證券時報

剛剛過去的2022年可謂個人養老金揚帆起航的元年，11月28日，個人養老金基金正式開售，各大銀行渠道迎來爭搶養老金賬戶的開戶大戰，基金行業也積極行動，紛紛增設個人養老金投資基金專屬Y類基金份額，拓展新渠道，費率最低“0折”優惠，不少基金公司也紛紛官宣“開門紅”。

如今，隨着公募基金2022年四季報披露，個人養老金首月銷售戰況也新鮮出爐。據Wind數據統計，截至去年年末，華夏基金旗下9只養老目標基金Y份額合計規模超過3.9億元，是目前唯一一家個人養老金規模超過3億元的基金公司，除此之外，易方達、興證全球、工銀瑞信三家基金公司旗下個人養老金規模也已突破2億元大關，中歐、南方、招商三家基金公司的個人養老金規模也均已過億。

從單隻養老目標基金來看，華夏養老2040三年、興全安泰積極養老目標五年是目前兩隻Y份額資產淨值超過2億元的基金，上述兩隻基金Y份額成立至今，分別迎來1.80億份、2.10億份淨申購。

首批Y份額四季度申購數據出爐

7家基金公司規模率先破億

2022年年末，個人養老金制度落地可謂基金行業年度頭等大事，養老第三支柱“大時代”也正式開啓。

在經歷了系統上線、增設Y份額等一系列準備工作之後，11月28日，個人養老金基金正式開售，多隻養老目標基金Y份額也持續迎來淨申購，而隨着基金四季報進入密集披露期，首批Y份額的銷售數據也首次公之於衆。

Wind數據顯示，截至1月20日，除了天弘基金旗下4只養老目標基金尚未披露四季報之外，其餘已經增設Y份額的40家基金公司旗下129只基金數據均已披露。

從這40家基金公司的整體情況來看，截至去年年末，華夏基金旗下9只養老目標基金Y份額在上線1個多月時間合計迎來3.06億份淨申購，整體規模逼近4億大關，不僅是目前個人養老金基金數量最多的基金公司，也是目前唯一一家個人養老金規模超過3億元的基金公司。

易方達、興證全球、工銀瑞信三家頭部基金公司也表現不俗，易方達及興證全球旗下養老目標基金Y份額淨申購超過2億份，規模也順利突破2億元大關，工銀瑞信旗下Y份額淨申購逼近2億份，整體規模也達到2.33億元。

除了上述四家基金公司之外，包括中歐、南方、招商在內三家基金公司去年年底旗下個人養老金管理規模也均已達到億元級別。

從整體情況上看，儘管Y份額增設順序有先有後，但各家基金公司在銷售首月均實現零的突破，整體淨申購份額在3.44萬份—3.06億份之間不等。

興全安泰積極養老、華夏養老2040等

5只Y份額規模破億

整體基金公司旗下個人養老金基金銷售情況曝光之外，單隻Y份額的銷售情況也浮出水面。

從單隻基金份額來看，據已披露的公募基金2022年四季報顯示，合計份額17.1億份，僅兩隻基金份額過億，分別爲興全安泰積極養老目標五年Y、華夏養老2040三年Y，總份額分別達到2.1億份、1.8億份。

此外，華夏養老2045三年Y、招商和悅穩健養老一年Y、中歐預見養老2050五年Y、易方達匯智平衡養老（FOF）Y、易方達匯誠養老2043三年Y在去年底的份額也超過7000萬。

數據顯示，Y份額整體銷售顯示“冰火兩重天”，在2只基金Y份額的總份額超過億份的背後，也有9只Y份額在去年底的總份額不足10萬份，甚至最低的一隻僅有2300份左右。

從Y份額的規模來看，5只基金Y份額總規模超過億元，目前規模最大的是華夏養老2040三年Y，規模達到2.19億元。這隻基金的基金經理爲許利明，他在發行之際還率先自購所管理個人養老金基金Y份額。該基金去年底基金倉位爲83.23%，重點佈局了華夏恒生科技ETF、華夏恒生互聯網科技業ETF、國泰中證軍工ETF、富國中證軍工龍頭ETF等。

緊隨其後的是興全安泰積極養老目標五年Y，目前規模達到2.04億元，其基金經理林國懷是受到基民關注的FOF基金經理之一。而該基金去年底持有基金的倉位也達到85.65%，重點佈局了興全穩泰債券、國富中小盤股票、易方達科瑞靈活配置混合、大成高新技術產業股票A、工銀優質精選混合等。

此外，華夏養老2045三年Y、中歐預見養老2050五年Y、招商和悅穩健養老一年Y的規模也超過1億元。其他規模較大的是易方達匯誠養老2043三年Y、工銀養老2035三年Y、易方達匯智平衡養老（FOF）Y、工銀穩健養老Y、中歐預見養老2035三年Y等。

實際上，自個人養老金基金開閘以來，不少基金公司及銷售渠道發力較猛，取得不錯效果，在上市首日傳出少數基金公司旗下Y份額申購金超過2000萬的消息。目前基金公司的普遍動作是和各大銀行、券商、第三方平臺深入合作，大力推廣個人養老金基金產品，提供個人養老投資服務。

對此，業內人士評價，得益於全行業各機構的協同推動，目前各大銀行渠道的開戶數都實現了較好的增長，且保持有一定的增速。不過，整體來看，個人養老金是一項新興業務、長線業務，投資者的瞭解和信任還需要更長時間的積累。伴隨着業務逐漸深入，個人養老金基金規模將穩健增長。

對2023年權益市場較爲樂觀

逐漸加大成長型基金配置力度

隨着A股市場回暖，大多數養老目標基金Y份額自成立以來均斬獲不錯的漲幅，Wind數據顯示，截至1月20日，共有129只養老目標基金Y份額成立以來取得正收益，佔比接近97%。

多位養老目標基金基金經理也在最新披露的四季報中談及未來的大類資產配置展望，除了繼續看好權益市場投資價值之外，在風格上有望加大成長型基金的配置力度。

華夏養老目標日期2040三年持有期混合型FOF基金經理許利明表示，四季度保持較高的權益品種倉位，風格上向小市值和成長風格傾斜。整體上對2023年權益市場比較樂觀，加倉了一些港股資產。未來會依據市場的波動情況，以及整個組合的風險承受能力變化情況，動態調整組合權益持倉比例和結構。

興全安泰積極養老目標五年持有期FOF基金經理林國懷也在四季度提升成長風格基金的配置佔比，他稱，該基金在四季度逐步降低組合中價值型基金的比例，適度提升成長型基金的比例。組合風格上，目前權益部分依然保持略超配價值風格，但隨着成長股的大幅調整，未來組合中將繼續加大對於成長型基金的佔比，保持一貫的“略偏左側”和“適度均衡”的配置策略。

工銀瑞信養老目標日期2035三年持有期FOF基金經理蔣華安在展望2023年資產配置時提到，2023年宜利用低吸機會，積極佈局權益。傾向於保持相對較高權益倉位，同時關注港股的戰略性機會。權益資產方面，企業盈利增速有望在一季度築底後溫和回升，預計A股中期震盪上行，下行空間有限。

結構上，戰略性超配消費、科技+製造特徵的成長板塊，節奏上先均衡後成長。固定收益資產方面，在2023年經濟溫和復甦、物價總體穩定的背景下，利率有望區間震盪，上下行空間均不大，等待利率進入配置價值區間再加大配置。

華安養老目標日期2040三年持有期FOF也看好未來A股市場的投資機會。“當期A股市場估值水平處於歷史較低水平，市場風險偏好較低，充分反映了對經濟前景悲觀的預期。從中長期來看，A股市場已經具備很高的配置價值。風格配置方面，總體上堅持均衡化的配置思路。在行業配置方面，重點配置業績修復確定性較強的金融地產產業鏈，如金融、建築、建材、家居等，與安全發展關係密切的成長性行業，如半導體、軍工、醫療器械等行業，以及有利於製造業產業升級、景氣度較高的新能源相關行業等。”該基金在四季報中分析指出。

此外，華安養老目標日期2040基金也看好黃金、白銀貴金屬商品在美元指數見頂回落和美國實際利率走弱後的機會。

責編：葉舒筠