摩根大通策略師Marko Kolanovic認爲，美國股市投資者應逆今年初的大漲行情而動，因爲他預計隨着衰退的風險加劇，股價未來幾個月可能走低。

“我們認爲投資者應該逆年初至今的漲勢而動，因爲衰退風險只是推遲而不是消失了，” Kolanovic領銜的策略師團隊在致客戶的報告中寫道。他繼續認爲美股面臨下行風險，因在經濟放緩和企業業績走弱的同時，美聯儲可能還會維持高利率一段時間。

Kolanovic團隊重申了摩根大通的Mislav Matejka週日發佈的觀點，即下一波行情的基本面確認可能不會到來，在看不到美聯儲轉向前景的情況下“今年前三個月可能標誌着市場的轉折點”。因此整個第二和第三季的業績增速可能會更弱。

“美國內需的疲軟軌跡使經濟衰退風險上升，儘管勞動力市場的緊俏推遲了這種衰退風險，” Kolanovic寫道，“與此同時，限制性的實際政策利率代表着持續的障礙，使今年晚些時候發生衰退的風險保持在高位。”

去年市場遭遇拋售的大部分時期內，Kolanovic都是華爾街最樂觀的人士之一。不過他在12月中下調了股票配置，因預計今年經濟前景疲軟。本月早些時候，由於擔心經濟衰退和央行過度緊縮，摩根大通再次調低股票配置建議。

這位策略師的大部分建議去年都沒有見效，他認爲標普500指數能漲至4，800點，比2022年結束時實際點位高出約25%。該行2023年末標普500指數的目標位在4，200點，比當前的水平約高4%。然而，Kolanovic確實曾在10月中國股票的低迷期建議買入。這次他看準了—MSCI中國指數自10月初以來上漲了逾30%。