頂住強美元壓力，微軟四季度雲業務放緩仍優於預期，盤後一度漲近5%

原標題：頂住強美元壓力，微軟四季度雲業務放緩仍優於預期，盤後一度漲近5% | 財報見聞

來源：華爾街見聞

去年最後一個季度，微軟的收入增長超預期放緩，但核心業務智能雲的收入增長放緩程度沒有市場預期的大，雲業務相對強韌幫助抵消了美元走強和個人電腦相關業務下滑的打擊，力挺公司的總盈利仍優於預期。

美東時間24日週二美股盤後，微軟公佈，截至12月31日的公司2023財年第二財季、即公曆2022年第四季度，銷售收入略低於預期，增長較前一季度明顯放緩，而每股收益（EPS）和利潤的降幅均較前一季度明顯放緩：

四季度營業收入爲527億美元，同比增長2%，分析師預期529.3億美元，三季度同比增長10.6%；但如果不計匯率波動影響，按固定匯率計算，營收同比增長7%，高於市場預期增速6.59%。
四季度非GAAP口徑下經調整的稀釋後EPS爲2.32美元，同比下降6%，分析師預期2.30美元，三季度同比下降約13.3%。
四季度經調整營業利潤爲216億美元，同比下降3%，三季度同比增長6.3%。
四季度經調整淨利潤爲174億美元，同比下降7%，三季度同比下降約14.4%。

財報公佈後，收跌逾0.2%的微軟股價盤後跳漲，盤後漲幅一度接近5%。有分析師評論稱，過去三個月，市場的情緒已經顯著惡化，四季度業績對微軟個股來說可能是一種緩解，因爲市場預計的下行程度比業績顯示的還差。

業績電話會上，微軟稱，在四季度增長逾30%的基礎上，一季度Azure雲計算業務的增速會再放緩4或5個百分點，預計2023財年下半年，商業銷售增長將放緩。微軟股價盤後轉跌。

雲和Office業務均優於預期個人電腦相關業務收入兩位數銳減

分業務看，雲時代微軟的兩大核心業務——以Azure爲核心的智能雲和以Office爲主的生產力與商業流程業務四季度收入均高於市場預期，只有Windows和Surface個人電腦（PC）相關的業務收入遜於預期，PC業務的降幅達到兩位數。

包括Azure、GitHub、服務器產品、企業和雲服務在內的“智能雲”業務收入爲215億美元，同比增長18%，分析師預期214.3億美元，三季度同比增長20%，以固定匯率計算，四季度收入增長24%；其中Azure和其他雲服務的收入四季度同比增長31%，三季度同比增長35%；服務器產品和雲服務收入四季度增長20%，三季度增長22%。
包括面向企業和個人消費者的Office產品、LinkedIn、Dynamics產品和雲服務在內的“生產力與商業流程”業務收入爲170億美元，同比增長7%，分析師預期168.1億美元，三季度同比增長9%；其中Office商業產品和雲服務收入四季度同比增長7%，三季度增7%；Office 365商業收入四季度增長11%，三季度增11%；Office消費者產品和雲服務收入四季度下降2%，三季度增7%%；LinkedIn收入四季度增長10%，三季度增17%；Dynamics產品和雲服務收入四季度增長13%，三季度增15%；Dynamics 365收入四季度增長21%，三季度增24%。
包括Windows、搜索、遊戲機Xbox和Surface電腦在內的“更多個人計算”業務收入142億美元，同比下降19%，其中Windows OEM（原始設備商）四季度收入同比下降39%，三季度同比下降15%；Windows商用產品和雲服務收入四季度下降3%，三季度增8%；Xbox內容和服務收入四季度下降12%，三季度下降3%；剔除流量獲取成本的搜索和新聞廣告收入四季度增長10%，三季度增16%；Surface收入四季度下降39%，三季度增2%。

Azure等雲收入增速爲史上最低但扭轉連續兩季遜於預期之勢匯率影響導致增速減少7個百分點

華爾街見聞注意到，微軟有近一半的營收來自美國以外市場，美元匯率走強已經讓微軟最近三個季度的業績受到很大影響。微軟發佈三季度財報時預計，匯率因素將造成全年銷售增幅下降5%。市場尤爲關注的智能雲業務三季度和四季度的同比增速都不超過20%，較2020年來45%以上的季度高增長明顯放緩，這主要受到美元走強的影響。

以下財報截圖展示了，四季度微軟各主要業務在未調整的GAAP口徑下同比增長，以及不計美元匯率影響、以固定匯率計算的同比增長，從中可以發現，Dynamics 365業務所受影響最大，增速下降了8個百分點，雲業務的收入增速因此下降了7個百分點。