來源：華爾街見聞

2022全年輝瑞營收達到創紀錄的1003億美元，其中近六成爲新冠疫苗和藥物貢獻。隨着新冠疫情褪去，輝瑞預計今年全年營收將至少大降三成，每股收益則將腰斬。

1月31日週二美股盤前，美國製藥巨頭輝瑞公佈2022年第四季度及全年業績，並公佈2023年業績指引。

財報顯示，去年四季度，輝瑞營收增長2%至243億美元，基本符合市場預期；剔除新冠藥物Paxlovid和新冠疫苗後，同比增速爲5%。2022全年營收達到創紀錄的1003億美元，同比大幅增長23%，剔除新冠藥物Paxlovid和新冠疫苗後，同比增速爲2%。

由於新冠疫苗需求放緩，輝瑞去年銷售了價值378億美元的新冠疫苗，與2021年相比小幅增長了3%。治療新冠的藥物Paxlovid的銷售額在2022年飆升至189 億美元，2022年是這款抗病毒藥物上市的第一個全年。換言之，在去年1003億美元的營收中，和新冠相關的疫苗及藥物就貢獻了567億美元。

四季度輝瑞EPS爲0.87美元，同比增速爲48%；調整後EPS爲1.14美元。2022全年EPS爲5.47美元，同比增長42%；調整後EPS爲6.58美元，同比增幅高達62%。這兩項數據均創下輝瑞有史以來的最高紀錄。

展望2023年，由於市場對新冠藥物Paxlovid和新冠疫苗的需求下降，輝瑞預測全年營收區間爲670億美元至710億美元之間，和2022年相比，大幅下降29%至33%，也低於市場預期的717.5億美元；預期全年調整後EPS爲3.25至3.45美元之間，和2022年相比，下降約一半，顯著低於市場預期的4.31美元。輝瑞預計，2023全年，剔除和新冠相關的藥品、疫苗等產品後，營收增速將在7%至9%之間，明顯高於2022年的2%。

輝瑞預計，2023全年，隨着各國新冠疫苗和藥品庫存增加，這兩項產品的收入會大幅減少。新冠疫苗的營收大約在135億美元左右，同比下降64%，低於市場預期的160億美元；而Paxlovid將貢獻約80億美元的收入，同比降幅爲58%，低於市場預期的92億美元。不過輝瑞預計，到2024年，其新冠疫苗和藥品的收入將會上升。

此外，輝瑞預期在2023年不進行股票回購。

由於2023年指引低於市場預期，輝瑞盤前一度跌超3.5%；截至發稿，輝瑞微漲0.2%，報43.64美元。

值得注意的是，關於新冠疫苗和Paxlovid，輝瑞對其帶來的收入預測不再主要基於現有已簽署或已承諾供應合同下的預期交付量，但目前依然包括2023年下半年通過美國傳統商業市場的預期銷售。而新冠疫苗的銷售增長主要受到適用於奧密克戎毒株的二價疫苗加強針的推動。

輝瑞公司首席執行官Albert Bourla在上個季度爲該公司制定了2030年超越新冠疫情期間業績表現的增長計劃。Bourla說，他認爲呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗、治療偏頭痛和潰瘍性結腸炎的藥物以及其他藥物產品的未來收入會增長。

分析師一直擔心今年輝瑞疫苗的需求困境。富國銀行分析師Mohit Bansal將該公司的評級從1月中旬的“買入”下調至“持有”。

瑞銀分析師Colin Bristow將輝瑞的評級從“買入”下調至“中性”，他擔憂新冠相關產品需求下滑以及“尚未爲下一個賽道做好準備”。

目前關注輝瑞的券商中，有9個買入評級和15個持有評級，但沒有人給出賣出評級。券商的12個月平均目標價約爲53.44美元，高出輝瑞當前股價約10美元。