興業證券全球首席策略分析師、經濟與金融研究院副院長、海外研究中心總經理張憶東在接受採訪時表示，兔年中國經濟的關鍵詞是復甦，2023年是中國經濟休養生息的年景，A股、人民幣匯率等中國權益資產將重新佔優，吸引外資加倉中國權益資產。建議投資者掘金消費、成長和價值三大方向的機會。此外，港股的阿爾法行情價值顯現，重點淘金互聯網、生物醫藥，關注優質央企國企港股的價值重估機會，精選新能源、科技硬件、汽車產業鏈、品牌服飾、地產產業鏈的機會。

2022年底以來，隨着防疫政策優化、金融託底地產、海外加息節奏放緩，市場的悲觀預期逐步緩解。張憶東稱，從中微觀的視角來看，隨着“穩增長、穩就業”一系列政策組合拳的落地，社會生產生活恢復正常，一季度中國經濟有望在內需方面見底並有所回升。但是，去庫存壓力仍有慣性，而且出口的壓力可能會不斷加大，綜合來看，經濟有望在一季度從中微觀層面真正見底。所以，兔年中國經濟的關鍵詞是復甦。2023年是中國經濟休養生息的年景。

從市場趨勢上看，張憶東認爲，中國權益資產將重新佔優，吸引外資加倉中國權益資產。這是由於，首先，在美國通脹壓力逐漸緩解、衰退壓力日益增大的情況下，美聯儲加息接近尾聲，外資流向中國等新興市場。風格上，其主要加倉大消費和大金融等板塊，推動本輪核心資產回暖；其次，中國經濟逐步確認底部，境內外投資者對於中國穩增長和經濟復甦的信心不斷提升，人民幣匯率也正在反轉，中國資產優勢重現；最後，房地產和互聯網等行業監管政策不斷優化，有利於改善境內外投資者對中國中微觀產業發展的信心。

展望兔年，就大類資產配置而言，張憶東建議優先配置股票資產。張憶東說，上半年精選港股和A股，下半年配置美股。不過，行情不會一帆風順，不是大牛市更不是‘瘋牛’，所以，專業人做專業的事情，建議普通投資者投資優秀的基金。

從A股投資機會來看，張憶東認爲，春季行情經過前期反彈發酵之後，後續有望步入復甦驅動的阿爾法行情，可以掘金消費、成長和價值三大方向的機會。

成長板塊方面，後續建議繼續重點聚焦符合政策引導、明年有望高景氣或迎來邊際改善，且當前擁擠度已顯著回落的高性價比方向，包括信創、半導體（設備、材料）、消費電子、儲能、軍工（航空發動機）等。

消費板塊方面，疫情峯值回落和居民生活正常化有望持續提振大消費業績修復預期。與此同時，近期外資大幅迴流，消費仍是其重點加配的方向。此外，參考海外防疫放鬆後的市場表現，消費板塊都迎來顯著修復。看好出行鏈（電影、餐飲、酒店、航空）、食品飲料、醫藥生物等。

價值板塊方面，建議關注銀行、地產產業鏈、油運行業。

此外，港股的阿爾法行情價值顯現。基於基本面復甦，張憶東建議進一步展開港股的價值重估，可關注三大主線。第一，政策環境改善、基本面見底的港股特色板塊，重點淘金互聯網、生物醫藥等；第二，繼續沿着“穩增長”政策發力和內需復甦的邏輯找機會，精選新能源、科技硬件、汽車產業鏈、品牌服飾、地產產業鏈的機會，其中地產產業鏈重點關注受益於地產竣工端恢復的消費建材、鋁等；第三，優質央企國企港股的價值重估機會，可配置中期受益於經濟復甦及中國特色估值體系構建的金融、公用事業、能源等高分紅的價值股龍頭。