來源：券商中國

“逼空大戰”一觸即發？

美國散戶正在“狙擊”華爾街空頭。據高盛的最新數據顯示，當地時間2月3日，美國對沖基金空頭回補爲2015年以來規模最大的一次，甚至超過了2021年1月的散戶逼空狂潮。其中，被華爾街機構大舉做空的Carvana，被美國散戶瘋狂掃貨，年內累計漲幅已高達205%，令對沖基金損失慘重。高盛警告稱，這類股票大幅反彈很可能會損害對沖基金的交易系統。

值得注意的是，美國債市、股市都出現了大額資金重新迴流的趨勢。過去一週內，美國公司債市場合計發行超180億美元，投資者認購規模達到發行量的5倍；美股市場也出現了類似的跡象，據Wind數據顯示，美股所有上市公司總市值年內已增長超4.7萬億美元（約合人民幣32萬億元）。

當前，“亞洲首富”遭遇的做空危機仍在發酵。彭博億萬富翁指數的最新數據顯示，2月3日，印度億萬富翁高塔姆·阿達尼的淨資產爲610億美元，自做空報告發布以來，合計蒸發580億美元（約合人民幣3900億元）。印度政府緊急出面安撫市場，當地時間2月4日，印度財長西塔拉曼發佈聲明稱，監管機構將盡職盡責，阿達尼集團的問題不會影響印度經濟。同時，印度證券交易委員會宣佈，將加強對阿達尼集團旗下的上市公司股票的交易控制，提高保證金要求，以遏制賣空行爲。

逼空大戰

美國散戶正式向華爾街空頭“宣戰”。

據高盛Prime部門的最新數據顯示，當地時間2月3日，美國對沖基金空頭回補爲2015年11月以來規模最大的一次，甚至超過了2021年1月的散戶狂潮。

同時，高盛報告指出，量化對沖基金在2月2日當天虧損約1.3%，爲6個多月來最慘重的一天。對沖基金持續空頭回補的推動下，美股軟件股爆炸性上漲。

而這背後是，美國散戶正在瘋狂抄底美股科技股，尤其是被對沖基金大肆做空的個股。

摩根大通根據交易所公開數據的最新測算結果顯示，2023年1月下旬，來自散戶大軍的股票和ETF交易訂單佔市場總成交量的23%，甚至高於2021年散戶抱團熱潮時創出的歷史紀錄（22%）。

美股散戶“逼空”對沖基金的跡象，在具體的個股中體現得更爲明顯。以美國二手車電商平臺Carvana爲例，其被華爾街機構大舉做空，據IHS Markit的數據顯示，機構持有Carvana的空頭頭寸佔流通股的比例一度接近60%，是羅素1000指數所有成份股中被做空比例最高的個股。

2023年以來，美股散戶投資者瘋狂買入Carvana，其年內股價累計漲幅已高達205%，是羅素1000指數中漲幅最大的成份股。

由此可見，美國散戶正在嘗試“抱團”逼空華爾街機構。目前，Carvana有超過26.6萬份看漲合約易手，爲歷史第二高水平。

但值得一提的是，Carvana的基本面並未發生任何改變，甚至正面臨鉅額負債危機，已瀕臨破產邊緣。其財報數據顯示，今年第三季度虧損金額達5.08億美元。

另外，美國散戶曾經的“交易寵兒”——AMC院線2023年年內漲幅已超50%，目前該公司的空頭持股比例達29%；傢俱和家居用品電子商務供應商Wayfair的股價年內漲幅也超過104%。

一組統計數據顯示，專門追蹤“散戶概念股”的Roundhill MEME ETF年內的累計漲幅也高達40%，遠超標普500指數的同期漲幅。

種種跡象顯示，美股散戶再一次試圖“逼死”華爾街對沖基金。2021年美國散戶與華爾街空頭的“世紀逼空大戰”仍歷歷在目，而現如今，隨着市場押注美聯儲加息週期進入尾聲，大舉做空的對沖基金再次陷入險境。

高盛分析師警告稱，2022年遭受重創的股票大幅反彈很可能會損害對沖基金的交易系統。

狂飆32萬億

隨着市場押注美聯儲加息週期漸入尾聲，樂觀情緒開始重新主導美股市場，從債市到股市，都出現了大額資金重新迴流的趨勢。

以甲骨文公司爲例，其在上週爲收購電子醫療記錄公司Cerner的過橋貸款進行再融資，公司最初計劃籌集40億美元，但最終有400億美元湧入市場參與債券發行。由此可見，美國債券市場的熱烈氛圍。

甲骨文僅僅是一個縮影，過去一週內，美國公司債市場合計發行超180億美元，投資者認購規模達到發行量的5倍。分析人士指出，隨着市場預期美債利率可能見頂，固收基金經理開始重新入場搶購債券。

同時，美股市場也出現了類似的跡象。以科技股爲主的納斯達克指數持續反攻，較2022年12月低點累計漲幅已達到17.6%。據Wind數據顯示，美股所有上市公司總市值年內已增長超4.7萬億美元（約合人民幣32萬億元）。

另外，CNN的恐懼與貪婪指數“Fear &； Greed Index”上週五一度升至76點，進入“極端貪婪”水平。

北京時間2月2日，美聯儲再次放緩加息步伐，加息25個基點，同時，鮑威爾釋放“不久後將暫停加息”的信號，引發了市場對利率即將見頂的押注。

但最新公佈的美國就業數據遠超預期，給市場破了一盆冷水。對此，市場部分機構擔憂，如此火爆的就業市場下，美國通脹率可能會再度攀升，美聯儲“暫停加息”的時間點或將延後。

當前，部分華爾街機構投資者也發出了危險警告。當地時間2月3日，號稱華爾街“最精準的分析師”的Michael Hartnett警告稱，目前美股的漲勢過頭了，標普500將在2月中旬觸及高點，如果美國經濟在2023年下半年出現衰退，那麼投資者將會遭遇慘烈的下跌。

另外，私募巨頭Elliott資產管理創始人、億萬富翁Paul Singer也持類似觀點。其在非公開會議中警告，目前美國大部分估值指標，仍高於2000年互聯網泡沫時期，美股熊市尚未結束，2022年20%的跌幅可能還不夠。

摩根士丹利的美股策略師邁克·威爾遜也表示，湧入股市的投資者將會失望，圍繞美企業績的失望情緒可能會“加速”，近期美國股市的反彈或是假象。

印度政府緊急聲明

當前，“亞洲首富”遭遇的做空危機仍在發酵。

彭博億萬富翁指數的最新數據顯示，2月3日，印度億萬富翁高塔姆·阿達尼（Gautam Adani）的淨資產爲610億美元，相比做空之前的1190億美元，蒸發580億美元（約合人民幣3900億元），下跌幅度達48%。

另外，據FactSet的數據，自美國做空機構興登堡發佈做空報告以來，阿達尼旗下7家上市公司的市值合計減少1080億美元（約合人民幣7300億元）。

據媒體最新調查發現，阿達尼集團的能源公司Adani poewr的獨立股東Opal與阿達尼家族存在密切聯繫，幾乎實錘了興登堡的關鍵指控：阿達尼集團存在範圍廣泛的欺詐行爲，包括利用空殼公司抬高股價以及無視印度的持股規則。

目前這場危機似乎遠未結束，越來越多的人擔心，阿達尼集團的危機可能蔓延到印度整個金融系統。

印度政府不得不出面安撫市場。當地時間2月4日，印度財長西塔拉曼發佈聲明稱，監管機構將盡職盡責，阿達尼集團的問題不會影響印度的宏觀經濟。

在聲明發布前一天，印度證券交易委員會（SEBI）指出，過去一週，企業集團股票出現異常波動，已經制定了一套明確的、公開可用的監控措施，解決特定股票的過度波動。將加強對阿達尼集團旗下的上市公司股票的交易控制，提高保證金要求，以遏制賣空行爲。

據環球時報，當地時間2月4日，印度國會反對黨代表要求組成聯席委員會，調查印度人民黨政府執政期間與阿達尼集團間的不當利益輸送行爲。對此，阿達尼否認其成爲亞洲首富是因爲與莫迪的關係，並表示，相關指控“毫無根據”。