轉自 上海證券報

監管三度“打鐵”！

國家發展改革委1月18日早間發佈消息稱，國家發展改革委、市場監管總局、證監會聯合提醒告誡有關鐵礦石貿易企業和期貨公司，不得編造發佈虛假信息，不得選擇性引用數據和信息、故意渲染漲價氛圍，不得捏造散佈漲價信息，不得哄擡價格，不得過度投機炒作。

截至國內期市午間收盤，鐵礦石主力合約收於839元/噸，漲0.6%。

業內人士表示，從歷史經驗來看，監管層發聲對於抑制鐵礦石價格非理性上漲具有立竿見影的效果。預計未來監管層將持續關注鐵礦石市場行情和價格變化，各種保供穩價的政策舉措也在研究中。

此次監管具有針對性

去年11月以來，鐵礦石期貨飛速上漲，存在過度炒作的跡象。數據顯示，截至國內期市上週五夜盤收盤，鐵礦石主力合約自去年11月以來累計上漲接近40%；同一時期，新加坡鐵礦石期貨累計漲幅接近50%。

據國家發展改革委1月18日消息，近日，國家發展改革委價格司、市場監管總局價監競爭局、證監會期貨部組織部分鐵礦石貿易企業和期貨公司召開會議，分析鐵礦石市場和價格形勢，詳細瞭解有關企業參與鐵礦石現貨和期貨交易情況，提醒告誡有關企業依法合規經營。

國家發展改革委、市場監管總局、證監會將持續密切跟蹤市場動態，進一步研究採取措施，加大現貨和期貨市場監管力度，嚴厲打擊過度投機炒作等違法違規行爲，切實維護市場正常秩序。

東海期貨黑色金屬高級研究員劉慧峯向上海證券報記者表示，這次針對鐵礦石貿易企業的監管，是現貨層面的，更有針對性的。目前鐵礦石港口庫存量在1.34億噸左右，其中貿易礦佔比基本維持在60%左右。

“這個量其實還是挺大的。貿易作爲中間環節，若對未來市場預期較好，就會多買一些貨物。”劉慧峯表示，若中間環節的庫存比重往下降一降，也等於增加了市場的供應量。

監管層多次發聲

爲遏制鐵礦石過度投機炒作，監管層今年已多次發聲。

年初，國家發展改革委明確了研究加強鐵礦石價格監管。國家發展改革委1月6日發佈的消息稱，針對近期鐵礦石價格過快上漲等情況，近日國家發展改革委價格司組織召開會議，分析研判鐵礦石市場和價格形勢，聽取業內專家和部分市場機構意見，研究加強鐵礦石價格監管工作。

國家發展改革委1月15日發佈的消息提到，近日，個別鐵礦石資訊企業轉載不實舊聞，混淆視聽，對市場造成不良影響。國家發展改革委價格司第一時間約談有關資訊企業，提醒告誡相關企業發佈市場和價格信息前必須認真核實、做到準確無誤，不得編造發佈虛假信息，不得捏造散佈漲價信息，不得哄擡價格。

國務院促進中小企業發展工作領導小組辦公室1月11日發佈的《助力中小微企業穩增長調結構強能力若干措施》明確，做好大宗原材料保供穩價。強化大宗原材料“紅黃藍”供需季度預警，密切監測市場供需和價格變化，靈活運用國家儲備開展市場調節。強化大宗商品期現貨市場監管，打擊囤積居奇、哄擡價格等違法違規行爲，堅決遏制過度投機炒作。

中信建投期貨工業品分析師楚新莉表示，參考以往兩輪鐵礦石價格監管的經驗，監管通常能在一個月左右達到比較理想的成效，鐵礦石價格回落幅度約爲18%至20%。

“政策發佈當日或發佈後的三天內，鐵礦石價格通常會有一定程度的下跌，短期內監管政策對抑制礦價具有較爲立竿見影的效果。前兩輪監管政策的發佈時間持續一個月左右，在此之後礦價監管能達到比較理想的成效。”楚新莉表示。

業內：節後鐵礦石價格大概率回落

展望後市，業內認爲，節後的基本面難以支撐高價鐵礦石。

劉慧峯表示，國家發展改革委今年三次“打鐵”，監管預期明瞭。預計125美元/噸至130美元/噸是鐵礦石價格的階段性頂部。

“之前鋼廠鐵礦石庫存連續回升7周，累積回升了1174萬噸。按照以往鋼廠春節前補庫的規律，庫存增幅在1000萬噸至1300萬噸之間，表明鋼廠春節前補庫接近尾聲。”劉慧峯表示，鋼材方面，春節前市場邏輯更多偏重預期層面，春節後則偏重現實層面。目前現實需求並不好，春節後鋼材需求不及預期概率比較大，對鐵礦石存在利空因素。

國信期貨認爲，若沒有新的實質性政策推動或經濟出現超預期上行，本輪鐵礦石上漲行情已經走到下半場。春節後的旺季效應大概率不及預期，鐵礦石或出現急速反轉下跌。