● 本報記者 齊金釗

近日,多份銀行2022年度業績快報陸續披露,部分銀行年度淨利潤實現雙位數增長。從股價表現來看,近兩個月來,銀行板塊反彈明顯。業內人士認爲,當前銀行板塊估值仍處於底部區域,在一系列政策持續發力下,積極看好優質銀行股的估值修復機會。

業績穩健增長

1月16日下午,平安銀行披露的2022年度業績快報顯示,2022年該行實現營業收入1798.95億元,同比增長6.2%;歸屬於該行股東的淨利潤455.16億元,同比增長25.3%。

平安銀行的業績穩健增長並非個例。中國證券報記者統計發現,截至1月16日,已經有6家上市銀行披露了2022年度業績快報。其中,平安銀行、常熟銀行、無錫銀行等3家銀行淨利潤同比增幅超過25%;中信銀行、招商銀行淨利潤增幅超過10%;長沙銀行淨利同比增長8%。

以淨利潤總額來看,招商銀行暫時居首。招商銀行1月13日晚間披露的業績快報顯示,2022年該行實現營業收入3447.84億元,同比增加135.31億元,增幅4.08%;歸屬於該行股東的淨利潤1380.12億元,同比增加180.90億元,增幅15.08%。

以淨利潤增幅來看,無錫銀行業績增長幅度靠前。無錫銀行1月13日晚間披露,該行2022年全年營收44.81億元,同比增3.04%;實現歸屬於該行股東的淨利潤20.01億元,同比增26.65%。

江蘇省內的另一家上市城商行常熟銀行也表現不俗。常熟銀行披露,該行2022年實現營業收入88.08億元,同比增長15.06%,歸屬於該行普通股股東的淨利潤27.44億元,同比增長25.41%。

板塊近期表現不俗

與業績亮眼相對應的是,銀行板塊股價近兩個月來反彈明顯,一掃過往頹勢。以近60日股價累計漲幅統計,在42只A股上市銀行股中,有31只區間漲幅爲正。其中,累計上漲超過10%的銀行股有8只。

以招商銀行爲例,2022年2月以來,招商銀行A股股價從50元的高位一路震盪下行,市值於去年7月中旬跌破萬億元。此後,招商銀行股價持續下行,並在去年10月底觸及26元的低位。去年11月以來,招商銀行股價反彈明顯。至2023年1月16日收盤,招商銀行累計漲幅超50%。

不過,值得注意的是,雖然近期銀行板塊反彈明顯,但板塊整體估值仍處歷史低位區域。Wind數據顯示,截至2023年1月16日收盤,42只A股上市銀行中,仍有38只的市淨率小於1,破淨率近九成,其中14只市淨率低於0.5。

估值或進一步修復

華泰證券認爲,先前銀行板塊的悲觀預期已充分釋放,板塊估值仍處2010年來低位,正值價值重估新起點,政策底扭轉、經濟修復可期、中長期資金入市等多重因素有望驅動銀行板塊走出新的上升行情。

財通證券研究所金融組組長兼產業政策首席分析師夏昌盛日前表示,目前銀行股估值在歷史低位。資金配置銀行股水平不高,當前板塊估值以及歷史分位點皆處低位,估值安全邊際高。

對於銀行股下一階段的走勢,中泰證券戴志鋒團隊預計,2023年政策放鬆的力度有望超預期,地產需求端的政策有望較全面放開,同時穩經濟增長的政策會大力推出。多重政策向好的背景下,將推動銀行股進一步上行。

西部證券也認爲,穩增長政策持續加碼,重點引導商業銀行支持實體經濟和穩地產。下階段,穩地產政策組合拳的效果或將逐漸顯現,銀行涉房信用業務或將回暖,銀行股有望迎來估值修復行情。

東興證券稱,在貨幣政策、財政政策、地產支持政策持續發力的背景下,看好經濟、地產以及銀行經營環境及預期改善帶來的估值修復機會,建議關注兩條主線:一是區域經濟優勢加持下,建議關注高成長的優質區域性銀行;二是把握地產行業向好帶來的估值修復機會,建議關注優質股份行。

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