转自：上观新闻

春节假期已过，国内资本市场即将重启。1月30日，A股将迎来兔年第一个交易日。有鉴于A股节前表现，以及春节期间外围市场的走势，市场普遍认为，兔年A股迎来开门红的概率较大。

年初五，港股在兔年首个交易日表现可谓强势。截至当日收盘，恒生指数涨2.37%，报22567.78点，恒生科技指数涨4.26%，报4763.61点。第二个交易日，恒生指数和恒生科技指数仍然延续了涨势，两日恒生指数累计涨2.92%，恒生科技指数累计涨5.35%并创去年7月以来新高。同时，在A股春节休市期间，海外交易的A50股指期货也呈现拉涨态势，其上涨表明外资的乐观仍在持续，为A股开盘营造了积极氛围。

外资对于中国权益资产的乐观态度，节前A股北上资金的持续快速净流入就已经显示无疑。中信证券认为，外资补仓式流入明显提速，已成为开年来最重要的定价力量，预计也是今年全年重要的资金来源之一；国内机构调仓从均衡配置转向更重成长，内外资将逐步形成资金接力效应。历史复盘显示，外资过去33次周流入超200亿元的事件中，有20次A股在后续3个月上涨，沪深300平均涨幅8.8%；2000年以来春节后一个月A股上涨概率74%，平均涨幅2.5%。当前上述两类事件叠加，节后市场上涨概率较大。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，A股和港股2023年以来表现可圈可点，在全球主要资本市场中的表现也比较亮丽。随着我国消费复苏、经济回升，各路资金流入A股和港股的意愿越来越强烈，A股和港股将走出结构性牛市的行情。现在市场反转的趋势已经形成，结构性牛市的特征逐步体现出来。现在虽然还不具备发动全面牛市的条件，只是一部分行业和股票上涨，但结构性牛市是投资者获取不错回报的良好环境，可以及时布局，从而抓住经济转型受益的机会。

的确，春节期间，国内消费态势良好，出行客流量、景区人流量、票房数据都在显著恢复。经文化和旅游部数据中心测算，今年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%。实现国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%。同时，春节档票房破65亿元。这些数据都在增强市场对于中国消费复苏的信心。野村东方国际证券研究部首席策略分析师高挺此前认为，防疫政策优化和刺激政策加码，在复苏预期之下，传统周期性行业和符合中长期经济成长趋势的行业或将交替成为市场关注点。在经济复苏初期，有望看到周期股估值率先回升，尤其是其中具有估值和业绩双重修复空间的行业。复苏确立后，市场的关注点将回归成长，看好符合二十大政府报告和“十四五”规划发展方向的科技自立、能源自立和文化自立三个领域的投资机会。