去年11月以來，港股走出一輪凌厲的反彈行情。在此過程中，持續南下抄底的內資起到了較強的推動作用。根據最新披露的基金2022年四季報，公募基金去年四季度對港股進行了明顯加倉，騰訊控股重新成爲公募基金的港股第一大重倉股。

多位基金經理認爲，在基本面逐步好轉以及流動性保持相對寬鬆的環境下，壓制港股估值的因素已經顯著緩解，今年港股表現值得期待。具體到行業，互聯網、生物醫藥、消費等板塊是基金經理重點關注的方向。

公募基金提升港股倉位

據華泰證券統計，截至去年四季度，公募基金的港股倉位由此前的4.3%上升至5.8%，大致修復至2020年四季度水平，但較2021年一季度初港股牛市時的8.6%倉位仍有一定差距。

興業證券在研報中稱，截至去年四季度，主動偏股型基金的港股倉位顯著提升。一方面，港股在去年四季度大幅回暖，恒生指數、恒生科技指數分別上漲14.86%、19.67%；另一方面，南向資金去年四季度流入額超1300億元，較去年三季度明顯提速。上述兩大因素使公募的港股倉位大幅提升。

從行業來看，公募持有港股資訊科技和醫療保健行業的倉位回升幅度較大，必選消費、能源和電訊的倉位則顯著回落。具體來看，2022年四季度主動偏股型基金加倉較多的行業是資訊科技、醫療保健和金融，倉位分別提升了5.15、3.57、1.11個百分點。

騰訊控股業績有望恢復增長

作爲港股科技股龍頭，騰訊控股在過去較長一段時間內表現低迷。不過，從去年10月下旬開始，騰訊控股走出一輪強勁的反彈行情，股價從188.63港元低點一度反彈至400港元上方。截至1月30日，騰訊控股最新收盤價爲389港元。

基金2022年四季報顯示，騰訊控股已重新成爲公募基金的港股第一大重倉股。興業證券研報顯示，截至2022年四季度，公募基金的港股前五大重倉股爲騰訊控股、美團-w、藥明生物、李寧和香港交易所，持股市值分別爲398.82億元、303.39億元、120.95億元、110.78億元和110.61億元。

不少明星基金經理在去年四季度對騰訊控股大舉加倉。以蕭楠管理的易方達科順定開混合爲例，去年三季度，基金前十大重倉股中並未出現騰訊控股。但是，最新披露的四季報顯示，截至去年四季度末，騰訊控股已成爲基金第二大重倉股，持股市值佔基金淨值比重達8.34%。

中信證券最近發佈的一份研報認爲，隨着視頻號商業化加速、新遊戲陸續上線，騰訊控股2023年的業績有望恢復增長。同時，隨着降本增效工作的持續推進，其利潤端有望進一步改善。

壓制港股估值的因素顯著緩解

多位基金經理在基金2022年四季報中預計，目前壓制港股估值的因素已經顯著緩解，互聯網、生物醫藥、消費等行業是重點關注的領域。

廣發滬港深新機遇股票基金經理張東一表示，對2023年的市場更加樂觀了。一方面，上市公司業績將迎來上行週期；另一方面，股票估值有望迎來修復，動力來自流動性的相對寬鬆與風險偏好的回升。

“我們繼續看多港股市場，重點關注互聯網、消費及醫藥生物等行業。”張東一稱。

萬家滬港深藍籌混合基金經理劉宏達表示，繼續看好商業模式優秀的互聯網、消費及生物醫藥等公司。“前期悲觀的市場情緒剛好爲我們提供了絕佳的買入機會，相信伴隨宏觀經濟的穩步復甦以及市場情緒的好轉，這些優秀公司將爲投資者帶來不錯的絕對回報。”劉宏達說。

滙豐晉信滬港深股票基金經理程彧表示，在當前市場環境下，主要看好醫藥、新能源、傳統能源、消費及金融行業中的龍頭公司。