來源：證券日報

2月6日晚間，*ST長方發佈公告，稱控股子公司康銘盛近日收到中國證券監督管理委員會（以下簡稱“中國證監會”）的立案告知書，因涉嫌拒絕、阻礙證券監督管理機構及其工作人員依法履行監督檢查職權，中國證監會決定對康銘盛立案。

*ST長方和康銘盛之間“故事”較多，在過去的一年時間裏，圍繞康銘盛的控制權問題，新老管理團隊矛盾不斷。例如，1月31日晚間，*ST長方曾發佈公告稱，收到控股股東南昌光谷的提案，要求罷免梁滌成公司第四屆董事會董事職務，而梁滌成曾在此前公司的董事會中投出反對票。

接受《證券日報》記者採訪的律師和市場人士認爲，“母子失和”現象的出現多爲併購產生的“後遺症”，而這種“失和”帶來的後果多是兩敗俱傷，甚至會波及投資者。

積極恢復康銘盛生產運營

公開資料顯示，*ST長方通過併購使康銘盛成爲公司的子公司，但在此後的工作中卻出現了內控失守的現象，由此引發了爭端。

*ST長方在公告中解釋，涉嫌拒絕、阻礙證券監督管理機構及其工作人員依法履行監督檢查職權的系以李迪初、聶衛、彭立新爲主的康銘盛公司原管理團隊。康銘盛公司已於2022年6月27日免去了李迪初執行董事職務，於2022年7月12日免去了聶衛總經理、彭立新財務總監的職務，並已對康銘盛公司原管理團隊涉嫌違法犯罪行爲向公安機關報案。康銘盛公司現任管理團隊在政府及監管機構的指導和支持下，自2022年8月15日正式全面進駐康銘盛公司後積極配合證券監管部門工作、在大股東及其關聯方向公司提供1.33億元借款支持下迅速恢復康銘盛公司生產運營，並據公司調查委員會整改建議進行了相關整改工作，公司已全面加強了對康銘盛公司的管控。

上海明倫律師事務所王智斌律師在接受《證券日報》記者採訪時解釋，上市公司的“內生”子公司一般不會出現失控現象，而圍繞通過併購等方式獲得的子公司，原管理層、股東、上市公司之間在磨合過程中出現糾葛的現象並不少見。

業績受影響預虧

王智斌告訴《證券日報》記者，“資本市場一度盛行‘跨界’併購，不少公司通過併購進入了全新的業務領域，而後續一些公司進行整合並不順利，並因此產生了糾紛，‘母子’公司失和的現象時有發生。不過，在併購過程中產生的爭議，還是建議通過司法途徑解決，強硬拒絕收購方對公司的控制，會導致上市公司無法履行其信息披露責任，進而影響中小股東。”

而從*ST長方過往的公告來看，康銘盛已然拖累了上市公司業績。此前公司發佈的業績預告顯示，2022年預計淨利潤爲負值，關於虧損的原因，*ST長方提及了加強子公司管控和封裝業務搬遷等非經常事件導致公司業務收入下降、費用增長、產能利用不足等，其中特別強調，“公司加強內控管理，受子公司康銘盛原管理團隊阻撓與破壞，產能及銷售收入有所下降、費用增長。”

實踐中，A股已經有因“母子失和”導致兩敗俱傷的現象發生。“有和*ST長方類似情況的上市公司曾被罰款，且涉案人員被處以時間不等的市場禁入。”王智斌對《證券日報》記者介紹。

（文章來源：證券日報）