很多機構展望2023年投資市場時，都不約而同看好房地產板塊。隨着公募基金2022年四季報陸續披露，基金經理對地產板塊調倉換股的跡象明顯，投資增減不一。對於房地產板塊的後續機會，業內人士表示，仍需關注需求端的復甦情況。

丘棟榮大幅加倉越秀地產

與2022年三季度末相比，房地產板塊是中庚基金知名基金經理丘棟榮在2022年四季度加倉力度最大的板塊之一。其管理的中庚價值領航混合對越秀地產的持股量由三季度末的5250.6萬股攀升至7359.3萬股，加倉幅度達40.16%。同樣是丘棟榮管理的中庚價值品質一年持有，對越秀地產的持股量由三季度末的2462.8萬股增加至2713.6萬股，加倉幅度約爲10.18%。

除此之外，丘棟榮管理的中庚價值領航混合對中國海外發展的持股數量在四季度提升5.21%；中庚價值靈動靈活配置對保利發展的持股數量在四季度提升1.25%，金地集團新進前十大重倉股名單。

在基金四季報中，丘棟榮表示，重點關注大盤價值股中的地產、金融等。他強調，港股市場的龍頭房地產企業估值更爲便宜，同時經營策略更穩健，逆勢擴張，擁有持續的內生增長能力。

硃紅裕管理的招商核心競爭力自去年4月成立以來，截至2023年1月19日，基金A份額淨值漲幅達55%，可謂市場中的“隱藏款”績優基金。與2022年三季度末相比，硃紅裕在2022年四季度對房地產行業的配置比例上升2.13個百分點。在四季報中，硃紅裕表示重點逢低增持了與國內需求企穩與修復相關的港股地產、物業、消費和科技等板塊，並在四季度的中後段獲取了一定的超額回報。

部分基金經理減倉

大成基金知名基金經理韓創則降低了對房地產板塊的配置。Wind數據顯示，相較於2022年三季度末，韓創旗下產品對房地產行業減倉8.06個百分點。以其代表作大成新銳產業混合爲例，2022年三季度末重倉的金地集團、保利發展在四季度末已經退出前十大重倉股行列，紫金礦業、聖農發展取而代之。

另外，韓創管理的大成產業趨勢混合也有類似操作，越秀地產、棲霞建設在2022年四季度末退出前十大重倉股，同樣是紫金礦業和聖農發展取而代之。

1月19日，睿遠基金披露旗下基金產品2022年四季報。公告顯示，趙楓管理的睿遠均衡價值三年持有對碧桂園服務的持股量由2022年三季度末的7000萬股減少至6800萬股，減倉幅度達2.86%。值得注意的是，2022年四季度在港股市場掛牌的碧桂園服務股價大漲68.17%。

嘉實基金李欣在2022年四季度繼續重倉地產板塊，但對個別股票進行調整。其管理的嘉實金融精選前十大重倉股中包括新城控股、新城發展、龍湖集團、保利發展。不過，在四季度末，李欣對新城控股持股量由357.7萬股減少至328.6萬股，減持幅度達8.15%，其對新城發展的持股量由3234.2萬股減少至2210萬股，減持幅度高達31.67%。

重點關注需求端

在基金四季報中，丘棟榮分析稱，從房地產企業看，房地產政策在企業端進一步放鬆，尤其是股權融資的放開，優質房地產企業有望強化資產負債表，在房地產市場低迷期間進行低成本投資擴張，對其未來市場佔有率的提升和盈利能力的上行均有支撐。這些公司主要是可股權融資、高信用、低融資成本優勢的龍頭公司，抗風險能力、潛在成長性和盈利質量更爲優異，並且當前的估值極低，有較好的回報潛力。

李欣在四季報中表示，2023年經濟復甦還是需要地產的支持，目前的政策來看：一方面，供給端政策的落地程度還不夠；另一方面，需求端政策的力度也還有進一步放鬆的空間，後續不排除還有進一步下調5年期LPR的可能。此外，隨着更多“二、三支箭”措施的落地，地產板塊的政策優勢還會進一步顯現。

嘉實基金的基金經理肖覓在四季報中表示，大部分行業的基本面還沒有看到顯著的改變，預期走在現實的前面，呈現出所謂“強預期弱現實”的狀態。從基本面來看，仍有幾個行業存在問題，其中房地產供給端的問題已經得到解決，主要是需求端沒有看到顯著的復甦。

“除了已經有的供給端政策，需求端政策在可預見的未來也會持續出現，甚至不排除支持政策的可能性，直到銷售恢復，拉動相關產業和財政收入回到可持續的水平。在這個視角下，銷售恢復雖然無法準確預判，但至少可以給出一個邏輯鏈條，可以期待在這一點上出現一些非線性變化。”肖覓在基金四季報中表示。