【行情回顧】

隔夜,英國和歐洲央行同時宣佈利率決議均如期加息50BP,在預期通脹見頂和衰退臨近的情況下均釋放即將在一季度後停止加息的信號。英歐央行鷹派表態不及預期使英鎊和歐元匯率走低支撐美元指數反彈,儘管美債收益率繼續回落但在前低出現支撐,貴金屬自高位急跌。COMEX黃金期貨高開後早段一度漲至1975美元但在英歐央行決議公佈後快速跳水近50美元並抹去週三漲幅,收盤價爲1927.1美元/盎司跌2.02%;COMEX白銀期貨早段衝高至24.75美元但美盤早段開始回落超過4%並失守24美元關口,收盤報23.545美元/盎司跌2.22%。

【後市展望】

美聯儲會議釋放即將在5月結束加息信號,儘管加息影響的滯後性使目前美國經濟存韌性疊加權益市場走強不利於通脹回落,但市場對通脹預期回落較一致或將影響美聯儲決策,美元和美債收益率短期承壓。然而非美國家衰退和轉鴿派的預期對市場的擾動增加,在非農等經濟數據陸續公佈的過程中金價波動將上升,在買預期的影響下走勢仍有衝擊2000美元關口可能但不宜追高。

白銀金融屬性利空邊際減弱,其工業需求受到經濟衰退預期影響轉弱,此外來自印度等地區的實物投資需求有所減少,白銀庫存再次回落對價格有支撐,總體上在工業屬性的擾動下上漲動力減弱整體維持高位震盪在23-25美元/盎司(國內銀價5100-5400元/千克)區間波動。

【技術面】

COMEX黃金均線呈現多頭排列,MACD綠柱轉紅多頭力量增加;COMEX白銀多根均線在23.8美元附近收斂短期呈現橫盤震盪,MACD綠柱小幅擴散趨勢不明朗。

【資金面】

貴金屬價格反彈使金銀ETF持倉止跌後目前仍維持在階段低位未有顯著回升,散戶投資者對貴金屬的投資興趣改善有限,居民可支配收入和存款減少或壓抑了金融投資需求。

【操作建議】

短線金銀比在80附近逢低做多。

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