來源:同花順

昨晚美聯儲的議息會議如期加息25bp到4.75%,加息幅度從12月份的50bps進一步放緩至25bps。同時在會議聲明和會後記者會中釋放了超出市場預期的鴿派信號。受此影響,美元指數立馬跳水,從102跌至100,接近重要正數關口。同時,黃金和美股大漲。

這次美聯儲議息會議的態度轉鴿其實是超出市場預期的。本來大家預期這次會和12月份一樣,保持鷹派態度。但是我們在此前的專題文章——聯儲主席真的是“鷹王”麼中已分析過,鮑威爾並不是天生的鷹王,他的行爲模式其實是會收到政治壓力,所以隨着11月份美國中期選舉結束,鮑威爾不會再過多考慮政治壓力,轉而將注意力放在經濟上。這次會議變局應證了我們此前的預判。

美元指數是全球大類資產配置的核心,對新興市場來說,甚至可以說“美元指數定倉位,美債利率定結構”的說法。自我們11月16日的專欄文章美元見頂?那黃金不是有機會了?推薦$上海金ETF(f159830)以來,倫敦金已上漲9%。同時推的$網購ETF(517280)也上漲了近18%。

當下我們認爲,美元指數在100附近會出現一波抵抗,但隨着美國通脹壓力的回落和經濟放緩跡象的線性化,上半年美元指數有望跌到97,港股、黃金的機會沒有結束。美元指數會跌到97麼?港股黃金還能漲?

對A股而言,美聯儲轉鴿打壓了債利率,帶來了成長股的交易性機會。如下圖所示,藍色的爲hs300除以創業板指數,該線向上就是滬深300爲代表的價值風格佔優,向下就是創業板指數爲代表的成長股佔優。2016年以來,隨着外資在A股的流通市值佔比越來越大,A股的市場風格走向也越來越受10年美債利率影響,比如21年年初,22年年初的幾次A股風格大切換,都是美債利率突然上升導致的。目前10年美債利率跌破3.5%,預示着1月份開啓的成長風格會繼續佔優。建議關注成長股的代表基金-($雙創龍頭ETF(f159603)。

以上觀點僅供參考,不構成投資建議,市場有風險,投資需謹慎。購買基金前請仔細閱讀基金合同等法律文件,選擇適合自己風險承受能力的產品。指數基金存在跟蹤誤差。

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