財聯社1月18日訊（編輯 馬蘭）摩根大通資產管理公司的首席投資官（CIO）Bob Michele週二表示，如果經濟沒有衰退，那麼通脹就不會下降，利率會繼續飆升。

他進一步解釋，通脹下降必須伴隨工資下降，而工資只有在失業率上升的時候下降。等到失業率上升，那時候就是經濟衰退。

因此，Michele預測美聯儲的最終利率將達到6%。目前利率區間爲4.25-4.5%，Michele的預測也遠高於市場預計的峯值4.9%。

此外，摩根大通的首席執行官Jamie Dimon上週警告稱，過高的利率至少會引發美國經濟的溫和衰退。但從現實角度將，他和他的團隊需要爲更嚴重的衰退做準備。

Michele則補充道，美聯儲最初可能不會採取很多措施，因爲現在美國的勞動力市場呈現出彈性。勞動力市場變化將成爲推動經濟衰退的關鍵因素，這也是他最擔心的地方。

此外，他還表示，歷史上看，自1998年來美聯儲只在一個加息週期結束時沒有陷入衰退，而2023年的加息週期結束似乎並不會幸運地逃過衰退。

通脹粘性

美聯儲去年已經加息了425個基點，試圖降低令人咋舌的高通脹，但專家們警告這一水平的加息政策很容易讓經濟過度緊縮，陷入衰退。而市場預計，今年2月份，美聯儲還將繼續加息25個基點。

部分市場多頭認爲，衰退風險將迫使美聯儲放棄激進的緊縮政策，並在2023年開始降息進程，這將引發股市的強勁反彈。

然而，美聯儲官員們卻指出，即使通脹繼續下降，他們也需要堅持加息政策，因爲勞動力市場仍未出現冷卻的跡象。

去年12月，美國CPI增長率降至6.5%，較去年高點大幅下降，但新增就業人數仍然很高，失業率甚至有所下降。這一數據暗示即將需要美聯儲進一步收緊政策來控制通脹，避免出現工資-價格的螺旋上升。

Michele判斷美國通脹將繼續保持粘性，並預測美聯儲可能會在3月左右暫停加息週期，但隨着高通脹在年底反撲，美聯儲將再次開始加息。

安聯首席經濟學家Mohamed El-Erian近日表示，由於持續的供應鏈問題和價格壓力轉移到服務業，美國正在走向1970年代式的滯脹危機。