1月18日，招商基金、大成基金等基金公司發佈2022年四季度報告，首批養老FOF的Y份額數據浮出水面。Wind數據顯示，截至1月18日，超九成基金Y份額實現正收益。

● 本報記者 張舒琳 張一雪

招商基金Y份額突破9600萬份

招商基金公佈的四季報顯示，截至2022年四季度末，章鴿武管理的招商和悅穩健養老一年持有期混合（FOF）Y份額總額達8028.36萬份，規模突破1億元。章鴿武管理的另外兩隻養老目標FOF——招商和悅均衡養老三年持有期混合（FOF）、招商和惠養老目標日期2040三年持有期混合（FOF）Y份額總額分別達1204.33萬份、461.54萬份，規模分別爲0.15億元、0.04億元。招商基金旗下養老FOF基金的Y份額合計超過9600萬份。

整體規模最大的招商和悅穩健養老一年持有期混合（FOF）A、C份額合計爲22.76億份。不過，相較於2022年三季度末，該產品A類份額、C類份額均出現不同程度的淨贖回，份額分別減少18.50%、21.55%。

此外，大成基金公佈的四季報顯示，截至2022年四季度末，魯速管理的大成養老2040三年持有混合（FOF）Y份額總額爲462.16萬份，基金規模約0.05億元。

一位FOF基金經理表示：“單隻產品份額數據難以看出個人養老金基金的銷售情況，不過，若所有繳費的投資者將來都用足年度12000元的購買額度，這些長線資金的體量或許比較可觀。”

1月18日，人社部養老保險司介紹，截至2022年底，個人養老金參加人數1954萬人，繳費人數613萬人，總繳費金額142億元。

調倉換基謀平衡

從配置方向來看，上述招商基金旗下三隻養老目標FOF持倉均以債券基金爲主。以招商和悅穩健養老一年持有期混合（FOF）爲例，截至2022年四季度末，該產品的股票倉位佔14.73%，與2022年三季度末相比，小幅提升1.5個百分點。該產品的基金倉位爲76.88%，在配置上以債券基金爲主，前十大重倉基金分別爲：招商雙債增強（LOF）C、招商安心收益債券C、招商安泰債券B、招商鑫悅中短債C、招商招坤純債債券C、招商招旭純債C、招商產業債券C、招商信用添利債券（LOF）A、招商金鴻債券C、招商添盈純債。此外，該產品還有4.97%的債券倉位。

相較而言，大成養老2040三年持有混合（FOF）股票倉位較低，僅佔1.53%，基金倉位佔87.16%。該產品的前十大重倉基金中，新進配置了易方達安悅超短債債券C、易方達安源中短債債券C、諾安優選回報混合、融通健康產業靈活配置混合C、中泰星元靈活配置混合C等基金。

在四季報中，章鴿武表示，其管理的產品2022年四季度配置較爲均衡，權益類資產配置比例中性，基金持倉相對分散。章鴿武分析，2022年四季度A股市場結束單邊下跌走勢，底部震盪企穩。債券收益率先下後上，債市整體調整。2022年12月中旬之後，伴隨資金面寬鬆和理財產品負反饋效應減弱，債市迎來階段性反彈。

魯速表示，其管理的產品在2022年四季度組合管理方面較爲積極，通過跟蹤政策和細分資產基本面的變化對組合進行適應性調整，但是當季國內資本市場在強預期和弱現實之間進行了複雜多變的行情演化，一定程度上影響了組合調整的效率。

業績表現亮眼

首批個人養老金基金均是在2022年11月下旬增設Y類份額，至今業績表現如何？

Wind數據顯示，截至1月18日，超九成基金Y份額實現正收益。其中，工銀養老2050五年Y自成立起淨值增長4.61%，表現最佳；其次爲興業養老2023Y和中歐預見養老2050五年Y，兩隻基金自成立起淨值均漲超3%。

不過，作爲長線資金，個人養老金投資時間較長，因此投資者更應關注個人養老金基金的長期收益。從近三年回報來看，華夏養老2045三年、南方養老2035三年表現最佳，近三年淨值增長均超30%。

就目前已披露基金四季報的個人養老金基金來看，Wind數據顯示，截至1月18日，招商和悅均衡養老三年持有期混合（FOF）Y份額自成立以來淨值增長0.97%；該基金A份額和C份額近三年淨值增長17.61%，自成立以來淨值增長23.26%。

招商和悅穩健養老一年持有期混合（FOF）、招商和惠養老目標日期2040三年持有期混合（FOF）Y份額自成立以來淨值出現小幅下跌。不過，拉長時間維度來看，該基金A份額和C份額自成立以來的淨值增長均超25%。招商和惠養老目標日期2040三年持有期混合（FOF）成立於2022年1月5日，該基金A份額自成立以來淨值小幅下跌2.87%。

大成養老2040三年持有混合（FOF）Y份額淨值自成立起淨值增長0.2%，實現正收益。自2019年6月27日成立起，該基金A份額和C份額淨值增長均超14%。