華爾街見聞 趙穎

美股回購即將回歸,以及當前並沒有因壞消息而下跌,漲勢有望延續。

隨着通脹持續放緩,美股開年迎來強勁的反彈,空頭們損失慘重,市場看跌情緒遭受打擊。

高盛銷售和交易部門分析師Scott Rubner曾準確的預測了過去一個月的市場走向,週一Scott在最新的報告中指出,由於“股票回購的迴歸”,以及“股票沒有因壞消息而下跌時,通常是看漲信號”,目前的漲勢可能會持續到2月中旬。

Scott指出,本週市場倉位趨勢沒有變,買盤更高,預計隨着美股基準指數上漲,本週將又是一個“萬物流入”(everything inflow)的一週。同時,Scott在報告中指出了六點推動美股繼續反彈的因素。

首先,CTA需求仍是主要驅動力。假設市場行情平穩,預計未來1周CTA需求規模爲190億美元,未來1個月CTA需求達到340億美元,標普500預計將突破4083這一臨界點。

其次是,公司禁售期結束,美股公司正取得有記錄以來的最佳開局,能源公司現在有較高自由現金。回購禁售期於本週五結束,在窗口開放期間,每天預計有40億美元的企業回購需求。

第三,目前波動性較低。期權對沖和風險平價等策略中預計產生更多買入需求,2023年最大的交易是成交量套利交易,由於此前的成交量較低,期權對沖和風險平價策略需求都有增加的空間。

第四是散戶大軍,現在最大零售需求是現金和0DTE期權交易。與去年12月22日相比,FYI零售購買需求增長了一倍。

第五是,槓桿投資倍數降低,這是高盛所見最大規模的槓桿率降幅。

最後一點,養老基金股權再平衡較小。高盛估計,月底將有規模爲30億美股拋售,這是一個較小的數字。鑑於風險敞口較低和固定收益敞口較高,預計養老金再平衡未來將變得波動減小。

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