歐洲央行表示利率仍必須大幅穩步上升，打算在3月份加息50個基點。

來源：華爾街見聞

歐央行新年首份利率決議聲明的調整令市場鷹派預期回落。

2月2日週四，歐洲央行公佈最新政策決議，將三大主要利率均上調50個基點，符合市場預期。加息後，歐洲央行邊際貸款利率爲3.25%，主要再融資利率爲3%，存款便利利率爲2.5%。

自去年7月以來，歐央行已加息300個基點，以更高的借貸成本將減緩需求，防止通脹變得根深蒂固，目前主要再融資利率達2008年11月以來最高水平。

值得一提的是，歐洲央行明確表示，鑑於潛在的通脹壓力，利率仍需大幅上調。歐洲央行打算在3月份的下一次貨幣政策會議上再加息50個基點，然後將評估其貨幣政策的後續路徑。

然而，在12月的新聞發佈會上，拉加德暗示將有三次加息，預計明年2月加息50個基點，此後或再有兩次各50個基點的加息。

消息發佈後，歐元兌美元短線拉昇逾10點後又下挫約30點，報1.0970。德國2年期國債收益率下跌8.6個基點，報2.579%。意大利10年期國債收益率在歐洲央行利率決定後繼續下跌，日內下跌20.8個基點，現報4.083%。

歐洲央行給出明確指引，3月再加50個基點

歐洲央行在聲明中保留了將堅持“大幅穩步”加息的指引，在歐洲央行宣佈加息之前，英國央行上宣佈加息50個基點，美聯儲將利率上調了25個基點。

隨着越來越多跡象表明通脹正在放緩，美聯儲放緩了緊縮步伐。本週，美聯儲主席鮑威爾表示，通脹可以回落到2%，而不會出現真正嚴重的經濟衰退。

然而，即使能源價格暴跌，美聯儲也在放慢加息步伐，但歐洲央行在聲明中表決心繼續實施激進的緊縮政策，並打算在3月的貨幣政策會議上再加息50個基點，之後將評估其貨幣政策的後續路徑。

但關鍵的是，在12月的新聞發佈會上，拉加德暗示將有三次加息，預計明年2月加息50個基點，此後或再有兩次各50個基點的加息。聲明的調整令市場鷹派預期回落。

最近幾周，歐央行官員們內部分歧加劇，對於繼續加息50個基點還是放緩加息步伐衆說紛紜。如今來看，歐洲央行已經平息了這種爭論。

關於通脹，歐央行表示將把利率保持限制性的水平，通過抑制需求來降低通脹，同時也能夠防範通脹預期持續上升的風險。

二季度APP將減少至平均150億歐元/月

除了對利率的承諾，歐洲央行還就如何縮減其5萬億歐元的債券投資組合提供了更多細節，重申了資產購買計劃（APP）投資組合將從3月開始下降，3月至6月到期債務的每月上限爲150億歐元。

第二季度以後的減少資產購買計劃的步伐將隨着時間的推移而確定，資產購買計劃資產組合將以可預測的速度下降。

同時，歐央行表示，歐洲管委會隨時準備調整所有工具。必要時將繼續在緊急抗疫購債計劃（PEPP）再投資方面保持靈活性，PEPP所得款項再投資將至少持續至2024年底。

此外，歐央行指出，剩餘的再投資金額將按比例分配給資產購買計劃各個組成計劃的贖回份額，並在公共部門債券購買計劃（PSPP）下，分配給每個管轄區的贖回份額。

在不損害歐洲央行價格穩定目標的情況下，這種做法將支持歐元區的企業債券持有量實現逐步脫碳，符合巴黎協定的目標。