來源：21財聞匯

作 者丨吳抒穎

編 輯丨林曦

廣州首座萬象城腳步漸近。

2023年1月19日，華潤置地廣州公司底價摘得荔灣區珠江隧道口以西、珠江以南的AF020114、AF020116兩宗地塊，成交總價爲29.8億元，計容建築面積24.8萬平方米，摺合樓面價約1.2萬元/平方米。

這就是備受關注的新隆沙商業地塊，位於白鵝潭CBD核心位置，乃是由華夏幸福退地後重新出讓。

華潤置地廣州公司在摘地後表示，本次商業地塊的獲取標誌着萬象系商業正式落子廣州，將引進具有代表性的高端商業名片，在江岸線頭排之位打造一座標杆。

華潤置地沒有點出高端商業是否爲萬象城，但結合此前華潤集團與廣州市政府簽訂戰略合作協議的內容，華潤置地將在白鵝潭開出廣州首座萬象城有望成真。

隨着新隆沙地塊全部出讓完畢，華潤置地再一次接手華夏幸福南方總部的資產。

在此之前，華潤置地已經耗資124億元拿下華夏幸福南方總部旗下的多個項目。華潤置地曾經的“靈魂人物”吳向東在轉會華夏幸福後，幫助後者拿下這些商業項目，如今它們又到了吳的“老東家”華潤置地手裏，命運就此交替輪迴。

最後的拼圖

在華潤置地本次摘得兩宗地塊後，新隆沙地塊已經全部出讓完畢。

新隆沙地塊原由華夏幸福持有。

2020年6月，華夏幸福以68.39億元競得這宗地塊，用途爲商住用地，容積率6.83，摺合樓面地價18662元/平方米。據出讓條件所示，地塊將建成集住宅、酒店、辦公場地於一體的都市綜合體，競得人還須按規劃要求配建安置房、體育與公交場站混合用地、中小學、市政道路和公共綠地等配套。

這是華夏幸福南方總部的地標項目，但隨着華夏幸福陷入債務危機，新隆沙地塊進展緩慢。直至2022年1月，廣州市規劃和自然資源局發佈公告，該地塊解除出讓合同的公告。

根據其時華夏幸福發佈的公告，其已根據上述協議的約定繳納了第一期土地出讓價款34.195億元，第二期尚未繳納。而廣州市規劃和自然資源局已收取的合同定金約13.68億元也不予退還。

在華夏幸福退地之前，華潤置地就已經與這宗地塊開始接觸。不過緋聞最終成真，則是在數月之後。

2022年10月，在廣州2022年度第三批次集中供地出讓中，華潤置地以38.6億元底價拿下了新隆沙地塊中的住宅部分。摘地之後，華潤置地進展迅速。2022年12月，華潤置地公佈了這宗地塊的項目案名“白鵝潭悅府”，悅府是華潤置地旗下的高端住宅產品線。

隨着悅府的亮相，萬象城似乎也不遠了。去年，在第八屆廣州國際投資年會上，華潤集團也表示，將加快萬象城地標性綜合體落戶廣州。

華潤置地對這宗地塊後續的運營頗具信心。其表示，此次突破了傳統的簡單業態疊加模式，以萬象商業+精品住宅雙優組合，提升國際消費中心城市的消費能級，爲國際濱江人居造極，爲廣州帶來全球視野的超級綜合體。

審慎知進退

在新隆沙地塊之前，華潤置地已經當過華夏幸福的“白衣騎士”。

2022年12月28日晚間，華夏幸福公告稱，爲化解債務風險，公司全資子公司擬與華潤置地簽署《華夏幸福南方總部資產包整體轉讓協議》，約定將其各自持有的4家下屬公司股權，以及標的股權公司的142億元往來債權轉讓予華潤置地。

華潤置地在公佈這宗收購後表示，目標項目位於中國省會城市武漢及南京的核心區域，享有優越的地理位置及交通網絡優勢，具有長遠發展潛力。目標項目符合長期發展戰略及投資策略，有助鞏固及提升華潤置地在中國的市場份額及競爭力，並持續帶來投資回報。

事實上，華潤置地收購華夏幸福的這宗交易一度陷入拉鋸，而最終的協議也證實，華潤置地爲之設置了相對嚴苛的付款條件。

根據華夏幸福公佈的交易條款，交易對價共分爲五期支付，第一筆爲40億元，時間爲2023年3月31日或自交易先決條件全部達成之日起算滿5個工作日，在這個階段需解決南京大校場項目的限高問題。此後的五筆也將分批支付，最晚將於2026年底轉讓。

這意味着，華潤置地能夠通過較低的金額撬動較高的貨值，對於擴張意願十足的華潤置地而言，是一筆值得的交易。

華潤置地在過去一年頻繁出擊。

2022年，華潤置地全年權益拿地金額爲873億元，位居房企首位，也是唯一一家土地投資超過800億元的房企。去年，華潤置地全年的銷售額爲約3013.3億元，雖然同比減少4.6%，但已經是房企的最好水平之一，它的目標也再不滿足於“保住前十”。

雖然華潤置地土地投資積極，但頻繁收併購以及在土地市場積極最終能否最終轉化爲盈利，是未知數。

可供對比的是，它的央企同行招商蛇口過去幾年一直困於高價地的泥淖之中導致盈利節節敗退，而中海地產這家以財務審慎著稱的央企，仍然恪守原則，在收併購市場選擇審慎。而即便如此，也抵擋不住趨勢，淨利潤仍然錄得下滑。

華潤置地能否跳出擴張後的利潤陷阱，將是未來三年之中，華潤置地投資者以及資本市場關注的首要問題之一。在其他房企審慎之時，華潤置地的逆週期擴張之道是否有完滿結果，時間將會證明一切。

責任編輯：劉萬里 SF014