在2022年表現冠絕全球之後，土耳其股市進入2023年卻未能延續強勢，反而成爲了全球表現最差的股市。土耳其基準股指——伊斯坦堡100指數——今年以來已跌超9%，基本已確定將創下2008年以來最差1月表現。

在該指數去年上漲了近200%之後，隨着土耳其今年總統和議會選舉迫在眉睫，政治上的不確定性一直是土耳其股市投資者獲利了結的主要動力。在市場和外國投資者對土耳其多年來的非常規貨幣政策感到擔憂之際，此次大選將是一個關鍵時刻。目前，土耳其正面臨着幾十年來最嚴重的生活成本危機，通脹率在2022年一度飆升至85%，直到去年年底纔有所放緩。

伊斯坦堡100指數在1月的表現爲2008年以來最差

工銀土耳其的Burak Isyar表示：“今年大選前的政治不確定性以及存款利率的上升導致投資者將去年的收益套現的需求增加。”土耳其存款利率在近期走高，因爲銀行加緊努力吸引更多的存款以滿足監管要求。根據最新的官方數據，截至1月20日當週，三個月內的里拉（土耳其貨幣）存款的加權平均利率爲24.6%，是2018年10月以來的最高水平。這可能導致部分資金從股市流出，因爲存款仍是土耳其國內投資者最青睞的投資工具之一。

儘管對投資者來說，土耳其股市仍是對抗通脹的有效對沖工具，但去年的大幅上漲被視爲在市場情緒轉變時爲獲利了結提供了緩衝。Burak Isyar表示：“在槓桿頭寸水平較高的情況下，即使是相對較小的跌幅，也會導致對保證金的追加要求，同時放大虧損，從而難以讓投資者相信將出現更持久的反彈。所有這些最終也會導致更大的波動。”