信芯微成立的2019年当年底认缴出资，少部分为2021年12月31日认缴出资。

总经理和监事交叉任职

去年境内分拆上市仅1家获批

公司在公告中称，本次分拆上市尚处于前期筹划阶段，项目实施过程中存在各种不确定因素，需履行中国证监会及青岛信芯微拟上市地交易所等监管机构的核准、批准或注册等相关程序方可实施。

中国基金报记者注意到，目前海信视像和青岛信芯微存在高管交叉任职问题，海信视像的董事、总经理于芝涛目前担任青岛信芯微董事长，另外海信视像监事张然然也担任青岛信芯微的监事。

根据中国证监会《上市公司分拆规则（试行）》第六条，上市公司分拆，应当就以下事项作出充分说明并披露：“本次分拆后，上市公司与拟分拆所属子公司的资产、财务、机构方面相互独立，高级管理人员、财务人员不存在交叉任职”。

据中国基金报记者统计，自中国证监会2022年1月5日发布上述分拆规则以来，公告分拆计划的公司有数十家之多，但境内分拆上市真正成功的案例极少。

目前，仅有和而泰分拆子公司浙江铖昌科技在深交所主板首次公开发行股票获得中国证监会核准批复，其余大部分都是失败的案例，仅2022年下半年就有比亚迪、格林美等6家公司。当然，形式上都是上市公司主动终止或者撤回材料。

从终止原因来看，各家说法不一。

中牧股份称“因当期市场环境发生较大变化”；岭南股份表示，“控制权发生变更，且公司暂时不满足分拆恒润科技上市的条件”；比亚迪表示“综合考虑行业发展情况及未来业务战略定位，统筹安排业务发展和资本运作规划，经充分谨慎的研究，决定终止推进本次分拆上市”；格林美则称“现阶段继续推进格林循环分拆上市的条件不成熟”。

刚举牌乾照光电

“海信系”上市公司有望达四家

两周前，海信视像刚刚出手，举牌乾照光电，持股比例来到20%，并迅速开始重组董事会。

12月29日，乾照光电公告披露，海信视像自2022年11月10日至2022年12月29日通过集中竞价方式合计增持公司3.19%股份，目前累计持有公司股份1.81亿股，占公司总股本的20%。随着所持股份的增加，海信视像明确，增持乾照光电股份的最终目的是取得控制权。

与此同时，海信视像开始调整董事会成员。12月30日晚间，乾照光电发布公告，蔡海防因个人原因辞去公司董事、副董事长及总经理职务，张先成因个人原因辞去公司副总经理职务。而海信视像提请乾照光电召开临时股东大会，并提名了海信宽带多媒体公司副总裁何剑出任非独立董事候选人。目前乾照光电现任董事会成员中，已有2名董事为海信视像提名。

事实上，自3月份通过定增拿下6.93%的股份后，海信视像便开始持续在二级市场购入乾照光电股份，累计耗资14亿元。

2022年3月，乾照光电发布定增公告，其以8元/股的价格发行1.875亿股，向8家发行对象募集资金15亿元，锁定期为6个月。8名认购方中，海信视像顶格获配6200万股，获配金额4.96亿元排名第一。随后在2022年11月4日，乾照光电公告海信视像以集中竞价方式增持上市公司4515万股，占上市公司总股本的5%。最新的增持就是2022年12月29日这次，持股比例达到20%。

海信视像是海信集团旗下核心家电资产，主要从事以电视为主的黑色家电业务。

根据海信官网介绍，目前海信拥有海信视像、海信家电（000921.SZ、0921.HK）和三电控股（6444，日本上市公司）三家在上海、深圳、中国香港、东京四地的上市公司。如果海信视像顺利拿下乾照光电控制权，意味着海信系上市公司将增加到四家。