【市場情況】

兔年開門紅，三大指數紛紛大幅高開，滬指站上3300點，創業板指開盤漲近3%。不過全天市場則呈現高開低走態勢，僅創業板指收盤漲幅超過1%。市場上漲個股超3800點。上證指數收漲0.14%報3269.32點，創業板指漲1.08%報2613.89點，萬得全A漲0.69%，萬得雙創漲1.03%。北向資金實際淨買入186.14億元，單日淨買入額創2021年12月以來新高。

期指方面，四大股指期貨主力合約漲跌分化，其中IF2302上漲0.32%，IH2302微跌0.03%，IC2302上漲0.21%，IM2302上漲0.42%。基差方面，四大股指期貨主力合約基差較前一日收斂，其中，IF2302升水6.65，IH2302升水0.88點，IC2302貼水0.73點，IM2302升水6.35點。

【消息面】

昨日A股市場高開低走。兩市上漲家數共計3820家，漲停家數爲93家，上漲數量較前一交易日上升，昨日賺錢效應極好。

春節後首個交易日來看，受外盤指數走低的影響，A股整體呈現高開低走的態勢，但指數的集體高開體現了市場樂觀的情緒，我們認爲期指方面或將延續之前的漲勢。同時，伴隨着市場表現出較強的樂觀情緒，期指多頭層面的需求或已得到充分釋放，並且在升水格局下，中性對沖產品與雪球類產品發行量增多，對基差形成了收斂方向的助推，往後看，期指升水格局將難以維繼。如我們之前所預期，市場目前正往強預期+較強現實的基本面轉變，若一季度經濟基本面的恢復較快，期指層面做多機會則較爲明顯。

【資金面】

市場成交額突破萬億元，北向資金淨買入186.14億元，創近14個月新高；DR007爲2.17%。資金面來看，整體偏多。

【操作建議】

年化基差率方面，當前IF、IH、IC與IM的年化基差率分別爲3.21%、0.63%、-0.23%以及2.01%，預計基差將隨市場的上行陸續迴歸貼水區間。春節後疫情快速過峯，國內基本面進一步改善，出行、旅遊、電影等場景類消費呈現較好的恢復態勢，市場短期將存在做多機會。