238億！498.54%！都是因爲TA
因爲“鋰”，1月29日晚間，贛鋒鋰業等鋰礦巨頭2022年業績預告大增。
贛鋒鋰業2022年業績預告
而動力電池企業爲了保供擴產，多方佈局掌控鋰資源。其中，寧德時代計劃總投資238億元，在廣東投建一體化新材料產業項目，並擬增資控股子公司保障在印度尼西亞投建動力電池產業鏈項目。
不過，碳酸鋰在2022年11月末呈現下跌走勢，反映在鋰礦企業是2022第四季度業績增長放緩。
鋰行情還能走多遠？
鋰礦巨頭預增放緩
贛鋒鋰業作爲鋰礦巨頭，預計2022年扣非後淨利潤174億元至214億元，同比增長498.54%至636.14%。
贛鋒鋰業稱，受益於全球新能源產業快速發展，下游客戶對鋰鹽需求強勁增長，公司鋰鹽產品銷售價格較2021年較大幅度上漲。加之動力電池及儲能產業市場持續增長，鋰電池板塊產銷量明顯提升。
同樣受益於鋰鹽產品銷售價格上漲，藏格礦業預計2022年扣非後淨利潤56.4億元至57.9億元，同比增長315.34%至326.39%。
藏格礦業2022年業績預告
藏格礦業提及，公司萬噸碳酸鋰生產線全面達產達標，碳酸鋰產銷穩定，碳酸鋰產量約1.05萬噸，銷量約1.07萬噸。得益於碳酸鋰產品的量價齊升，公司二級子公司藏格鋰業營業收入及利潤較2021年大幅上升。
這一切都基於此前鋰價大漲。2022年，以碳酸鋰爲代表的動力電池原材料，價格快速上漲且高位運行，電池級碳酸鋰價格一度逼近60萬元/噸。上海鋼聯數據顯示，電池級碳酸鋰均價在2022年11月中旬達59萬元/噸，隨後連續十幾日保持平穩。
彼時，包括寧德時代等動力電池企業，以及廣汽集團等車企，均受累於碳酸鋰價格快速上漲且高位運行，業績表現不佳。隨後新能源汽車產業鏈上下游企業，均向上遊搶礦。
不過，電池級碳酸鋰價格，在2022年11月末逐步下行。上海鋼聯數據顯示，2022年12月29日，電池級碳酸鋰下跌0.5萬元/噸至52.75萬元/噸，近四個交易日累計下跌近2萬元/噸。
上海鋼聯數據顯示，2023年1月29日，電池級碳酸鋰均價爲49.8萬元/噸。
2023年1月29日，電池級碳酸鋰價格 來源：上海鋼聯
碳酸鋰價格走勢，導致衆多鋰礦企業在2022年第四季度業績增速放緩。
以贛鋒鋰業爲例，預計2022年全年業績增長不及前三季度。公司2022年前三季度扣非後淨利潤138.82億元，同比增長872.24%；預計2022年全年扣非後淨利潤174億元至214億元，同比增長498.54%至636.14%。
計算可見，2022年第四季度，贛鋒鋰業扣非後淨利潤35.18億元至75.18億元，同比2021年第四季度扣非後淨利潤14.79億元，增長141.92%至408.32%。
動力電池巨頭保供擴產
不只是鋰礦企業業績大幅預增，動力電池呈現整體火熱態勢。
寧德時代1月29日晚間公告稱，爲了推動公司鋰電池材料及回收業務發展，並保障鋰電池原材料供應，擬由控股子公司廣東邦普在廣東省佛山市佛北戰新產業園大塘新材料產業園投建一體化新材料產業項目，總金額不超過238億元。
同時，寧德時代爲保障印度尼西亞動力電池產業鏈項目順利實施，根據項目進度及資金需求，控股子公司寧波普勤時代擬通過股東同比例向其增資籌集資金約25.67億元。
孚能科技1月29日晚間公告稱，公司擬與廣州經濟技術開發區管理委員會簽訂《年產30GWh動力電池生產基地項目投資合作協議》，將本項目規劃爲年產30GWh動力電池生產基地，產品類型包括磷酸鐵鋰動力電池和三元材料動力電池。
而在這片火熱場景背後，動力電池保供擴產的意圖明顯。業內人士介紹，廣東邦普成爲寧德時代獲取動力電池原材料的重要渠道之一。
一體化新材料產業項目將建設具備50萬噸廢舊電池材料回收（含兼容過程料）及相應的磷酸鐵鋰正極材料、三元正極材料及負極再生石墨製造等集約化、規模化的生產基地，預計建設期四年。
相比此前碳酸鋰每噸價格幾萬元，當前價格仍是動力電池企業不能承受之重。同時，以碳酸鋰爲代表的原材料價格高位運行，除了上下游供需錯配所致，還在於鋰資源緊缺且分佈不均，成爲影響動力電池產業鏈安全的重要因素。
公開資料顯示，寧德時代在1月份與洛陽鉬業組成的聯合體，拿下南美玻利維亞的兩處鹽湖開發權，預計碳酸鋰年產能將達5萬噸。
保障供應鏈安全，才能安心生產。2022年12月，寧德時代德國工廠交付了第一批電池樣品，並計劃於2023年底前建成6條生產線。該工廠初步設計產能爲每年3000萬塊動力電池，預計將在2024年初達產，屆時可滿足18.5萬輛到35萬輛電動汽車的生產需求。
圖爲：寧德時代德國工廠 來源：寧德時代
鋰行情還能走多遠？
短期來看，碳酸鋰行情將維持震盪、緊平衡狀態。
東證衍生品研究院認爲，碳酸鋰在2023年第一季度的過剩壓力較大，價格拐點或於此時出現。進入2023年下半年，儘管供應環比增量顯著，但季節性規律以及疫後復甦將驅動需求環比回升，鋰鹽逐步由過剩轉爲緊平衡，價格跌勢暫緩、震盪運行。
長期來看，業內人士及第三方專家均認爲碳酸鋰價格將明顯回落。
高工鋰電董事長張小飛此前表示，預計碳酸鋰價格在2023年上半年，大概率維持在52萬元/噸以上；下半年大概率維持45萬元/噸以上，2024年將無懸念地降至40萬元/噸以下。
供給量直接決定了未來價格。高工鋰電預測，到2025年，國內鋰資源供應量將超70萬噸（以碳酸鋰計算），是目前供應量24萬噸的3倍左右，將大幅緩解供求矛盾。
“五年內，在宜春將形成大規模的鋰資源開發，終結中國鋰資源的短缺情況。”2022年5月12日，國軒高科董事長李縝在2021年度業績說明會上研判。
李縝認爲，未來五年，隨着宜春鋰雲母工程的快速成長、青海滷水提鋰技術的提升，四川鋰輝石資源的開採，還有電池回收技術進步，進口鋰資源的需求量將大幅減少。
鋰礦企業延伸產業鏈
此前市場一度擔憂，天齊鋰業2022年歸母淨利潤預增超10倍，如何應對之後業績增長的壓力。
對此，延伸產業鏈成爲天齊鋰業等鋰礦企業的應對策略。2016年，天齊鋰業提出“夯實上游、做強中游、滲透下游”戰略規劃。其中，進軍動力電池業務成爲重要舉措。
2022年8月24日，天齊鋰業在互動平臺表示，公司已通過戰略投資上海航天電源、SES Holdings、北京衛藍及廈鎢新能源等公司，以及與中創新航、北京衛藍等合作伙伴簽署戰略合作伙伴協議或合作協議，在產業鏈下游進行佈局。
“公司會根據情況考慮和價值鏈下游客戶開展更深入合作。”天齊鋰業稱，通過和價值鏈上下游核心企業的戰略合作，公司可進一步加強與鋰電池價值鏈上有關環節的聯繫，充分發揮各自優勢、實現共贏，並將強化公司作爲行業原材料核心供貨商的地位。
公開資料顯示，中創新航是行業領先的動力電池企業，而北京衛藍專注混合固液電解質鋰離子電池與全固態鋰電池研發與生產。
而在1月29日晚間披露業績預告的贛鋒鋰業，目前已經擁有下游鋰電池生產線。
公司控股子公司江西贛鋒鋰電科技股份有限公司，產品包含消費類電池、聚合物小電池、動力電池、儲能系統、固態電池五大類二十餘種，覆蓋毫安時至百安時各個級別。
