招銀國際發佈研究報告稱，予快手-W（01024）“買入”評級，上調2022-24年收入0.3%-0.4%，利潤率上調0.1%，以反映在海外市場有效的成本管控。伴隨着板塊估值的迴歸，目標價升至94港元。

該行表示，看好快手長期電商韌性增長、廣告復甦及利潤率改善空間，同時短期業績向好有望支撐估值持續修復。預計快手4Q22業績將更爲樂觀，收入同比增長11%（之前預計增長10%），受益於：1）內循環廣告的強勁增長有望帶動廣告業務超預期（預測收入同比增長10%），外循環廣告預計2Q23E需求釋放；2）年度直播活動及強運營加持下，直播業務增長預計好於指引（同比增長7%）。

報告中稱，電商業務GMV增長趨勢仍然向好（預計加速增長至31%），也支撐了內循環廣告的增長。利潤率方面，該行認爲4Q22E利潤率改善幅度有望好於預期，主要受益於海外業務虧損持續環比收窄，以抵消4Q22毛利率環比下滑。展望未來，該行看好疫峯後公司廣告業務進入恢復通道。