● 本報記者 胡雨 張枕河

2月1日,中國證監會就全面實行股票發行註冊制涉及的《首次公開發行股票註冊管理辦法》等主要制度規則草案公開徵求意見。多家券商相關負責人在接受中國證券報記者採訪時表示,作爲投行機構,將在加強執業質量、提升研究水平、強化質控合規、加大人才引進等方面持續發力,迎接全面註冊制的到來。就相關配套制度建設而言,業內人士建議,應進一步完善現有退市制度,並強化中介機構專業職能,進一步明確各方的權利、義務和責任。

把好上市公司入口關

從新三板、科創板、創業板、北交所,再到如今計劃全面實行股票發行註冊制,在業內人士看來這是一個持續完善的過程。此前,不少券商已經在註冊制條件下按照相關規則要求開展業務。

“在新三板、北交所等業務方面,公司形成了獨特的競爭優勢。這方面我們其實一直在按照註冊制的要求開展投行業務,推動公司轉型。”當被問及未來應對全面註冊制的舉措時,某中型券商投行業務相關負責人對中國證券報記者介紹了兩個方面的計劃:一是在主板項目上按照註冊制精神加強執業質量以及內部控制,同時大力建設公司的資本市場部;二是加強自身研究能力建設,這方面公司研究所正在持續發力。

瑞銀證券全球投資銀行部聯席主管孫利軍在採訪中對中國證券報記者表示,爲迎接全面註冊制,公司進一步加強了研究部門和行業團隊的人員配置,提升行業研究能力及價值發掘能力,此外公司還全面深入學習註冊制下各項規則要求,深入理解不同板塊的特色及定位,爲發行人推薦合適的上市地點和上市板塊。

中金公司投資銀行部負責人王曙光看來,全面註冊制將爲公司發展帶來重要的歷史性機遇:“中金公司將持續鞏固自身專業優勢,一是挖掘、推薦更多優質企業在A股上市;二是提升執業水平,不斷提高行業研究、定價能力,形成核心競爭力,把好上市公司入口關;三是持續強化質控合規,嚴格把控風險,加強風險防範與管理;四是注重差異化競爭,通過創新服務模式,構建體系化、平臺化綜合實力,高效服務實體經濟。”

在合規和風控建設方面,國金證券總裁、董事、財務總監姜文國分享了公司的做法:“註冊制背景下,公司設立了跨部門、業務協調小組,此外加大了人才引進力度,滿足了新增崗位的需求,並修訂完善了多項制度,還優化了‘利益衝突’等業務流程。”

強化中介機構專業職能

在採訪中,業內人士還表示,與歐美等發達經濟體相比,我國全面實行股票發行註冊制,未來相關配套制度還需完善。

“隨着我國全面實行股票發行註冊制,當前退市制度應進一步完善。”參考美國、中國香港市場的退市制度經驗,粵開證券首席市場分析師李興認爲,全面註冊制背景下,應由證監會制定統一的強制性標準,監督各個交易所將退市原則具體細化,並督促堅決執行。此外,退市標準除了財務性指標,股票流動性、公衆持股量、公衆持股市值等交易性指標也應納入考量範圍。

李興還認爲,需強化中介機構專業職能,發揮好註冊制“守門人”作用。“在我國推行註冊制的過程中,保薦券商等中介機構的角色發生了一些變化,在投研和定價專業能力上提出了更高的要求。可參考中國香港市場經驗,在進一步完善承銷保薦制度、強化保薦人責任的同時,堅定落實保薦人連帶法律責任。通過科創板和創業板的經驗可知,中介機構持續督導作用效果良好,全面推行註冊制可進一步強化該職能。”

孫利軍認爲,全面註冊制的核心在於信息披露,所以公開信息的及時性和準確性尤爲重要。“因此,配套制度建設需要進一步明確各方的權利、義務和責任,尤其是壓實發行人和中介機構的責任,如明確不同行業的發行人披露要點,強調保薦人的盡職調查工作應當遵循實質大於形式的原則等。”

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