美國總統拜登發表國情諮文，澳大利亞聯儲或結束加息週期。

上週國際市場風雲變幻，美歐英三大央行公佈年內首份決議聲明，美國非農大幅超過市場預期。

全球市場方面，美股漲跌互現，道指周跌0.15%，納指周漲3.31%，標普500指數週漲1.62%。歐洲三大股指全線走高，英國富時100指數週漲1.76%，德國DAX 30指數週漲2.15%，法國CAC 40指數週漲1.93%。

本週看點頗多，美國總統拜登將發表國情諮文，美聯儲主席鮑威爾將亮相華盛頓經濟俱樂部，市場關注美國勞動力市場和消費者調查數據，英國將公佈去年四季度國內生產總值（GDP）數據。多國央行將公佈利率決議，澳大利亞、印度、墨西哥、瑞典央行料將宣佈加息，其中墨西哥和澳大利亞可能將結束加息週期。

拜登發表國情諮文

在此前ADP報告表現不佳的情況下，美國勞工部公佈了大超預期的非農報告，1月新增就業人口超過50萬，失業率進一步降至歷史低位。美國勞工部長沃爾什表示，商業、醫療保健、教育、建築等多行業的就業都實現了增長，不過接下來的時間裏仍需要持續評估勞動力市場的情況。

本週美國總統拜登將發表國情諮文。知情人士稱，屆時拜登可能呼籲對硅谷進行更嚴格的監管，推動立法人員進一步打擊大型科技公司的壟斷行爲。美媒還預計，拜登會在演講中闡明他爲剩餘的總統任期制定的中期目標，甚至可能擴大演說主題，爲他是否會在2024競選連任釋放一些信號。

隨着議息會議的召開，美聯儲官員本週將在多個場合發表講話。其中美聯儲主席鮑威爾將在週二亮相華盛頓經濟俱樂部與俱樂部總裁魯本斯坦（David Rubenstein）進行交流。有關通脹和利率前景的言論是否會與上週發佈會有所不同，值得關注。同時，其他亮相的官員包括美聯儲副主席巴爾、美聯儲理事沃勒等。

今年美聯儲首次提及反通脹，外界將繼續聚焦物價走勢的變化。本週需要關注初請失業金人數和密歇根大學消費者信心指數，勞動力市場和通脹預期的走向對美聯儲評估政策路徑有重要參考性。值得注意的經濟數據還包括貿易帳、消費者信貸和月度政府預算等。

財報季進入中後期，本週值得關注的企業包括艾伯維、動視暴雪、CVS Health、希爾頓，PayPal、Uber、迪士尼和百勝中國等。

原油與黃金

國際油價大幅下挫，連續第二週回落，美國庫存上升打壓樂觀情緒，投資者關注中國能源需求前景並等待歐盟對俄羅斯成品油制裁的影響。截至收盤，WTI原油近月合約周跌7.89%，報77.39美元/桶，布倫特原油近月合約周跌7.48%，報77.94美元/桶。

上週歐盟在制裁俄羅斯成品油問題上達成一致，各方同意對俄羅斯柴油設定100美元/桶的最高限價，取暖油、燃料油等低價產品上限設定爲45美元/桶。對於西方國家針對俄羅斯石油產品的制裁措施，俄羅斯總統新聞祕書佩斯科夫表示，制裁將進一步擾亂國際能源市場，同時俄羅斯也將採取相應的反制措施。

德國商業銀行策略師弗裏奇（Carsten Fritsch）寫道，由於美國原油和燃料產品庫存再次大幅增加，加上部分令人失望的經濟數據，加劇了對經濟放緩的擔憂，“自年初以來，美國庫存增加了3200萬桶，汽油庫存最近連續四周增加了1200萬桶，餾分油庫存今年首次出現了周增長。而每年這個時候，庫存通常會下跌。換言之，1月份美國石油市場供應充足。接下來需要關注俄羅斯成品油制裁對市場供應的影響。”

受非農報告影響，國際金價尾盤跳水跌至三週低位，失守1900美元關口。紐約商品交易所2月交割的COMEX黃金期貨收於1876.60美元/盎司，周跌2.72%。

美國勞動力市場持續緊張推高了推高了美元和美債收益率，美元指數上週先跌後漲，尾盤逼近103關口，與此同時基準10年期國債站穩3.50%。今年以來金價累計上漲3%，對美聯儲加息週期即將結束的預期提振了買盤，但非農報告可能加大未來加息的壓力。AvaTrade首席市場分析師阿斯拉姆（Naeem Aslam）表示，1月份美國非農就業數據令人震驚。“數據證實，美國勞動力市場不僅非常強勁，對衰退的擔憂是不必要的。”他說。

全球對黃金的需求依然高漲。世界黃金協會最新報告稱，去年全球黃金需求同比增長18%，至4741噸，創下近11年來新高。其中，去年四季度全球黃金需求達到1337噸，創下單季度歷史新高。此外，去年全球央行購金需求達1136噸，同比增長152%，爲近55年來的最高水平。

英國能否避免衰退

歐盟統計局數據顯示，歐元區經濟在去年四季度避免了衰退。19個歐元區國家的國內生產總值（GDP）環比增長0.1%，高於此前預期的-0.1%，去年四季度GDP初值同比增長1.9%，創2021年第一季度以來新低，但高於市場預期的1.7%。

歐洲央行上週將關鍵利率上調50個基點至2.50%，並表示下個月將再次上調同等幅度。歐央行行長拉加德在新聞發佈會上表示，歐洲央行將“堅持到底”，暗示該行將在未來幾個月比美聯儲和英格蘭銀行更積極地加息。利率期貨顯示，目前3月加息50個基點並未完全定價，終端利率將在7月出現，比現在的水平高75-100個基點。

英國央行上週同樣宣佈加息50個基點，將基準利率提高至4.00%，這也是英國央行自2021年12月以來連續第10次加息。英國央行稱，連續加息可能會對經濟產生越來越大的影響，而此次加息有助於在今年年底將英國通貨膨脹率降至4%左右。英國央行行長貝利表示，已經看到“通脹走勢已經掉頭初步跡象”，但距離宣佈勝利還爲時過早。

本週英國將舉行的貨幣政策報告聽證會，貝利將接受財政部特別委員會的質詢。屆時外界可以更深入地瞭解貨幣政策委員會如何看待通脹和利率的變化，這將對未來的政策決定產生影響。

數據方面，英國將公佈去年四季度GDP。在去年第三季度經濟萎縮0.3%之後，10月和11月數據有所回升，英國可能複製歐元區躲過衰退的一幕。不過2023年仍可能具有挑戰性，能源、食品和服務價格導致的劇烈通貨膨脹將繼續抑制企業和家庭的支出，同時公共部門工人的罷工行動也將給經濟造成損失。

本週看點