作者/李愛琳

當地時間3日，美國勞工統計局公佈的最新數據顯示，1月新增非農就業人口51.7萬，爲2022年7月以來最大增幅，是市場預期值18.7萬的近三倍，前值也被上修爲26萬。這意味着當前美國的就業增長依舊處於歷史高位。

1月，美國失業率由去年12月的3.5%繼續回落0.1個百分點，至3.4%，觸及53年低點，預期值爲3.6%。員工平均時薪環比上漲0.3%，與前值持平，時薪同比漲幅爲4.4%，預期值和前值分別爲4.3%和4.6%。勞動參與率爲62.4%。

上月，各行各業普遍錄得就業增長，休閒和酒店行業依舊貢獻最大就業增長，新增崗位12.8萬個，該行業去年平均每月新增就業人口8.9萬；專業和商業服務以及醫療保健行業也領跑各行業，上月分別增聘人手8.2萬和5.8萬，去年前者平均每月新增就業人口6.3萬，後者平均月度增幅爲4.7萬。

蒙特利爾銀行美國利率策略主管林根（Ian Lyngen）在數據出爐後對第一財經記者表示：“這是一份強勁的就業報告，將促使美聯儲在3月和5月的議息會議上繼續加息。勞動參與率上升0.1個百分點，使得就業增長，失業率未能如期走高。”

非農數據公佈後，美股盤前大幅下挫。截至第一財經記者發稿時，道指期貨下跌240點，跌幅爲0.7%，標普500指數期貨以及納指期貨分別下跌1.3%和2.1%。十年期美債收益率小幅走高，報3.50%。

CME的“美聯儲觀察”工具顯示，美聯儲3月加息25個基點至4.75%~5.00%區間的概率爲94.5%，高於非農數據公佈前的82.7%，維持利率不變的概率爲5.5%。

裁員影響尚不明確

就業市場火爆似乎與近期裁員公告激增不符。

去年12月至今，科技公司和金融機構率先打出降本組合拳，年終獎縮水、CEO降薪、大規模裁員輪番登場。光是微軟、亞馬遜、谷歌三家科技巨頭，今年1月宣佈的裁員規模就達到4萬人。

除了科技和金融，越來越多行業加入“瘦身”行列。2日，物流巨頭聯邦快遞確認開啓新一輪裁員行動，將解僱10%以上的高管和董事職位，該公司同時透露，去年6月以來已裁減1.2萬名員工。一週之前，大型玩具製造商孩之寶宣佈擬於全球裁員15%，涉及大約1000名員工。

經濟學家認爲裁員影響尚不明確。高盛經濟學家就表示，儘管不少公司發出裁員公告，但似乎還未真正落實。雖然市場普遍預期裁員公告的激增將影響最新非農報告，不過初請失業金數據顯示，申請失業救濟的人數進一步下降。此外，有美國聯邦《工人調整和再培訓通知法案》（WARN）的保護，意味着近期的裁員措施還未實施。按上述法案的規定，僱主在大規模裁員前必須提前至少60天發出通知。

就業市場分析機構Lightcast高級經濟學家錫德伯格（Rachel Sederberg）在接受第一財經記者採訪時，也提及初請失業金人數持續走低，她稱該指標遠遜市場預期存在兩種可能。“第一，科技人才擁有過硬技能，可能輕鬆轉換到不同公司和崗位，他們離開大型科技企業後，很快會被重新錄用，這是完全合理的。其二，被裁員工能收穫豐厚遣散費，令他們在一段時間內退出招聘市場，這將在非農業報告中得到反映。但我認爲，美國經濟中仍有大量空缺崗位，就算裁員導致就業人數向下波動也只會是短期的。”

鮑威爾稱就業市場仍然失衡

本週稍早時出爐的經濟數據支持兩位經濟學家的觀點。勞工部1日公佈，去年12月職位空缺數意外升至1100萬，以當前570萬失業人口來計，每個失業工人對應大約1.9個空缺崗位。次日，該部門發佈截至1月28日當週的初請失業金人數，報18.3萬，爲去年4月以來新低。

當前，就業市場是美聯儲貨幣政策的主要關切，該央行一直試圖冷卻勞動力市場，以減緩經濟過熱和通脹過高的問題。美聯儲預測，至今年底失業率將升至4.6%，然而到目前爲止，該指標仍較美聯儲目標值低一個百分點以上。

1日，美聯儲啓動新年首次加息，加息幅度收窄至25個基點，將聯邦基金利率上調至4.5%～4.75%區間。

美聯儲主席鮑威爾在記者會上的表態與經濟數據一致，他稱，儘管過去一年招聘勢頭有所放緩，名義工資增長也見降溫，但勞動力市場仍處於失衡狀態，用人需求遠超供應。不過他相信，在不引發嚴重衰退或失業率陡升的情況下，通脹率可能回落至2%水平。