來源：券商中國

跟着大盤的氣氛，ESG基金的發行也熱了起來。

2023年第一個月，年內新成立、正在發行或即將發行的ESG基金就多達十幾只。從類型來說，主動權益型基金繼續被重點佈局，就主題而言，環境主題仍佔絕大多數。

受震盪行情影響，去年ESG基金的業績風雨飄搖，部分基金的回撤高達30%以上，交出的答卷並不如意。今年開年的第一個月，受權益市場整體表現帶動，ESG基金的業績已明顯回暖。

新基起航，主動權益型、環境主題持續受偏愛

從基金髮行的數據來看，今年新成立的ESG基金共4只，其中3只都是偏股混合型基金，1只是中長期純債型基金。目前仍在發行的基金有2只，均爲偏股型基金。今年新發行的ESG基金有4只，其中3只是被動指數型基金，1只是普通股票型基金。已經公告尚未發行的ESG基金也有3只，其中2只是偏股混合型基金，1只普通股票型基金。

從投資的類型來看，主動權益基金目前仍是發行主力，被動指數型基金的佈局不多。光大證券的研究顯示，截至春節前，目前市場上共有162只ESG基金。其中，主動型基金101只，規模約1282.65億元；被動型基金61只，規模爲265.22億元。規模上，主動型基金仍是絕對主力。值得注意的是，債券型ESG基金正在迅速擴容，跑步進入ESG基金的隊伍。在可見的未來，ESG基金的投資品種將會越來越多元化。

就投資的主題而言，碳中和仍是發行較爲集中的領域，類似的還有綠色主題、低碳經濟主題，反映社會主題的“責任投資”基金也有申報，但數量不多。這意味着，ESG中的環境主題仍是更受市場關注的要素。光大證券的統計結果表明，環境主題基金在ESG基金中仍佔絕對主導地位，在主動型基金中約佔總規模的70%，在被動型基金中約佔總規模的85%。

不過，從海外經驗來看，市場對被動型和債券型ESG基金的投資興趣會持續升溫。國聯證券的研究顯示，規模方面，美國被動ESG基金的規模佔比由2019年的19%提升到了2022年的42%，增長迅速。資金流量方面，歐洲被動基金2022年第三季度的資金流入量佔ESG基金資金總流量的95%，佔絕對多數。從投資的類別來看，歐美ESG基金都以權益資產爲主，但從資金流向的角度來看，固收類基金需求上升迅速。

新一年ESG基金業績整體回暖

對很多ESG基金來說，過去的一年收益可能並未達到預期，而今年以來的業績回暖則十分明顯。

以滬上一家頭部公募的責任投資主題基金爲例，該基金去年收跌31.62%，今年以來收漲6.94%。從淨值走勢來看，該基金全年都處在下跌區間，在去年第二季度業績曾有反彈，但下半年仍抵擋不住淨值下滑的趨勢。今年以來，隨着市場回暖， 該基金“回血”不少。

類似的例子並不少見。滬上另一家公募的低碳主題基金去年收跌33.06%，今年以來錄得8.85%的正收益，業績反彈明顯。該基金去年前5個月的回撤較大，對淨值產生了很大影響。不過，由於該基金的歷史業績不錯，發行七年以來的總回報仍有178%，排名比較靠前。

當然，也有產品一直髮揮得比較穩定。華南某知名公募的一隻低碳經濟主題基金就常年保持着相對出色的業績。2022年，該基金在波動較大的市場中仍保持0.35%的正收益。今年以來，該基金繼續錄得5.51%的正收益。成立近八年來，該基金的總回報達143%，在同類產品中保持領先。就持倉來看，截至四季度末，這隻基金的行業分佈相對分散，涵蓋工業、材料、信息技術、醫療保健、金融、地產等。

這隻低碳經濟主題基金的基金經理也表示，四季度基金上漲一方面來自於建築和房地產產業鏈價值股的預期修復，另一方面也來自於醫藥消費等超跌板塊的反彈。從風格看，2023年是國內經濟修復的一年，經濟、利率和通脹往上，總體更有利於業績表現優秀的公司，而不利於對未來成長空間折現的個股。

就光大證券的統計結果來看，截至春節前，主動權益型ESG基金近一年來的收益爲-8.82%，主動權益型泛ESG基金（在環境、社會、治理中佔一項或者兩項）近一年來的收益爲-7.8%，整體表現並不理想。其中，環境主題錄得-6.88%，社會主題錄得-10.14%，治理主題錄得-12.8%。不過，隨着開年以來權益市場恢復熱度，基金的業績表現也迅速回暖，兩類基金的平均回報率在5%-7%。