记者 | 苗艺伟

在纽交所上市两年之后，2月1日，平安集团旗下的独角兽公司陆金所控股正式向香港交易所提交了招股书，宣布在美国、香港两地“双重主要上市”。

第三家双重上市金融科技平台

招股书表示，公司在港交所、纽交所两地拥有双重主要上市地位，吸引不同背景的投资者，有助于扩大投资者基础及增加股份的流动性。

具体而言，于港交所及纽交所两地拥有双重主要上市地位使得以接触更广泛的私人及机构投资者并从中受益，香港上市可配合在中国的业务重心，这对公司的增长及长期战略发展至关重要。

招股书也显示，此次在香港的介绍上市将由摩根大通、摩根士丹利、瑞银集团担任联合保荐人，但并不涉及任何新股份的发售或任何其他证券的公开发售，也不会根据介绍上市筹集新的所得款项。

至此，陆金所控股也成为继平安集团旗下金融壹账通、360集团旗下360数科后，又一家将双重主要上市的金融科技公司。

从个人消费信贷到小微企业信贷

界面新闻记者注意到，在新提交的招股书中，陆金所控股的业务板块和商业模式较两年前已经发生了不少重大变化。

招股书中，陆金所控股业务主打——小微企业信贷，此外，还有个人消费贷款，以及小微企业主增值服务平台板块。两年前上市时期，陆金所控股则主打“投资理财”和“个人消费贷款”两大业务板块。

据悉，目前，陆金所控股已经将绝大部分活跃投资人“升级”账户，理财账户和余额已经从陆金所转移至平安银行。至此，陆金所控股的投资理财板块已经淡出经营视野。

而在小微企业信贷方面，截至2022年6月30日，按提供的普惠型小微企业贷款余额总额计，陆金所控股在服务小微企业主的中国非传统金融服务提供商中，排名第二，市场份额为17.6%。

截至2022年9月30日，陆金所已为合计约660万名小微企业主提供服务。小微企业主贷款余额为4934亿元，占未偿还贷款总额的81.1%。

在个人消费贷款方面，2020年，平安消费金融公司已经承接了大部分个人消费贷款。截至2022年9月30日，消费金融子公司的资本充足率为20.1%.

此外，陆金所控股还在2022年11月推出了“小微企业主增值服务平台”，以向小微企业主提供金融产品之外更广泛的服务。

三年净利润超380亿元

作为中国已上市的最大金融科技平台（按贷款余额计算），陆金所控股上市两年多以来，整体业绩保持稳健。

招股书披露，陆金所控股2020年、2021年及2022年前九个月的总收入分别为人民币520亿元、618亿元、45亿元。同期，陆金所控股的所得税前利润分别为人民币179亿元、234亿元、136亿元；净利润123亿元、167亿元、96亿元。

在重要经营数据方面，截至2022年9月30日，陆金所控股赋能的零售信贷总余额达人民币6365亿元，公司净资产为人民币951亿元，包括银行存款458亿元。

但2022年底，由于新冠疫情防控形势的变化，陆金所控股表示，2022年第四季度的风险指标出现恶化，预期2022年第四季度的财务业绩将呈现净亏损。

陆金所表示，面对疫情复杂形势，作为回应，公司一直在重新调整战略，以专注于更具经济韧性地区的优质借款人，重组的销售渠道结构及生产力，调整产品及定价，增强风险管理能力，以在经济低迷期间保障业务健康及弹性。

招股书也显示，受到2022年四季度的疫情影响，2022年，陆金所减少了旗下直销团队1万余人，陆金所直销网络规模由截至2022年9月30日的5.8万名全职雇员减至截至2022年12月31日的4.6万名全职雇员。

融资担保牌照仍存隐忧

随着国家金融监管政策的变化，陆金所也重整了旗下的多张金融牌照。

界面新闻记者注意到，在小额贷款牌照方面，陆金所控股已不再将其作为信贷业务开展的牌照依托。

招股书显示，在2020年12月《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》发布后，陆金所已经停止为旗下3家小额贷款子公司停止为新增贷款提供资金。随后，2022年内，陆金所接连注销了位于深圳和湖南的小额贷款子公司，还将重庆小额贷款子公司的业务范围变更为线下小额贷款。

目前，陆金所主要与商业银行、信托等资金提供方合作，通过联合贷款的方式出资，再由平安财险的“信用保证保险”，以及其旗下的平安普惠融资担保公司，对贷款进行“增信”，以符合出资方的风控要求。

招股书显示，截至2022年9月30日，平安财险为平安普惠旗下的70.6%贷款余额提供保险或担保，其他增信提供商则为剩余的5.7%的贷款余额提供保险或担保。

天眼查显示，平安普惠融资担保公司注册资本超31亿美元（实缴超5.5亿美元），并在中国29省份设立了分公司，成贷款增信的重要方式。

但“融资担保”牌照的贷款增信模式却依然存在着不少监管风险。

招股书也提到，根据2021年12月，央行发布的《地方金融监督管理条例（草案征求意见稿）》，规定，融资担保公司等六类金融组织被视为“地方金融组织”，地方金融组织应当在地方金融监督管理部门批准的区域范围内经营业务，原则上不得跨省级行政区域开展业务，已跨省级行政区域开展业务的地方金融组织，由国务院金融监督管理部门明确过渡期安排，实现平稳过渡。

招股书显示，目前，融资担保子公司资金充足，杠杆比率不到2.5倍，但平安普惠的融资担保公司向借款人仍然还在提供跨省贷款服务，无法排除未来可能须取得额外的牌照、许可、备案或批准的可能性。