1月13日（週五），集智股份（300553.SZ）每股收於62.12元，跌0.85%。自2022年7月1日以來，半年多時間，該股股價漲幅仍保持在100%。

此前1月12日晚間，集智股份披露了《向不特定對象發行可轉換公司債券預案》等多份公告，擬發行可轉債不超過25460萬元（含本數），每張面值爲100元，可轉債的期限爲自發行之日起6年。

集智股份本次發行可轉債所募集的資金在扣除發行費用之後，擬全部用於“集智智能裝備研發及產業化基地建設項目”和“電機智能製造生產線擴產項目”。兩個項目預計總投入2.65億元，擬使用本次發行募集的資金2.55億元，不足部分由公司自籌解決。

根據《杭州集智機電股份有限公司向不特定對象發行可轉換公司債券募集資金使用的可行性分析報告》，“集智智能裝備研發及產業化基地建設項目”的建設期爲36個月，擬建設廠房、辦公樓等設施，購置研究開發設備，同時爲電機智能製造生產線擴產項目提供生產場地。

在具體投資情況中，建築工程費用及其他費用、設備購置費的投資金額合計17671萬元，佔比合計93.67%，是該項目最主要的資金需求。

另一個募投項目“電機智能製造生產線擴產項目”的建設期也是36個月，其中設備購置費爲4254萬元，佔該項目總投資的55.39%。

集智股份在公告中認爲，“電機智能製造生產線擴產項目”建成投產後可提高公司自動化產線的製造能力，項目100%達產後預計年均實現銷售收入2.80億元；經測算，該項目稅後內部收益率爲19.92%，稅後投資回收期（含建設期）爲8.61年。

截至2022年9月30日，集智股份總資產爲8.73億元（其中有3.02億元是2022年上半年募集的資金到賬）；上述兩個募投項目的總投資2.65億元（其中建築工程費、設備購置費、安裝費用等佔總投資的大部分）。兩項對比，本次發行可轉債完成之後，集智股份的總資產規模再度出現擴張。

自2019年末至2021年年末，集智股份的總資產從3.72億元增長至5.42億元，增長了45.70%；2022年第三季度末進一步增長至8.73億元，主要是受到募資到賬的影響。然而在這期間，集智股份實現的淨利潤分別爲0.18億元、0.10億元、0.24億元和0.13億元，合計僅0.65億元。

跟淨利潤情況大致相同，在這期間集智股份經營活動產生的現金流量淨額分別爲0.21億元、0.19億元、0.22億元和-0.28億元，合計淨流入0.34億元。

不過，同期的投資活動產生的現金流量淨額卻是0.54億元、-0.95億元、-0.42億元和-0.44億元，合計淨流出1.27億元。投資現金流量淨流出金額明顯高於同一時期公司實現的淨利潤水平及經營活動現金流量淨流入水平。

除了2022年前三季度籌資活動產生的現金流量淨流入3.39億元之外，2019年至2021年籌資活動現金流量合計淨流出0.16億元。

在前次募資中，集智股份向公司控股股東、實際控制人、董事長兼總經理樓榮偉發行股票1440萬股，發行價格爲每股21.42元，共計募得3.08億元，扣除各項發行費用之後，實際募集3.02億元，已於2022年5月11日全部募集到位，並且實際已經全部投入於“補充流動資金”項目。

2019年至2021年各年末以及2022年9月末，集智股份合併報表的資產負債率爲10.73%、19.79%、34.08%和22.84%。對此，集智股份認爲，公司具有合理的資產負債結構和正常的現金流量。

另外，值得注意的是，集智股份預測“電機智能製造生產線擴產項目”100%達產後預計年均實現銷售收入2.80億元。然而，集智股份2019年至2021年各年度的營業收入分別爲1.66億元、1.65億元、2.26億元，2022年1-9月營業收入爲1.46億元。也就是說，僅“電機智能製造生產線擴產項目”創造的收入就將高於集智股份2021年全年的營業收入。

自2019年以來，集智股份的淨利潤水平存在一定的波動。不過集智股份認爲，公司盈利能力良好，其中2020年度歸屬母公司所有者的淨利潤有所下降，主要原因系受疫情影響，公司及產業鏈上下游企業復工延遲，各項業務開展進度放緩所致。

責任編輯：劉萬里 SF014