來源：證券日報

本報記者 周尚伃

2月1日，A股市場迎來第四十三家上市券商——信達證券，該上市券商成爲2023年首家登陸A股的券商，也是繼東興證券之後的第二家AMC繫上市券商。

從信達證券的新股包銷情況來看，網上投資者放棄認購數量爲156.1萬股，放棄認購金額爲1287.81萬元；網下投資者放棄認購數量爲14320股，放棄認購金額爲11.814萬元。至此，信達證券網上、網下投資者放棄認購股數全部由聯席主承銷商中信建投、中泰證券包銷，聯席主承銷商包銷股份數量爲157.53萬股，包銷金額爲1299.62萬元，包銷比例爲0.49%。

從上市表現來看，信達證券的發行價爲8.25元/股，發行市盈率爲22.97倍，上市首日報收11.88元/股，漲幅爲44%，總市值385.3億元。按照2月1日收盤價計算，中信建投、中泰證券包銷股份首日浮盈達571.83萬元，兩家券商分別包銷了一半的棄購股份。而2022年12月22日登陸A股的第四十二家上市券商首創證券的發行價爲7.07元/股，發行市盈率爲22.98倍，上市後實現五連板，上市首日至今的漲幅超過150%。

公開資料顯示，信達證券成立於2007年9月份，是由中國信達、中海信託、中國中材共同發起設立的股份有限公司，是國內第一家AMC系證券公司。從本次發行後的股權結構來看，信達證券的控股股東依舊爲中國信達，不過持股比例從87.42%下降至78.67%。第二大股東則是中泰證券全資子公司中泰創投，持股比例爲4.32%。

華西證券非銀金融組長羅惠洲表示，“作爲中國信達金融板塊的重要平臺，信達證券有望成爲中國信達協同集團內金融業態、聯接國內資本市場的關鍵紐帶。2007年，信達證券剛一出生就迎來高光時刻，成爲建設銀行A股IPO的主承銷商。”

近年來，信達證券盈利能力持續提升，2020年至2022年上半年營業收入增幅分別爲42.26%、20.27%、20.13%；淨利潤增幅分別爲359.56%、41.57%、14.81%。在2022年行業業績整體承壓的態勢下，信達證券基於已實現的經營情況對2022年全年業績進行了預計，2022年全年收入同比增長-7.97%至7.8%，歸屬於母公司股東的淨利潤同比增長-7.74%至7.96%。

本次信達證券通過IPO募資將重點投向七大領域，包括進一步鞏固傳統經紀業務實力，擴大資本中介業務、適當增加證券投資業務規模，加大資產管理業務、投資銀行業務和期貨業務的投入，培育創新型業務和多元化業務，推動各項業務全面快速發展，增強公司的綜合競爭力。

近年來券商通過IPO、再融資“補血”頻繁。一方面，中小券商積極通過IPO開展股權融資，排隊中的擬上市券商也在持續增加，包括渤海證券、財信證券、開源證券、華寶證券、華龍證券等，今年1月13日，華龍證券披露了IPO招股書。另一方面，上市券商的再融資需求旺盛，目前還有7家上市券商再融資擬募資合計不超過905億元。

對於中小券商積極IPO、再融資，山西證券研究所所長助理，非銀金融分析師劉麗表示，“波動風險較低的非方向性投資逐漸成爲行業共識，場外衍生品等佔表型業務快速發展，爲部分證券公司帶來豐厚的利潤，反過來進一步刺激擴表業務的發展，催生了證券公司資本補充需求，部分證券公司風控指標逼近監管線。至此，券商募集資金主要投向投資交易和資本中介等資本驅動型業務。”