英国央将基准利率从3.5%提高至4%,预计从2023年第一季度开始将出现五个季度的经济衰退。

来源:华尔街见闻

  为应对居高不下的服务业通胀和工资增长,英国央行在2月如期加息50个基点,将基准利率从3.5%提高至4%,利率水平再次刷新2008年10月以来的高点。

2月2日,英国央行公布最新利率决议,连续第十次加息,加息50个基点,符合预期,基准利率已从2021年底0.1%的历史低点升至4%,本次加息投票比例为7:2,英国央行表示通胀风险“显著偏向上行”,通胀持续高企需要进一步收紧政策,英国在利率的前瞻指引中放弃了在必要时将做出“强有力的”回应的措辞。

决议发布后,英镑兑美元短线拉升约50点后又急速下挫约70点,现报1.2315。英国国债涨幅扩大,10年期国债收益率下跌20个基点至3.11%。

加息步伐或已接近终点

英国央行在声明中表示,目前货币政策委员会内部对加息幅度存在两种不同看法。包括行长贝利在内的六位委员投票支持加息50个基点。Catherine Mann支持放弃呼吁加息75个基点,转向投票支持加息50个基点,Silvana Tenreyro和Swati Dhingra支持维持利率不变。

英国市场普遍认为,英国央行将在3月放缓加息脚步,加息25个基点。媒体称,英国央行认同市场观点,即利率将在未来几个月达到4.5%左右的峰值。但同时英国央行称,“如果有证据表明存在更持久的压力,那么就需要进一步收紧货币政策”。

同时,媒体分析称英国央行并未在声明中表示未来可能采取“有力”行动的措辞,并补充说,只有在出现新的迹象表明通胀将在过高水平持续太久的情况下,才需要进一步加息,被市场解读为鸽派信号

英国央行指出,如果未来几个月将基准利率上调至4.5%,通胀将从2024年第二季度开始降至2%以下,分析认为,这表明在英国央行看来,预期的利率峰值可能偏高 ,这暗示英国央行可能很快暂停连续加息。

英国央行预计,2023年CPI为4.00%,此前预测为5.25%,2024年CPI为1.50%。

英国央行表示,私营部门定期工资增长和服务业 CPI 通胀均明显高于11月货币政策报告中的预测。国内价格和工资压力强于预期,表明潜在通胀持续存在更大风险工资增长的一些调查指标已经放缓,同时基本产出逐渐下降,并称“如果通胀持续高企,将需要进一步收紧政策。”

在劳动力市场趋紧的情况下,英国11月份名义工资增速几乎创下了历史记录,私营部门工资的同比增幅达到了7.2%。

虽然12月份整体通胀小幅回落,但衡量潜在价格压力的服务业通胀正在加速。媒体称,经济学家对英国2024年通胀看法存在分歧,大多数人预计2025 年的数据将高于英国央行 11 月份的预测。

牛津经济研究院首席英国经济学家Andrew Goodwin表示,2月份的加息后,英国央行可能会在3月放缓加息步伐,然后停止加息,结束当前的紧缩周期。他还指出,英国货币政策委员会在最近几次会议上避免紧缩力度低于市场预期,可能是因为不愿承担鸽派立场的风险。

英国经济增长承压

在经济前景方面,英国央行预计英国经济2023年萎缩0.5%,2024年萎缩0.25%。同时英国央行下调了未来经济产出预测,将未来三年的潜在产出预估下调至0.7%,低于11月份0.9%的预期。英国央行认为英国退出欧盟对贸易造成了压力,许多工人已经退出劳动力市场。

英国央行预计,从2023年第一季度开始将出现五个季度的经济衰退,英国经济至少要到2026年才能恢复到疫情前的产出水平,将有超50万名工人失业。 

英国央行现在认为脱欧的影响将提前出现,并认为,“从长远来看,生产率水平将下降约3.25%”。

英国央行行长贝利认为,现阶段英国经济已经陷入衰退,但衰退时间将比他们11月份的预测更短,衰退程度也更浅。

IMF最新更新《全球经济展望报告》中预测,由于高利率和紧缩的财政政策,英国将在2023年陷入经济衰退,是七国集团(G7)中唯一会出现经济萎缩的国家。预计英国今年整体GDP将同比收缩0.6%。

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