週三，A股市場2月開門紅，上證綜指漲0.9%，報3284.92點；深證成指漲1.31%，報12158.19點；創業板指漲1.27%，報2613.69點。滬深兩市4352只股票上漲，僅610只股票下跌，成交總額再次突破1萬億元。ChatGPT及AIGC概念連續走強，漢王科技連續3天一字板，科大訊飛3天累計上漲13%。新能源車板塊拉昇大盤，比亞迪漲逾6%。有色金屬、鈦白粉等板塊表現強勢，章源鎢業、東方鉭業等漲停，龍佰集團漲逾8%。銀行、地產板塊逆勢下跌。

海外市場上，由於美聯儲加息幅度符合預期，美股三大指數尾盤由跌轉升，道指微漲0.02%，標普500指數漲1.05%，納指大漲2%。英特爾漲2.87%，特斯拉漲4.73%。中概股方面，個股普遍上漲，百度漲13.05%，叮咚買菜漲10.89%，新浪微博漲10.68%。

【晨會焦點】

中信建投：全面註冊制步伐臨近關注券商和創投概念

中信建投證券研報認爲，作爲資本市場改革重要環節之一的“全面註冊制”推進步伐有望迎來加快，全面註冊制背景下整體市場IPO規模有望進一步放量，直接利好券商投行業務；頭部券商更加專業化的項目選擇、質量審覈、研究定價等能力優勢將進一步被放大；創投類企業投資項目的退出渠道得以更加暢通，進而增強相關企業盈利能力。關注可能受消息利好。

【研報精選】

中信證券：預計A股主板註冊制落地對市場流動性和波動影響有限

中信證券研報指出，全面註冊制有助於夯實直接融資體系制度基石，提升投融資效率，有利於資本市場長期健康發展。新股市場將平穩過渡，預計年度融資額約5500-6000億元。全面註冊制實行將加速投行業務向頭部券商集中，主板項目儲備充足券商受益，看好具備綜合競爭力的龍頭券商。

中信證券：POE國產化加速 產業鏈景氣度持續增長

中信證券指出，N型電池+雙面組件滲透率提升顯著拉動光伏級POE粒子需求，2023年光伏級POE粒子供應彈性有限，國產粒子量產有望於2024年落地，將實現部分進口替代。我們建議關注如下三個投資方向。1）關注POE粒子國產加速替代。國內頭部石化化工企業紛紛佈局，關注中試效果良好、產能推進較快的企業。2）聚焦催化劑技術遷移突破，關注具備石化催化劑研發實力與生產裝備，具備技術積澱與遷移能力的企業。3）膠膜粒子有望持續漲價，膠膜廠商盈利有望逐漸提升，關注保供能力較強、POE產能規劃充足的膠膜生產企業。

中金：美聯儲或於5月暫停加息

中金公司研報指出，美聯儲加息25個基點，聯邦基金利率升至4.5~4.75%區間，符合市場預期。貨幣政策聲明承認通脹有所放緩，鮑威爾發佈會態度偏“鴿”，對通脹、工資和金融條件的看法都較此前有所軟化。我們認爲，今年美聯儲需要在抗通脹、穩增長、防風險三個目標之間尋求平衡，後續的加息會更爲謹慎。基準情形下，美聯儲或於3月再加25個基點，然後於5月暫停加息，進入觀望狀態。在此期間，政策利率將處於5%的高位，雖然通脹會緩和，但經濟增長也將進一步走弱。對市場而言，未來的關鍵在於經濟增長（分子）和利率（分母）哪個下降更快？儘管近期美國經濟“軟着陸”的概率有所上升，我們的基準情形仍然是衰退。

萬聯證券：預期回暖，A股處於底部回升階段

萬聯證券2月2日指出，當前A股處於底部回升階段，市場預期有所回暖，政策大力推動經濟實現高質量修復，盈利改善信心增強。流動性總體處於合理充裕局面，人民幣匯率走強下，A股市場對外資的吸引力有所回升。多數行業估值仍在低位，配置性價比凸顯。預計國內經濟復甦加快，“穩增長”板塊仍是優選，成長風格持續受益於風險偏好與估值回升。行業配置方面，建議關注：政策催化下，基建產業鏈可挖掘業績增長較快領域，此外，大消費領域中可選消費反彈空間較大；風險偏好回暖下，成長風格中精選政策支持力度較大、利好政策頻出的數字經濟領域。