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Meta第四季度財報：營收321.65億美元，淨利同比降55%，元宇宙部門營收下滑

運營虧損是營收的6倍多、收入佔比僅2%，Meta元宇宙業務任重道遠

新浪科技訊 北京時間2月2日下午消息，Facebook母公司Meta今天發佈了該公司截至12月31日的2022財年第四季度及全年未經審計財報。報告顯示，Meta第四季度營收爲321.65億美元，與上年同期的336.71億美元相比下降4%；淨利潤爲46.52億美元，與上年同期的淨利潤102.85億美元相比下降55%；每股攤薄收益爲1.76美元，與上年同期的3.67美元相比下降52%。

財報發佈後，公司董事長兼首席執行官馬克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）、首席財務官蘇珊·李（Susan Li）和首席運營官哈維爾·奧利文（Javier Olivan） 回答了分析師提問。

以下是電話會議實錄：

摩根士丹利分析師Brian Nowak：第一個問題問給馬克，在生成式人工智能方面，公司去中心化行動能夠給用戶增長，廣告客戶增加和使用場景拓展方面帶來怎樣的變化？可否提供一些可參考的時間線？

第二個問題問給蘇珊，可否提供關於公司新數據中心架構的更多細節？未來在支出的強度如何？比如每分鐘的資本支出和每日活躍用戶的資本支出都是什麼水平？對於公司此前的現金流有何促進作用？

馬克·扎克伯格：謝謝，我認爲生成式人工智能是一個非常令人興奮的領域，我們今年最爲關注的兩個領域——一是提升效率，二是新產品方面的生成式人工智能。我們在每個產品上都有幾項工作同時在進行，利用各類新技術，尤其是大型的語言模式和擴散模型，生成圖像，視頻，3D虛擬人像，3D資產，以及其他類型資產。

關於長期發展的考慮，我們希望助力內容創造者提升在各類應用和各個領域中的生產效率和創造力。因爲該業務的進展是迅速的，所以我不想做太多的前瞻性的預測，待公司今年發佈幾款產品之後，我再來介紹它們的表現和相關進展，也是由於該領域的迅速發展，從業者能夠更快地發現哪些路走得通，哪些技術有利於更好發展。

目前來看生成圖像，視頻和互動聊天的成本還比較高，可能從不到一美分到幾美分不等，所以今年我們面臨的一個比較有意思的挑戰也是如何降低成本，讓運營更加高效，提高用戶基數，如果我們在這些方面的做得成功，那麼使用場景就會得到極大拓展。目前我能給你的答覆只能是相對比較籠統的，不過未來幾個月可能會有更多細節同大家分享。

蘇珊·李：我們所提及的新數據中心架構是決定公司未來能夠降低資本支出的重要因素，這一新數據中心架構的轉變將有利於實現人工智能和非人工智能數據更爲高效的處理，也有利於我們更好了解人工智能計算方面的需求，並提供更多選項。此外，相比此前的架構，新架構的造價更低，運行更快，也有利於我們優化建造數據中心的方式，包括在分階段建設過程中，用更少的人力和財力建造基礎方案，並且在需要的情況下，有能力快速拓展算力。我們仍計劃大幅提升人工智能算力，這同馬克剛纔的回答中的很多領域息息相關。

關於你提到的長遠來看，公司資本支出強度的問題，我們希望調低資本支出展望能夠降低支出在營收中的佔比，這是我們希望達到的長期目標，目前我們所看到的資本支出方面的猛增還是同新數據中心架構建設相關，這一工作從去年開始，今年還將繼續，公司將監測這部分投資的回報率，用以指導未來的投入，再次強調，我們的目前仍然是降低支出在營收中的佔比，但是近期的支出變化還將視營收變化情況，以及我們在滿足未來人工智能算力需求方面的情況而定。

高盛分析師Eric Sheridan：關於Reels短視頻產品的問題，馬克，你所秉持的理念是不斷提升用戶參與度，但是在新產品的商業變現方面似乎沒能跟上，在短視頻產品方面，你認爲如何才能夠更好地兼顧這兩者，推升變現水平？

第二，關於廣告客戶同公司就短視頻產品，Canvas即時體驗廣告，以及利用Canvas提升品牌和直接反應廣告效果方面的交流，可否請管理層提供一些細節？

最後，管理層能否量化目前在用戶參與同變現方面的差距？未來幾年如何縮小這些差距？

馬克·扎克伯格：我一直認爲，你所提到的這些消費產品，其建造過程和使用場景的拓展，同商業變現存在着原則上的不同。這些新型產品的建造過程非常不容易，必須向團隊傳達明確的意圖和目標，可能一開始我們希望達到的效果就是讓用戶用着順手，可一旦用戶數達到數億或者數十億，我們就希望能夠提升商業變現，這是我們所遵循的可行模式。

關於你提到的Reels，目前用戶衆多，所以我思考的問題是繼續擴大規模是否比改善其盈利能力更具戰略意義，基於其目前的發展規模，我看不出繼續擴大規模能爲公司帶來更大的戰略優勢。當然，規模擴大意味着我們能獲得更多的反饋和更多的數據分佈點，但是目前來，這個規模已經非常不錯，所以接下來，我們需要在提升變現效率方面做得更好。我知道用戶希望Reels能夠提供更多內容，而隨着團隊不斷努力提升變現效率，其優化也是有目共睹的，我也同大家分享了關於過去半年Facebook平臺上相關數據翻番的情況，我堅信這一趨勢的繼續也將自然而然地推動更多Reels內容的創作，我們的規模增長也是水到渠成的事情。

關於新產品的推廣，我的理念仍然是先獲取數億或者數十億的用戶，然後再聚焦於商業變現，而找到其中的平衡纔是正確的處理之道，這樣行事方式也讓我獲益良多。公司將繼續秉持這一原則，包括對於新的生成式人工智能產品，以及其他的元宇宙產品的推廣，我們會一以貫之。

哈維爾·奧利文：關於廣告客戶對於Reels產品的反映，我們一直在努力幫助客戶參與到Reels應用之中，爲其提供更多格式的廣告，設定更多推廣目標，提供更多工具助其實現目標，這些方面我們都取得了不錯的進展，目前有40%的客戶利用Reels在公司各平臺投放了廣告。關於你提到的品牌和直接反應廣告，我們看到兩項業務都有增長，但客戶關注的重點仍然是直接反應廣告。舉個例子，德國時尚零售商Outletcity開發了專門用於Reels的廣告，來測試其對於轉換率的影響，結果發現Reels廣告的投資回報率是其他平臺廣告的19倍，每單購買的成本低89%，銷售額提升9倍，所以總體來看，效果非常不錯。

蘇珊·李：關於你的第三個問題。對於Reels和其他服務在變現效率方面的差距，我們不做量化，但從過往的數據看，Stories限時動態服務實現同Feed Ads信息流廣告服務相類似的變現效率花了好幾年的時間，我們認爲Reels達到類似的變現效率可能花得時間會更長。話說回來，我們仍在努力讓影響Reels業務營收的不利因素在年底前，或者明年年初降低到中性水平，工作包括了改善Reels變現效率和提升用戶參與度。

Bernstein分析師Mark Shmulik：首先一個問給蘇珊或者哈維爾的問題，感謝管理層對於營收轉化率方面提供的細節，能否認爲公司已經渡過了我們過去一年來所擔心的蘋果廣告標識符（IDFA）新規所帶來的衝擊？可否介紹一下人工智能方面的加持？

另外一個問題問給馬克，如何理解公司在現實實驗室（Reality Lab）業務上的長期投資強度？如何平衡其與公司新一代計算平臺方面的投資？

蘇珊·李：關於第一個問題，在緩解蘋果新規所造成的衝擊方面，我們一直在不斷取得進展，這也是我們所處的在線廣告環境中的現實情況，公司仍將不斷打造新的工具來抵消這些影響和變化，這些工具的使用率也在不斷提升，包括我們此前提到的轉化應用程序界面網關（CAPI Gateway，Conversions API Gateway）等。在提升轉化率方面，我們也持續投資於點擊發送消息廣告，線索廣告，店鋪廣告等廣告形式。長期來看，我們將繼續投資於隱私增強技術，從根本上提升公司的能力，爲客戶提供更多效果廣告和隱私安全廣告。

哈維爾·奧利文：我們的廣告戰略分爲兩個部分。一是持續在人工智能方面的投資，我們也看到了廣告相關度方面的提升，如馬克所言，相比前一年，我們的營收轉換率提升了超過20%，再加上每用戶獲取成本的下降，意味着投資回報率的提升。我們還將人工智能用於改善廣告客戶的自動體驗，效果評測的優化，幫助客戶更好地做投放決定。二是提升轉化率，抵消流失率，我們也的確在調整頁面佈局來探索數據增長方面的機會。舉個例子，一家意大利酒店和度假地在線營銷和銷售自動化機構，利用這款應用，與離線潛在用戶獲取相比，以更低的成本收集了數量更多的，符合其標準的鏈接，最終以每潛在用戶少2.7倍的成本，獲取了四倍多符合標準的潛在用戶和兩倍多的房間預訂量。

馬克·扎克伯格：關於你提到的問題。這裏存在着一個如何思考現實實驗室的長期效率問題，我覺得可以從兩個角度看這個問題。一是現實實驗室關注的領域主要有三個方面，第一是我們所長期從事的增強現實技術，也是我們最大的研究領域，這裏存在着不小的研究挑戰，我們還沒有推出相關產品。第二是虛擬現實，我們的產能正在爬坡，Quest 2頭戴設備表現非常不錯，還有同Quest Pro相關的多個產品。第三，也是目前預算方面投入最小的就是元宇宙軟件項目，投資少不能代表其不重要，軟件和社交平臺也是最關鍵的部分，但是軟件方面的投入可能要比硬件的投入少很多。

在上面提到的三個領域的每個領域中，我們還在做很多細分的工作。已經推出的產品，我們也在瞭解其用戶反饋，市場發展，競爭對手的動向，對不同事物的看法，以及哪些實驗還在進行，據此我們持續不斷調整路線圖，很多方面也需要做長期和提前的佈局，比如爲兩三年後發佈的硬件產品謀劃，持續觀察市場信號，做有意義的決定。目前來看，我們沒有看到有必要調整現實實驗室的戰略，但是從執行角度看，我們一直在調整具體做法，提升效率。

另一個角度是不同的策略，包括組織的扁平化等適用於公司各部門的做法，無論是現實實驗室還是公司的應用家族，我們都希望專注於提升其效率，當然過去大家往往想到的是優先事項和哪些大的業務可以砍掉，但是我認爲長遠來看，把公司做大做強的關鍵在於執行力和業務範圍的拓展，效率更高就意味着以更少的資源做更多的事情。我們已經進入了一個新的發展階段，過去18年的快速增長讓我們可能無暇顧及效率，當今的環境下，依然有很多領域有巨大的快速增長潛力，正確的戰略是聚焦於營收增長，但是對於效率的關注也要比以往多很多，希望公司能成爲更多人得到工作樂趣的地方，一起努力把事情做成的樂趣，對此我矢志不渝。

摩根大通分析師Doug Anmuth：Susan，我們看到公司對於支出的展望下調了50億美元，可否請你談談公司在哪些方面實現了效率的提升？該展望對於今年的員工招聘有何影響？另外，關於公司在歐洲使用自有數據實現廣告精準投放的問題，管理層認爲該問題將如何解決？有哪些風險？

蘇珊·李：關於2023年的支出展望，縮減的部分主要涉及三個方面。一是員工數增長放緩，我們將繼續謹慎考慮招聘方面的資源分配，公司目前已經暫停新的招聘，全年來看，我們也將在評估具體職位需求的同時，放慢招聘的速度，公司沒有爲今年的招聘人數設定目標。二是營業成本的降低，包括非人工智能相關服務器使用壽命的延長等。三是我們的展望中反映了設施整合方面10億美元費用，而此前我們在上一次展望中提到的數額是20億美元，因爲其中的一部分已經列入四季度的財報之中。

關於公司在歐洲使用數據實現廣告精準投放的問題。歐盟數據保護委員會的裁定要求，公司在歐洲地區投放廣告時，必須改變以合約模型（即用戶通過接受服務條款與平臺簽訂合同）爲法律依據的數據使用方式，我們不同意該決定，我們認爲目前公司的數據使用方式符合歐盟《通用數據保護條例》（GDPR）的規定，因此我們也對於裁定內容和相關罰款提起了上訴。我們認爲這些裁定不會影響公司在歐盟國家提供個性化廣告的能力，客戶也將能夠繼續使用Meta的平臺觸及消費者，並推動其業務的增長。

美銀美林分析師Justin Post：跟進一個關於隱私和數據使用的問題。一季度公司是否依然受到這些方面不利因素的影響？蘋果公司新規的影響是否已經消失？另外，未來一年中，關於安卓系統，歐盟《數字市場法案》，或者什麼其他方面，有哪些需要公司留意的情況？

蘇珊·李：蘋果公司新規對於公司的營收增長仍然具有負面影響，當然新規的推出也有比較長的時間了，所以我們在緩解其影響方面也取得了很多進步，包括廣告客戶能夠使用的工具，廣告格式，提升轉化率，以及人工智能和隱私增強技術領域的持續投資。

關於第二個問題，安卓方面，我們還不清楚監管動向，谷歌的態度是同行業合作，我們認爲這一點至關重要，如果有新進展，我們也會及時同大家分享。關於歐盟監管的問題，我們也在準備《數字服務法案》的合規工作，並在今年生效之前完成相關工作，雖然數額很大，但這些都是可控的成本，而且過往已經列入總的支出展望之中了。

Truist證券分析師Youssef Squali：兩個問題。蘇珊，一個是關於你談到效率方面的問題，公司做了很多成本方面的調整，可否談談從長期來看，在營收增長，運營支出增長和資本支出增長之間，公司希望建立怎樣的關係？記得上次看到這幾個數字同步變化，或者數字接近還是2017年的時候。公司是否希望出現增長水平同步？我們是否仍然處於投資模式？低利潤率會否持續？馬克，可否談談數字廣告領域的發展情況，公司是否仍然像過去三到六個月一樣仍然對該領域抱持謹慎的態度？

蘇珊·李：對於開支下降和資本支出下降的展望，有利於公司實現更好的財務表現，我們專注於實現馬克所提出的目標。上個季度我們實現了複合利潤增長，並且實現了對於未來科技的大幅投入增長，這些也是指導我們財務方案的主要原則。關於第二個問題，四季度中的假期表現大致符合我們的預期，在線商務市場小幅改善，但是同比看仍然是負增長，我們仍然處在一個非常動盪的宏觀環境，預測今年全年的情況爲時尚早。

花旗銀行分析師Ron Josey：馬克，我談談關於Reels人工智能發現引擎進展的問題。我們看到在內容和品類方面的一些新發展，能否請你談談Stories和Feed，甚至Messenger通訊平臺使用該引擎的可能性？

馬克·扎克伯格：人工智能發現引擎應用與包括Facebook，Instagram在內的多個平臺，和多類型內容之中，Reels對於該引擎的使用是一個特例，但是增長非常迅速。我想說這個引擎的應用是非常廣泛的，這是我們所看到的趨勢。我們使用了更大的模型，需要更大量的計算，也實現了從基於CPU的計算向基於GPU計算的轉型，用戶使用時長和參與度都不斷提高。

目前來預測還需要做哪些其他工作來調整和改善，還比較困難，但從我們的經驗來看，未來增長的潛力還很大。Reels對於公司整體的用戶參與度提升起到了很好的作用，我們預計到年底，短視頻在Facebook和Instagram平臺的推薦內容中，可能將佔到30%-40%，而且這個數字還將繼續增長。

Cowen分析師John Blackledge：現實實驗室業務今年是否仍將維持虧損的加速增長？而後是否會出現下降？另外，蘇珊在前面提到商業變現時，將店鋪廣告納入其中，可否請管理層談談今年該業務的規模增長情況？

蘇珊·李：關於第一個問題，是的，今年現實實驗室業務的虧損仍將增加，但是考慮到該領域的巨大長期增長機會，我們仍將持續大規模的投入，這一投入是長期的，也是提升整體運營利潤的需要。

哈維爾·奧利文：四季度，我們在美國市場持續測試店鋪廣告服務，通過幫助指引消費者直接進入他們最可能下單購買商品的店鋪，該業務出現了增長。目前該業務的規模還很小，但是營收和使用率在四季度出現了三位數的增長，預計今年的增長率將恢復到正常的，相對較低的水平。店鋪廣告的銷售額在幾億美元的規模。

Evercore ISI分析師Mark Mahaney：點擊發送消息廣告年營收額約爲100億美元左右，公司如何看待未來的增長趨勢？該業務是否吸引全新的廣告客戶使用Meta的產品？這些廣告客戶來自哪些行業？是否能夠成爲公司的新增長點？馬克，去年你就提到了提升效率的問題，提及了運營利潤改善的問題，公司爲何從一年前就開始如此重視這個問題？僅僅是業務成熟的原因，還是爲了成功渡過可能的經濟危機？

蘇珊·李：點擊發送消息廣告是公司增長最快的廣告產品之一，我們也相信該業務爲平臺增加了新的需求，我們在前面開場白中提到了，點擊發送消息廣告服務的客戶中有一半未使用公司其他廣告服務。

關於你提到的做大規模的問題，我想有幾個維度可以思考。從需求角度看，通過創造更多切入點，簡化創建流程，我們可以幫助更多商家使用Meta的點擊發送消息廣告服務。我們一直在努力同合作伙伴進行整合，助力小商家拓展業務規模。從效果角度看，我們持續提升點擊發送消息廣告的投資回報率，幫助客戶提升投放效果，改善使用體驗，簡化流程，提升營收轉化率。

最後，我們一直專注於供應的增加，擴大商家通訊生態，讓消費者更容易聯繫到商家，包括在WhatsApp上直接搜索商家，我們對於這些工作的進展非常興奮，並且進行了巨大的投入，增長也是健康的。

馬克·扎克伯格：關於效率的問題，我們也從幾個角度談到了。其中一個就是公司過去18年維持了20%-30%的年均複合增長，這一情況在2022年出現了巨大的變化，出現負增長，是公司有史以來的第一次，我們預計這一情況不會持續，但可能也回不到此前的增長水平。如此劇烈的變化，讓我們不得不退一步思考公司增速的問題，部分業務仍將維持高速增長，有些領域我們希望持續投資以取得未來的增長，而另外一些用戶衆多，支持大量商家的業務，在未來的運營方式可能會不同。當我們開始做這些事的時候，公司的確會變得更好，我對於公司未來發展的路線圖也更加樂觀，我們可以做更多我們喜歡的事，讓公司效率更高的事。

也不是我們所有要做的事都能省錢，比如在人工智能方面的投入可以幫助我們提升工程師生產率，不一定會降低成本。雖然從長遠來看，我們可以通過這些努力招聘更少員工，並在更長的時間內將公司維持在一個比較小的規模上，但我認爲，精簡管理層級其實只是爲了讓信息在公司內部更好地流動，幫助我們更快地做出決策。這不僅會幫助我們打造更好的產品，還有利於我們吸引和留住那些希望在快速發展的環境中工作的頂尖人才。

傑弗瑞分析師Brent Thill：蘇珊，關於一季度的展望，公司是否考慮了哪些因素？季節性方面的因素是否有利於一季度的增長？

蘇珊·李：我們預計一季度營收爲260億美元到285億美元之間，同比下降7%到增長2%，其中考慮了包括宏觀情況在內的各類不確定性。我們對於核心的用戶參與度趨勢，爲廣告客戶實現的效果，商業變現方面的工作，以及在人工智能方面的投入非常滿意。預計一季度匯率的負面影響不及去年四季度。我們還將密切關注廣告市場的需求變化，以及宏觀經濟的持續波動情況。（天恆）