來源:華夏時報

本報(chinatimes.net.cn)記者耿倩 胡金華 上海報道

2022年11月“個人養老金新政”發佈後,各家基金公司陸續設立了養老基金Y份額產品。Wind數據顯示,截至2023年1月31日,市場上共有41家基金管理人設立了133只個人養老金基金Y份額產品,共計錄得17.14億份的申購額。

養老基金Y份額的推出是個人養老金制度不斷完善的體現。私募排排網財富管理合夥人汪普秀接受《華夏時報》記者採訪時稱,建立個人養老金制度,有利於完善我國多層次、多支柱養老保險體系,能夠從制度層面補齊第三支柱養老保險的短板,爲實現個人補充養老提供製度保障。推動個人養老金髮展,爲參加人員增加了一條補充養老保險渠道,順應了人民羣衆對養老保險多樣化的需求。另外,個人養老金也是對個人儲備養老資金的制度性安排,有利於個人理性規劃養老資金併合理選擇金融產品,是積極應對人口老齡化的重要舉措。

距離第一批養老基金Y份額產品成立已兩個月有餘,個人養老金基金目前收益如何?是否能夠達到投資者預期?

99%實現正收益,近半數超2%

“個人養老金是政府支持、市場運營、個人負責的補充型養老金,是除了基本養老保險、職業年金(企業年金)之外一個新的養老收入來源。”汪普秀表示,其繳費完全來源於個人,產品形式是市場上經備案後的各種金融產品,政府予以稅收優惠,而最終的產品收益則取決於市場,風險也由個人承擔。

投資者可以將個人養老金資金賬戶裏的資金,自主選擇購買符合規定的理財產品、儲蓄存款、商業養老保險和公募基金等個人養老金產品。從目前的初步估計來看,這幾類金融機構中,銀行和保險在相對低風險的產品線上優勢大一些,而公募基金在風險高收益也高的產品線上優勢更大。

2022年11月18日,首批個人養老金基金名錄正式公佈,共有129只養老FOF基金入圍,其中50只是養老目標日期基金,79只是養老目標風險基金。根據Wind統計顯示,截至2023年2月1日,市場上共計有41家基金管理人的133只個人養老金基金設立Y份額,這133只增設Y份額的個人養老金基金全部爲養老FOF型基金。

Wind最新數據顯示,截至2023年1月31日,市場上133只個人養老金基金Y份額產品共計錄得17.14億份的申購額。從單個基金份額來看,興全安泰積極養老目標五年Y、華夏養老2040三年Y,以及華夏養老2045三年Y這三隻產品位列前三名,基金份額分別爲2.1億份、1.80億份以及0.83億份。

從基金公司來看,華夏基金擁有的個人養老基金Y份額產品數量最多,爲9只;南方基金和匯添富基金分別擁有8只產品,並列第二;易方達基金和嘉實基金分別擁有7只,並列第三名;此外,華安基金和廣發基金分別擁有6只,銀華基金和工銀瑞信基金均設立5只Y份額產品。

而在這41家基金管理人當中,華夏基金也是擁有個人養老目標基金Y份額申購規模最多的基金公司。Wind數據顯示,截至1月31日,華夏基金旗下的9只個人養老基金Y份額產品合計份額爲3.06億份。此外,興證全球基金和易方達基金旗下個人養老目標基金Y份額申購規模位列行業第二和第三,分別爲2.39億份和2.36億份。

第一批養老基金Y份額產品成立於2022年11月11日,距今已兩個月有餘。運行至今,個人養老金基金目前收益如何?又是否能夠達到投資者預期?

Wind數據顯示,截至今年1月31日,目前公告設立的133只養老基金Y份額盈利比例超過99%。只有招商和悅穩健養老一年Y成立以來有0.49%的虧損,其餘132只產品均實現正收益。其中有63只Y份額產品實現了2%以上的回報,佔比約爲46.37%;16只產品收益在4%以上,佔比約爲12%;另有5只Y份額基金收益率在5%以上,桑磊掌舵的中歐預見養老2050五年Y回報爲6.84%排名第一,工銀養老2050五年Y以6.32%的收益位列第二,廣發養老2050五年Y回報爲5.5%排名第三。

雖然收益尚可,但民衆對個人養老金產品的接納度還是很低。據人社部養老保險司副司長亓濤1月18日透露,截至2022年底,個人養老金參加人數1954萬人,繳費人數613萬人,總繳費金額142億元。但根據此前中信證券的預測,未來十年個人養老金規模或達6萬億元以上。僅就目前來說,大部分民衆還沒有主動購買個人養老產品。

對此,汪普秀認爲,個人養老金產品上線以來民衆接納度較低有兩個原因。“一方面是以養老爲目的的投資者心態更爲謹慎,由於養老投資基本上要跨越一個人的整個生命週期,投資者沒有第二次重來的機會,因此對投資收益的確定性要求更高,投資時也會更加謹慎;另一方面是個人養老基金首批上線的品種全部爲養老目標基金,與一般基金相比,此類基金有其特殊性和理解難度,尚未被投資者熟知。”

秉持長期主義投資理念

事實上,個人養老金基金設置Y份額,主要是爲了區分個人養老金賬戶與其他賬戶購買的份額,同時,Y份額可以享受力度較大的費用優惠,分紅方式默認爲紅利再投資,鼓勵投資人長期投資。

那麼,面臨市場上越來越多的個人養老金產品,投資者應該如何選擇?

對此,中歐基金FOF投資策略組負責人桑磊對《華夏時報》記者表示,投資者選擇個人養老金投資產品,最關鍵的是投資的產品和個人預期要一致,在每一筆投資之前,投資者可以先評估一下自己期望的投資收益和能夠承受的投資風險。比如什麼時候開啓投資,有多少資金參與投資,投資大致的期限以及投資目標等,再根據自己的需求,選擇適配的產品。

個人養老金產品的風險收益情況需根據產品所投資的底層標的風險屬性,並結合投資期限而定,一般來說投資產品的風險跟投資收益呈正相關。如果權益類資產佔比較大且投資期限較長的話,那其投資收益較高同時波動也較大;相反,如果債券類低風險類資產佔比較大,投資期限也較短的話,其收益一般比較低,波動也較小。

在選擇個人養老基金產品時,汪普秀建議可以根據產品類型來選擇。從證監會此前發佈的個人養老金基金名錄看,基金產品可分爲兩類,即目標日期型養老基金與目標風險型養老基金,投資者可從名稱上進行分辨其種類與對應風險。

一般來說,目標日期型養老基金名稱中會有2035、2040等標識年份,它指的是退休期限,基金產品會根據退休期限匹配相關的投資品種。“從目標日期型養老基金來看,距離期限較遠的基金產品會增加權益類產品的投資比例,這類產品適合個人風險承受能力較強的人羣。相應的,距離期限較近的基金產品會降低權益類產品的投資比例,這類產品比較適合工作較穩定、退休年齡相對確定、金融知識一般且不太願意花精力在產品管理上的人羣。”汪普秀分析表示。

而目標風險型養老基金則往往帶有“平衡、穩健、積極”等字樣,其代表的是不同的風險等級。汪普秀進一步表示:“不同風險等級的基金,其在權益類產品的投資比例有所不同。帶‘積極’字樣的基金在權益類產品的投資比重會比較高,這類基金更適合那些願意花費時間在產品主動管理上、具備一定專業金融知識的人羣。”

在桑磊看來,投資者可以將個人養老金高比例地投資於權益類產品中。他認爲,作爲第三支柱產業,個人養老金賬戶的最大特點是投資期限超長,可以達到幾十年,相對短期資金來說,更適合高比例地投入到權益資本市場中。雖然期間會承受一定的波動性,但有機會爭取更好的長期回報。

“不論是投資的經典理論還是國外和國內的投資實踐,都證明了權益型產品應該是個人養老金投資的主要標的之一,尤其是對於年輕的投資者。”桑磊建議,投資者可以把這類高風險產品放在超過五年或者更長的時間維度上考量,充分利用好個人養老金的長期投資屬性,爭取更好的投資回報,以平常心對待短期的波動或者回撤。

另外,汪普秀還建議,投資者在選擇產品的時候,還要關注以下幾個方面的內容。“一是選擇正規渠道開立個人養老金賬戶;二是選擇正規且實力強大的基金公司,並看重所選養老基金產品的歷史業績;三是關注現任基金經理過往業績表現;四是仔細閱讀產品本身的條款,例如其風險等級程度、風控條款、產品要素以及其贖回條款等。”

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